小貝的掏心話：當初只是一個學生的時候，我只會為了求職而求職，殊不知其實求職是一個既講究策略也需要體力的活。我們總得先了解這份工作所在的行業和崗位是幹啥的，多加實踐，做好充分的準備，才能足夠打動面試官。

1、總得先搞懂券商是如何賺錢的

相比於銀行的「土財主」氣息，券商好像更洋氣一些。不過，洋氣都是唬剛入行的小朋友的—畢竟在這個靠實力說話的年代，賺錢才是王道。

券商的賺錢最主要的不外乎幾條：資本中介（投行）、代人理財（資管）、代辦炒股（經紀條線）、自營投資（自有資金）、其他（直投、期貨及衍生品、公募牌照業務、海外業務等等）。

（1）資本中介：投行是券商最核心的業務：說白了就是協助企業直接融資，如發股、發債、併購重組，券商作為資本中介，賺的是傭金服務費或者撮合費。相比於銀行，券商的優勢在於與資本市場、上市公司端的連接。

（2）經紀業務：券商的老牌業務：大家日常所看到的營業部便歸屬於這個序列，也是券商的創收大頭。日常我們炒股都需要找一個券商開戶，所發生的每筆交易都得給交萬幾的傭金。只不過這塊競爭實在太激烈，萬5以上的傭金率已再難尋，萬2的白菜價倒隨處可見，甚至虧本先搶來客戶。

現在每一個券商幾乎都成為了全業務條線的承攬部門，是券商最前線的銷售窗口。

（3）資管業務：券商實力不容忽視：平常所看到的券商推出的「大集合」、「小集合」便為此類。券商既有強大投研體系作為後盾、又有營業部深耕的個人及機構客戶資源，產品設計靈活，是大資管時代的重要競爭者。

（4）自營投資：自有資金的投資：券商自營團隊一般不大，但對最後券商的凈利潤影響卻不小，因為以上的業務都是中介業務無風險的，唯有這塊，是券商用了自己的真金白銀去投的。

券商的自營投資以絕對收益為主，既投向於股債等二級市場，也會做些股票質押融資等非標類業務，當然以資本市場方向的資產為主。

（5）其他業務：業務種類繁多：除了以上四大主要業務，券商作為所有金融機構里產品及業務最為齊全的，還涉及券商直投、期貨、公募牌照業務等等，但相對都不是創收的大頭，所以不是文中的重點。

2. 券商的行業特點：靠天、靠監管

（1）靠天吃飯比想像中更嚴重

券商這個行當最大的特點莫過於：看天吃飯。

這是受政策及監管影響最大的金融細分板塊。

IPO一停，投行部門瞬間歇菜。

資管新規一出，券商的通道業務被堵，規模便大幅萎縮。

熊市一來，經紀業務便是大蕭條。

所以，行情好的時候要瘋狂做業務，可能後面三年都要靠這一年活著；行情不好的時候只能耐得住寂寞，使勁折騰也是沒招。

我想在2014、2015年券商日子過得舒爽的時候不會想到，沒過兩年，2017年、2018年寒冬就這麼突然來臨。

（2）券商幾乎是金融行業創新的發源地。

金融賺錢的方式不外乎兩種。

一種是靠資金賺錢，例如銀行放貸所掙的息差、股票投資的低買高賣，需要真金白銀的投入，靠資金賺的錢體量往往很大，但同時也有風險存在。

一種是靠撮合賺錢，提供的是中介服務，投行、經紀業務不外乎如此，賺錢的體量肯定沒那麼大，但風險極低。

除了自營投資部門，券商賺的大多是第二種錢。

因為天天浸淫在訊息萬變的資本市場，券商的能人異士們幾乎是所有金融人里對市場、政策及金融工具里最為敏感與熟悉的，自然也創造了最多的金融創新，以賺到監管還沒管到的錢。

