今天给大家分享一个简单的指数基金估值投资方法。
在讲之前,我们必须明白市盈率这个概念,如果你知道它,请直接跳过,如果不知道,我再解释一遍:
100万入股一家企业,每年赚10万的净利润,意味著市盈率就是100/10=10倍。
市盈率即按照当前利润,投资回本的时间的长短。
长期来看,宽基指数由于持股非常分散,利润也是稳定的,市盈率应该稳定在一个区间。
但如果指数的市盈率超过这个合理区间了,说明市场被高估了,反之,则说明市场被低估。
衡量指数市盈率是否处在合理区间,常用的方法是拿当前市盈率和历史均值或中位数进行对比,也可以直接看历史百分位的排名情况。
我用的是中位数,因为牛市时市盈率高的离谱,导致平均值会失真,而历史百分位在时间较短的情况下几乎无效,中位数取大小排序居中的数值,一定程度避免了上述情况。
用市盈率除以市盈率历史中位数,得到一个值,我称它为PE比率,很简单,大于1,就说明现在估值比以往历史的中位值要高,谨慎风险,反之,则是积极信号。
那么这个PE比率到底有没有效呢?
咱拿沪深300举例: