前 言

　　隨着大陸2萬億減稅降費計劃即將正式落地，政府的誠意與市場的信心在媒體解讀中不斷被放大。但於中小企業而言，政府減稅降費盡管是難逢的“政策東風”，真正要實現升級轉型甚至是鳳凰涅槃，更需要踏準產業總體蝶變的節奏：在從“中國製造”到“中國智造”的概念背後，洶湧的工業互聯網及其孕育的全球貿易大潮。

　　圖片來自網絡。

　　在這歷史性變革的大潮中，比中小企業更早更快嗅到未來方向的，是遍地興起的工業雲、供應鏈和電子商務服務商們，它們在以各種方式從技術、金融和服務等角度爲中小企業賦能，卓爾智聯（02098.HK）集團即爲其中的先行者，亦是佼佼者。

　　3月31日，卓爾智聯（02098.HK）集團如期披露2018年業績公告，成績不俗、亮點紛呈，從其關鍵信息背後，可以探究出企業對於大環境的敏銳感知與把握。

　　精耕商業生態圈，營收激增152.2%

　　2018年是卓爾智聯（02098.HK）精心佈局智能商業生態圈動作頻密且收效顯著的一年，其生態陣容不斷擴大，業務架構從傳統的B2B業務延伸到跨境電商、供應鏈服務和線上線下金融服務等領域，內部生態組織間的耦合度不斷緊密，外部影響力也在隨着線上線下資源的整合迅速延展，呈四面出擊、全盤爆發態勢。

　　圖片來自企業年報。

　　與其全年戰略動作相對應的，則是年報中披露的營業收入。2018年全年，卓爾智聯（02098.HK）營收爲561.16億人民幣，較之2017年同比增長152.2%；其毛利亦由2017年的10.12億增長至15.59億，全年淨利潤12.73億元。

　　縱觀其年報摘要，152.2%的營收增幅，也許給人以激進的觀感。但是細細探究其營收組成及其背後的商業生態佈局，會令人意識到這一成績是必然而合理的。公司561.16億的營收主要源自物業、供應鏈、電商板塊，除了物業爲傳統業務外，供應鏈和電商則是卓爾智聯（02098.HK）智能交易生態圈重要構成，亦是卓爾公司之前以及今後一段時期重點佈局的核心業務組成，全年投入甚多而成績不俗。

　　如在B2B電商領域，卓爾智聯（02098.HK）旗下的“中農網”在全年大宗農產品價格不振、出口貿易環境不佳的逆勢中，依然竭力拓展供應鏈服務模式、強力突破跨境貿易，全年取得了約350億元收益，佔全年營收絕大比例。除“中農網”外，卓爾智聯（02098.HK）在農產品電商領域的觸角，還通過入股“海上鮮”延伸至生鮮細分領域，該領域的電商交易總額連續多年保持50%左右的增速。

　　另值得一提的是2018年3月公司收購併控股的“化塑匯”，全年業績激增93%，營收高達135億。據年報披露，化塑匯業績突破的關鍵在於控股後的業務調整，形成互聯網+化塑行業的全產業鏈模式，這一模式即爲工業互聯網的範本。

　　根據企業年報，藉助互聯網技術精準深入地在農業、化工、塑料、黑色和有色金屬等專業領域加快電商業務拓展和構架，是卓爾智聯（02098.HK）構築完整商業生態鏈條的先手動作，亦是其服務並賦能中小企業同時獲得營收大幅增長的必然路徑。

　　供應鏈暗藏核心能力，乘數效應凸顯

　　在2018年報中，卓爾智聯（02098.HK）來自供應鏈管理和貿易板塊貢獻的營收爲540.89億，爲2017年的2.7倍，佔全年的營收96%以上——鑑於該板塊業績倍增，因此將卓爾智聯（02098.HK）稱之爲“智慧供應鏈服務企業”應當更爲確切。

　　圖片來自企業年報。

　　而卓爾智聯（02098.HK）的戰略管理層應該是將供應鏈作爲企業核心能力打造的，畢竟不管是工業互聯網的實現，還是跨境電商促成的全球貿易，一流的供應鏈服務體系就意味着一流的價值鏈條。

　　圖片來自企業年報。

　　正因此，2018年卓爾智聯（02098.HK）在構建全球化智能化的供應鏈體系方面的戰略行動接連不斷：全年“卓爾雲倉”和“卓爾送”供應鏈支撐系統覆蓋大陸40個都市、年完成配送業務6700萬單，“卓爾金服”供應鏈金融服務全面提升；3月成立“卓鋼鏈”向行業上下游拓展資源，年度營收57億元，5月在新加坡成立“世界商品交易中心”涉足全球大宗商品供應鏈服務並撮合交易20億美金......等等動作，俱表現出卓爾智聯（02098.HK）對於供應鏈服務體系的強大塑造能力。與此同時，2018年在建設智慧供應鏈方面卓爾智聯（02098.HK）也是苦心經營，專門成立了研究院組建擁有600餘人的研發團隊，致力於將區塊鏈、物聯網、人工智能、大數據等前沿技術應用到供應鏈系統的各個交易場景中。

　　嚴格來講，所有的電商平臺甚至是電商應用者的廝殺，拼到最後均要依賴於供應鏈體系。若將電商的運營體系譬喻爲華山派的“劍宗”，那麼供應鏈當屬“氣宗”，它短期的收效似乎並不快，但到後期卻是決定勝負的根本。

　　結合卓爾智聯（02098.HK）位於線下的商業交易中心和線上的注重細分的行業B2B平臺佈局，智慧供應鏈體系不但是當前階段企業營收呈現乘數效應的動能所在，還將是其未來建設全球化的、全產業鏈且包容共享的交易生態圈的基石。

　　風口如故，風正帆懸

　　舊的世界塵埃落定，新的世界萌發新芽——以這句話評價近年大陸經濟體強勢推動的“新舊動能轉換”過程和結果，是比較貼切的。每一次經濟改革和結構調整，都是對利益格局和分配秩序的重新塑造。這次，中小企業成爲真正的受益者。

　　鑑於中小企業在大陸市場經濟中佔有絕對數量、絕對的體量總和，乃至絕對的爆發潛力，自打去年開始，大陸政府對於中小企業的發展一直全力扶持，在金融和稅收支撐方面的“放水養魚”姿態越來越給力。這一政策慣性，隨着刺激經濟增長的宏願不斷堅持而持續到2019年：繼年初針對小微企業普惠性減稅措施後，不日即將實施的增值稅稅率調整和社保繳費降低，則將爲更多中小微企業降低生存負擔、提升存活空間播撒“及時雨”。

　　圖片來自企業網站。

　　可以斷定，當前國內的中小企業正處在一個連貫的、絕對的政策利好期，而大量類似卓爾智聯（02098.HK）一樣的綜合貿易服務平臺的存在，也在幫助中小企業在全新的商業模式中大幅降低的生存成本，順利存活和蛻變。

　　2019年1月，卓爾智聯（02098.HK）所屬的“中農網”依託強大完整的供應鏈管理能力，成功上線了國內首個“大宗農產品流通區塊鏈”，也彰顯着卓爾智聯（02098.HK）的智慧供應鏈體系賦能傳統行業進入新階段。以此爲起點，將區塊鏈與大數據、人工智能和企業應用集成等技術全面融入到卓爾智聯（02098.HK）的商業生態系統中，將使越來越多的中小企業在互聯網與多產業融合的洶湧潮流中獲得更多的發展機會——這也就意味着，卓爾智聯（02098.HK）未來的業績會更加靚麗。