什麼是平滑異同移動平均線（MACD）

　　平滑異同移動平均線（Moving Average Convergence andDivergence)指標的名稱稍嫌長，在使用時人們一般都用其英文縮寫MACD來簡稱之。

　　該指標為阿普爾（Gerald Appel)於1979年首創。 MACD的設計原理從平滑異同移動平均線的名稱上，我們就可以看出，該指標的設計源於均線系統。兩條均線的偏離和交叉可以產生買賣信號,行情的演化總要經歷快的移動平均線先去穿慢的移動平均線，然後兩者之間的差距越來越大，到達某一點後快線開始回頭，以後快慢線之間的距離又逐漸縮小，最後再次發生交叉，前後兩次交叉產生兩個相反的交易信號（即如前一交叉為買入信號，則後一交叉為賣出信號；反之亦然）。如果我們用一個指標來表示快慢移動平均線之間的離差值並且用柱狀圖將其表示出，則該指標將圍繞0抽上下不斷地震蕩，形成一個不規則的類似於波譜的圖形。這種離差值就是最初始的MACD。

　　用公式表示出則為； MACD=M快 - M慢，M快為快速平均線，即較短時間移動平均線，M慢為慢速移動平均線，即較長時間的移動平均線。實戰中，一些技術分析人士就是如此使用MACD。

　　但是簡單地利用移動平均線，有時會遇到均線交叉過於頻繁的困境，尤其是在市場趨勢不明朗時。因此，阿普爾認為可以對移動平均線作平滑處理，以過濾掉一些較小的波動所產生的擾動影響。所謂平滑處理，實質上是加權處理。我們通常所說的移動平均線皆為簡單的平均線，實際上，在構造平均線時也有採用加權處理的。因此，移動平均線在作平滑處理後，本質上仍屬移動平均線範疇。

　　通常的平滑處理如下：EMA = 當日收盤價乘 & + 前一日的EMA 乘（1-&) ，式中EMA為平滑值， &為平滑因子，在設計上& = 2/（N+1），（式中N為天數，通常取值12、26）。

　　從上式中我們可以看出，快線和慢線的平滑因子值是不一樣的。例如， 12日平滑移動平均線的平滑因子為 2/（12+1）=0.1538， 26日平滑移動平均線的平滑因子為 2/（26+1）=0.0741。也就是說，當日收盤價在快線中所佔的權重要比在慢線中大。在作平滑處理後，錢述的離差值可以表示如下； DIF = 12日 EMA - 26日 EMA 式中DIF為離差值 12日EMA是時間參數為12天的當日平滑值，即快的平滑移動平均線。 26日EMA是時間參數為26天的當日平滑值，即慢的平滑移動平均線。

　　利用均線交叉產生交易信號的一個重要缺陷是對行情的反應欠靈敏。當然，這種缺陷會毫無保留地帶到由兩條均線離差值所產生的交易信號中。DIF雖較原始的MACD有進步，但如果單純由它來產生交易信號，則它與初始的MACD 本質上並無二致，均線系統的缺陷同樣存在於它的身上。鑒於此，阿普爾再展絕技，對DIF再次進行平滑，這一新的平滑值通常被稱為MACD值（也有的稱為DEA值） MACD = 當日的 DIF 乘 B +前一日 DIF 乘（1-B）式中B為平滑因子，在設計上B=2/（m+1)(式中m為平滑天數，通常取值為9）上式是MACD的指標設計中最主要的創新。

　　但將DIF的平滑值稱為MACD，極容易讓一般投資者尤其是新手產生誤解或混淆，以為MACD指標就是DIF的平滑值。實際上，MACD包括兩項指標，其一是DIF，其二是DIF的平滑值（也被稱為MACD，用一個別的稱呼可能更好）。以上是MACD簡明的設計原理。

　　在實際使用過程中，因技術分析專家的偏好不同，該指標在平滑處理還有其它不同方式。一些極愛統計處理的技術分析家可能會將該指標處理得令人眼花繚亂，一般投資大眾恐難以弄懂其處理過程和含義。該指標源於均線系統，時間參數的設置值都較大，因此它是一個中線指標。一般軟體都給他配上柱狀圖（DIF向上交叉MACD時，柱狀圖翻紅，DIF向下交叉MACD時，柱狀翻綠），使之非常直觀。

　　①，DIF和MACD均在0抽之上，市場處於強勢，均在0抽之下，表明市場處於弱市。 DIF和MACD都超過0，表明短期的市場平均價格水平在較長期的市場平均價格之上，市場向好，因而屬強勢無疑。MACD指標對市場的強弱市的判定可以和RSI、KDJ對市場的強弱的判定互相應怔。不過，需要注意的是，MACD的設置時間較RSI、KDJ都長得多，因此它們的判定之間可能會出現一些出入。

　　②，DIF向上交叉MACD為買入信號，向下交叉MACD為賣出信號。如前所述，MACD是個中線指標，喜歡撲捉最低點、最高點或是短線行情投資者最好棄之不用。如果一定要用，選擇15分鐘或30分鐘MACD可能更好。使用MACD進行交易，遇到盤局，則缺點暴露無疑。根據DIF、MACD交叉進行買賣，可能不但不掙錢，反而會產生損失。解決這個問題的一個辦法是（看均線系統趨勢是否明顯或者看ADX的走向，如果ADX在20-30之間或其下徘徊）則可放棄使用MACD。從實戰經驗的角度看，要想撲捉一個好的買賣價還可看MACD柱狀圖的變化。（如果紅柱在持續拉長後開始走平或縮短，應是較佳的賣出點；如果綠柱在連續拉長時開始走平或是縮短，應是較佳的買點）。對於盤局或是整理行情來，有時只有如此操作才可能贏利。但這樣做的風險是，縮短後的紅柱或是綠柱有可能重新拉長。關於DIF和MACD交叉，還需要說明一點，如果向上交叉發生在0抽以上，則可以加倉買入，後市仍有行情。如果向下交叉發生在0抽之下，則應全面清倉，後市的跌輻可能不小。

　　③，股價走勢一波比一波高，而MACD卻越走越低則構成頂背離，預示股價將見頂。反之，股價走勢一波比一波低，而MACD卻一波比一波高，則構成底背離，預示股價將要見底。