單位：萬元

數據來源：公司財務數據

從上述數據可以看出，公司淨利潤波動的主要原因是營業收入波動導致，而營業收入的波動主要由銷售單價決定，受祖代雞引種量、養殖週期、供求關係和畜禽疾病的發生等多項因素共同作用，導致了銷售單價存在較大的波動性（詳見3、圖1.1與圖1.2），從而導致公司近年業績存在較大波動。

3、2014-2018年公司主要產品父母代肉種雛雞和商品肉雛雞價格走勢如下：

圖1.1父母代肉種雛雞2014年-2018年價格趨勢

數據來源：公司歷年來父母代雛雞銷售價格

圖1.2商品代雛雞2014年-2018年價格趨勢

數據來源：公司歷年來商品代雛雞銷售價格

從產品價格趨勢表來看，2014年-2015年11月父母代肉種雞均處於較低位置，2015年12月開始，呈上升趨勢，直至2016年12月，達到價格的高點，隨後價格回落，2018年價格呈逐步上升趨勢；商品雞的價格波動相對較爲頻繁，在2018年逐步上升趨勢明顯。

4、同行業公司情況

表1.2 2014年至2018年同行業上市公司業績變動對比表

數據來源：同行業上市公司年報數據

(注：截至本年報問詢函披露前，同行業只有民和股份和聖農發展披露了2018年年度報告，故選取了民和股份和聖農發展2018年年報數據進行對比)

從同行業的上市公司業績波動來看，2014年至2018年，公司和民和股份業績波動一致；公司和聖農發展除2017年以外業績波動也一致。

5、公司近年來業績波動較大的原因

近年來公司主要產品價格的大幅波動，是公司業績波動的主要原因。主要產品價格波動的原因爲：

（1）供給端方面，行業內祖代白羽肉種雛雞引進數量波動很大（詳見圖1.3祖代白羽肉種雛雞引進數量圖）。

數據來源：中國畜牧業協會

2013年全國祖代白羽肉雛雞引進數量爲154.16萬套，達到歷史頂峯，產能嚴重過剩，2013年下半年高引種所產生的商品肉雞的產能釋放主要是在2015年，雖然2015年當年引種量少了，但商品雞的供應量卻是高峯，致使商品雞價格下滑，2015年行情不景氣，公司營業收入大幅減少。

由於2012年、2013年產能過剩的原因，白羽肉雞行業爲謀求自身更好的發展，通過多年來的自發性改革，2014年初成立了行業自律組織-中國白羽肉雞產業聯盟，實現對行業供給源頭(祖代雞引種)的管控，達到行業整體去產能的效果；加之祖代肉種雞主要出口國美國、法國等國家先後因發生禽流感而被封關，祖代雞引種量持續下降，2015年引種量爲72.02萬套，2016年引種量爲64.86萬套，2016年去產能效果顯著，行業產品供應緊張，價格上揚，公司大幅盈利。

2016年下半年，在引種量不足及父母代價格整體上漲的情況下，我國部分公司使用了強制換羽等變通方式，改變了行業的正常價格波動，拖累了行業的復甦，具體反映爲2016年底至2017年初行業內的商品代雛雞供給量不降反增，產品價格出現下降，拖累了行業的復甦。同期毛雞價格也大幅下降，2017年全年的市場行情不好，受此影響，公司出現虧損。

2018年受祖代白羽肉種雞引種緊縮及強制換羽明顯減少等因素影響，父母代白羽肉種雞的存欄趨勢性下滑，致使商品代白羽肉雞飼養量及雞肉供給量下降，商品代肉雛雞及父母代肉種雞雛雞價格持續回升。

根據中國畜牧業協會統計，我國祖代白羽肉種雞引種（更新）量自2015年至2018年持續四年收縮，年引種（更新）量均低於75萬套。預計2019年我國白羽肉雞行業供給緊縮的現象將依舊持續。

