自从年初美联储鸽声响起,市场就开始对新一轮降息望眼欲穿,结果被周五的一个数据啪啪啪打脸。
我们统计并观察了美联储历次大幅降息前的就业,通胀,PMI数据,发现年初来市场强烈的降息预期,或许有些一厢情愿和自作多情的情绪成分在里头。现在真的到了降息周期的开启时点?降息周期开启后,各类资产表现又如何?
一、非农数据怎么看?
周五晚8点半,一个数据的出炉让市场剧烈动荡。
美股低开低走,三大指数一度跌幅达到0.9%;美债收益率飙升,2年和10年债券收益率最高时均跳涨10个基点;同时,恐慌指数VIX跳涨,美元指数攀升,伦敦金下跌破1400美元每盎司。
这个数据便是被市场最为关注的经济指标之一:美国非农新增就业数据Nonfarm Payroll(NFP)。
今年以来,美联储的鸽派声音渐起,以及美国如PMI、私人部门投资及零售等经济数据略显弱势,加之贸易局势动荡和特朗普施压,市场普遍预期美联储将在7月下调利率25bp甚至50bp,并在年内有2-3次降息。
新增非农就业数据 & 美国联邦基金目标利率(右)