▲台湾人寿商品二部副总经理黄文章。（图／记者李蕙璇摄）

记者李蕙璇／台北报导

寿险业今年强推投资型保险商品，其中的连结债券型目标到期基金这类的保单便已募集近800亿元。今（17日）起ETtoday邀请保险业在2017年2月首创这款保单的台湾人寿商品二部副总经理黄文章，跟大家聊聊商品的历史背景及设计原理。

2010年开始，此类产品开始出现在美国零售投资人市场，到了2014年类似这样的投资策略的投资标的更趋多元，由单纯的投资美元相关债券，拓展到欧债、新兴市场债券等其他券种，包括主体债（政府发行的公债）与企业债（民间公司发行）。

一般来说，目标到期债券基金投资策略具有固定投资期限、投资组合相对确定的特性，使得这样的投资策略早期广泛用于保险公司及退休基金等法人机构，作为资产负债表管理的工具之一。

简单地说，是直接投资一篮子债券并持有到期的概念，同时具备直接投资债券，承作条件较确定的好处，以及分散投资的优点。

而所谓的具有到期期限，是指期满即终止，并依期末净资产价值偿付给投资人。

也就是说，只要投资人持有至到期且投资组合无信用风险发生时，到期前因利率变化而产生的价格波动，并不影响到期时债券面额出场的净资产价值，较能有效降低投资人的利率风险。

台湾人寿在去（2017年）2月首推第一档连结目标到期债券基金的投资型商品，募集到约新台币35亿元规模，于4月成立，将于6年后的2023年4月到期，而台寿至今也已推出4档，并在今年8月上旬再推出一款外币变额年金保险商品，即属于该类的投资型投资标的目标到期基金保单。

这也开始带动其他寿险公司的跟进。（未完，待续。）

（资料提供：台湾人寿）