所以，我認為券商是所有金融細分板塊里最靈活、最市場化的部門，也充斥著江湖味道、也是一個能彰顯個人實力的地方。

所謂江湖，既是包羅萬象、也是險象叢生，有正派、有歪道，所以牛人輩出，當然一不小心也會有到裡面去的，就如這個行業最貼近的股市一樣訊息萬變。

3.券商的發展趨勢

投行序列在未來十多年仍是券商的核心。不得不說，對比於日韓及台灣香港等地區，大陸的券商起碼還有十多年的黃金日子。以台灣地區為例，真正好的企業沒那麼多，好企業都已經上市完了，投行沒什麼事可做，只有一些併購重組的需求。但受益於大陸仍然蓬勃發展的經濟，仍有不少的企業等待登陸資本市場，目前IPO加速便可理解為變相的註冊制，雖然仍以合規性審核為主。

等過了十年，好企業都上得差不多了以後，起碼還有十多年的併購重組業務要火。其實在2018年，併購重組火爆的影子已經開始出現了。

整個二級市場估值體系的重塑，使得有真實成長及底子的企業能走得更快更遠，而靠概念及市值管理的上市公司必將敗北，龍頭效應下產業整合正在加劇。

券商仍會佔據資產管理者的重要角色。券商有實力最為強勁的研究部門作為後盾，但在過去幾年的資管業務中過於倚賴通道業務的短平快營收模式，忽視了內部投研的整合及投資能力的真正提升。

隨著資管新規的出台，資管界正本清源回歸主動管理，這對券商系既是挑戰，更是機遇。

證券行業的龍頭效應也在凸顯。這個趨勢在17年已經足夠明顯。大券商往往擁有更強的股東實力及背景，更優質的人才，更雄厚的資本金以及更多成功案例積累，在投行承攬等業務中佔據優勢。有很多中小券商一年連一單發行業務都攬不來，而一些大券商能賺得盆滿缽滿，在弱周期下便能扛過。

4.券商真的好混嗎？

券商，特別是投行、研究院等等給人一種分分鐘年入百萬的感覺

果真如此嗎？

那僅限於大券商或大佬們!

我一四大出來的哥們兒，CPA+司法，在一小券商，拿著不到一萬的基本工資，年底獎金？那是幸運兒的事兒。

小券商可能一年連一個上會的都沒有，或者上會了但沒有過會的。承銷費如何來？獎金如何來？

何況在目前這樣強監管下做成一個項目有多難？

所以，賺錢的人是有的；但大部分同胞仍然是十足的民工，馬太效應越來越嚴重。

而大公司往往也被詬病激勵機制及大鍋飯的問題，潛台詞是：你們賺錢都是公司給的資源，你拽個毛？

所以，剛入金融圈的你，請擺清楚自己的認知。不要把券商想成一個滿地撒錢的地方，你所見的，可能都有些裝逼的習慣，但是，內心那個民工范兒、那個苦逼，是掩飾不了。

而在券商工作的人兒，免不了每天接觸資本市場的訊息萬變，倒是學習能力、腦子最為靈活的一撥人。如果你喜歡挑戰、新鮮感，券商還算是很好的去處，畢竟這裡有很多的聰明人、讓你感受到資本的流轉、讓你體會啥是人性啥叫利益交換。

對於銀行，券商的特點在於更市場化、更自由化，但再學習及業務壓力也往往更大。

君不見賣方研究員們在新財富季的日漸憔悴；君不見投資經理們看著波動的凈值壓力大到失眠；君不見投行狗們趕著上千頁的材料無數晚歸的夜晚；君不見經紀業務線的同胞們看著無數的KPI發愁。

券商狗們，各有各的不容易，但也相對足夠刺激，挑戰不小。

至於去到哪，更多看興趣所然。

喜歡研究的莫過於研究所（一般包括宏觀及利率債、信用債、各細分行業的研究）；資本市場基本功積累最紮實的莫過於投行序列（投行、債承債銷、資本市場部等）；喜歡投資的可以去資管、自營（資管部、自營部、衍生品部門）；營銷型選手可到機構銷售或分公司及經紀條線去撲騰（XX分公司、XX營業部等）。

沒有最好，只有更適合。

不過，年輕的時候，個人認為去技術性強點的崗位會更好些，因為金融到最後，說好聽點是資源整合，本質都是拉皮條、搞銷售。不過，高級銷售的內功，卻是需要長年累月對行業、標的分析、財務、法律等十八道武藝的積累的。

祝君幸運！

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