受到预期香港金管局可望跟进美国联准会 (Fed) 九月升息的预期带动，以及中国人行 (PBoC) 周四 (20 日) 宣布与香港金管局签署「关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录」之影响，周五 (21 日) 港币应声大涨，盘中一度暴涨 0.52%，创下了 15 年来最大单日涨幅。

引爆港币激升原因一：预期香港金管局 9 月升息

据 Fed 联邦基金利率期货价格暗示，目前市场预期 Fed 9 月升息高达了 92%，显示 Fed 9 月升息已是箭在弦上，而由于港币与美元实行联系汇率制度，市场预期香港金管局将于 9 月 Fed 利率会议后，立刻跟进升息。

在香港金管局准备升息的预期下，事实上香港银行业早已全面敲响了升息大钟，最新隔夜香港银行同业的港币拆款利率 (Hibor) 上涨 13.2 个基点，报 1.84786%；而 7 天期 Hibor 则报上涨 17 个基点至 1.88821%，创下了 2008 年 12 月以来的新高水平。

除了港币拆款利率大涨以外，人民币拆款利率也相同出现大涨，最新隔夜离岸人民币 Hibor 报上涨 160.9 个基点，创下今年 5 月以来的最大单日涨幅；而 7 天期隔夜离岸人民币 Hibor 则报上涨 63.3 个基点，至 4.65467%。

引爆港币激升原因二：人行收紧离岸流动性

周四 (20 日) 中国人行宣布与港金管局签署票据合作备忘录，意味著中国人行的货币工具已进一步延伸到离岸市场，人行可以透过央票的发行，收紧离岸人民币市场的流动性，故某种程度上来说，央票的发行即是对离岸市场构成了「升息效果」。

此前中国人行货币政策委员会委员马骏即表示，中国人行在香港发行央票，此举将有助于提供离岸市场高信用评级的人民币商品，并可以借以完善离岸人民币债市的殖利率曲线，进一步完成人民币国际化的进程。

而马骏亦认为，央票作为人行的流动性管理工具之一，未来人行也可以透过发行央票进而调节离岸人民币流动性，稳定市场对于人民币的后市预期，保持人民币汇价稳定。