工商时报【文╱蔡淑芬】

随著目前市场波动变大，宏利特别股息收益基金预定经理人邓盛铭建议，在升息环境下，投资人应考虑增持股息水准较高的特别股，以发挥更大的资产稳定。宏利特别股息收益基金投资金融业特别股占比逾5成，平均信评为投资等级BBB-，可望高度受惠于美国升息与企业税改；投资策略著重挖掘兼具收益成长以及寻求额外资本利得机会。除了投资固定利率特别股，亦搭配投资利变型标的，以期在升息环境下创造收益率极大化。

邓盛铭指出，宏利特别股息收益基金从基本面出发，找出有特殊商业模式、资产负债表优质、自由现金流量持续的公司，精选拥有稳定股利率、并具有产业领导能力的企业。而为了严控风险，宏利特别股息收益基金持有股数不超过百支，单一持股比重不超过整体基金之5％，平均的信用品质维持在投资等级或以上，且分散到各大产业，例如金融业、不动产投资信托、公用电力事业及通讯产业，将持股风险降至最低。

在精选成长性标的的同时，注重风险管理。邓盛铭指出，宏利特别股息收益基金有专属风险管理团队，除每周定期审查各资产部位外，依照个股曝险程度、股利持续能力及殖利率来综合评估总报酬潜力。适时剔除受特定事件影响与估值过高的个股，以降低整体持股风险。

投资标的配置方面，宏利特别股息收益基金的产业配置较为多元，其中金融业占比约达5成，不动产投资信托特别股约占2成左右，还有公用电力事业与电讯业的配置；除了锁定金融业外，亦含括金融业以外、具备息收吸引力的其他产业标的。

而宏利特别股息收益基金虽然以标普美国特别股指数为参考指标，但海外顾问宏利资产管理（美国）在操作上可享有较大的自由度，目标为创造更大的超额报酬；而实务上母策略的累积报酬率则大胜参考指标的表现。