中國資本捲菸工業發端於20世紀初期，1902年天津設立了一家官商合辦的北洋菸草廠北洋菸草廠，次年山東兗州創辦了一家琴記雪茄煙，這兩家可說是華商資本捲菸工業的先聲。1905—1906年的抵制美貨運動，使得華商資本捲菸工業獲得初步的發展，上海、煙臺、廣州和北京四地在1905年1年內，便創設了11家捲菸工廠，其中5萬元以上的就有7家。此外，南洋華僑簡照南、簡玉階兄弟主持的廣東南洋菸草公司，也是在1905年在香港創辦的。到了1906年，設立捲菸工廠的熱潮仍然存在，新建菸草工廠8家，其中由廣東商人創辦的物華紙菸公司，擁有資本30萬元，是當時新設捲菸廠中規模最大的一家。然而，抵制外貨的熱潮一過，華商菸廠立即感受到外商英美煙公司的壓迫而難以維持。誠如投資三星菸廠的盛宣懷在1909年所言，英美煙公司在市場上“不惜重資，招搖壟斷”，“內地行店均受其餌，各訂小合同，不準代賣中國捲菸”，使“自（光緒）二十九年（1903年）以後，華商制煙公司大小約三十餘家，現在能倖存者寥寥無幾”。

　　圖：簡照南

　　圖：簡玉階

　　第一次世界大戰爆發後，我國捲菸工業歷經了較大的發展時期。當時上海以其優越的地理位置和便利的交通條件，成爲捲菸工業最爲發達的地區。據1915—1922年的調查，僅上海一地先後新設捲菸廠有17家，特別是1920年1年中便新設了7家，各菸廠共有捲菸機達105臺，職工5568人。1921年上海出口的捲菸價值已達1100萬關兩，運銷到國內各地的捲菸價值達5000萬關兩。值得注意的是，這幾年南洋兄弟菸草公司（原廣東南洋菸草公司），成爲華商捲菸業中最具代表性的公司。

　　圖：南洋兄弟菸草公司廣告

　　該公司自成立後，一向以廣東和南洋爲主要銷售市場，此時體認到國內市場開拓的重要性，於1916年正式在上海成立分公司和設廠，表示將企業重心逐漸由香港轉移到上海。爲謀求企業進一步發展，南洋兄弟菸草公司於1918年改組爲股份有限公司，並向北洋政府農商部註冊，額定資本爲500萬元。1919年又因生產日益擴大，資金週轉漸感不足，爲增加實力，再次改組並向社會公開招股，資本額提高爲1500萬元，總部也改設上海。改組以後，公司生產單位不斷擴充，計“香港方面製造廠凡3所，上海方面製造廠凡5所，山東坊子、河南許州、安徽劉府均有焙葉廠，漢口新設製造廠，正在準備開機”。業務也蒸蒸日上，利潤極爲豐厚，1920—1922年公司純益均在400萬元以上，各年的盈利率分別爲32.2%、26.97%、27.33%。公司固定資產的價值亦由1920年的422萬餘元增爲1922年的815萬餘元，幾乎增加1倍，爲公司創立以來所僅見。

　　張憲文、張玉法：《中華民國專題史（第六冊）》

　　編輯|季我努學社青年會會員蘇子韜