（2）從需求端來看，主要受H7N9流感疫情爆發的影響，造成消費者對白羽雞肉的消費出現波動；隨着行業主要公司聯合對H7N9流感的宣講，消費者在逐漸科學的理解H7N9流感的成因及應對方式。隨着健康飲食觀唸的深入，雞肉產品越來越受到廣大消費者的青睞，我國人均雞肉的消費量正在逐年增長，不斷擴大的市場讓中國肉雞產業有更廣闊的市場前景和發展潛力。隨着產業結構的調整，消費端對高價雞產品的接受度也在持續提高。另外，2018年度發生的非洲豬瘟事件，引起雞肉替代性消費需求，利於推動雞肉消費量的增加。

綜上所述，在行業引種量波動等因素的共同作用下，影響了整個行業產品的供需關係，進而造成行業產品價格的較大波動，受此影響，近些年來公司業績出現較大波動。但從目前行業供給端去產能化及需求端需求不斷增長的發展態勢來看，均利於白羽肉雞行業的持續健康穩定發展。同時我公司嚴抓科學生產管理，深入科研攻關，進一步鞏固核心競爭力，提高產品質量，並繼續加強行業引種自律，推動白羽肉雞行業健康、可持續發展。

問題二、報告期內，公司實現營業收入14.73億元，同比增長124.42%，其中實現雞收入13.43億元，同比增長157.83%，毛利率同比增長60.79個百分點；此外，年報顯示家禽飼養的銷售量爲3.08億，同比增長48.41%。請結合銷售量、銷售價格，以及同行業公司的情況，說明營業收入、毛利率增長的原因與合理性。

1、銷售數據對比：

2、同行業上市公司對比：

數據來源：同行業上市公司年報數據

從上表可以看出，報告期民和股份的雞類銷售收入和毛利率同比均實現大幅增長，與我公司變動幅度相似；聖農發展雞類收入中主要是雞肉產品，收入增長幅度較小，但毛利率增長幅度與我公司相似。

公司營業收入同比大幅增加的主要原因是受銷量和銷售單價的影響所致，2018年銷量爲30,753.64萬，2017年銷量爲20,722.46萬,同比增幅爲48.41%，主要是產品結構的調整和兩個子公司投產後產能的釋放導致本期產量增加，銷量的增加導致銷售收入增加25,208.48萬元；2018年雞類產品平均銷售單價4.37元，去年同期爲2.51元，增加幅度爲74.10%，主要是供需因素的影響導致價格上漲，平均銷售單價的上升導致銷售收入增加56,981.49萬元。

報告期內，雞類產品平均單位成本爲2.65元，較上年同期3.04元，下降幅度爲12.83%。雞類產品平均單位成本下降的主要原因爲折舊攤銷成本下降；報告期雞類產品毛利率39.08%，較上年同期-21.71%，增加幅度爲60.79%，毛利率大幅增加的主要原因一方面是產品銷售價格的大幅上漲，另一方面是產品單位成本下降所致。

問題三、報告期內，公司營業成本中原材料成本爲3.27億元，同比增長52.53%；人工成本爲0.90億元，同比增長41.87%；此外，年報顯示家禽飼養的生產量爲3.08億，同比增長47.82%；員工數量爲3,230人，同比增長0.31%。請說明以下事項：

1、請結合原材料採購量、採購價格，以及同行業公司情況，說明原材料成本增長的原因與合理性。

2、請結合員工人數、專業結構、工資水平，以及同行業公司情況，說明人工成本增幅遠大於員工人數增長的原因及合理性。

1、原材料成本增長的原因及合理性說明：

（1）公司原材料成本增長的主要原因是生產量的增加，導致原材料耗用量增加所致，如下表，本期原材料的單位成本與去年同期差異不大。

數據來源：公司財務數據（2）同行業數據對比：

數據來源：同行業上市公司年報數據

從上表可以看出，民和股份原材料成本同比增幅爲48.83%，與我公司增長幅度接近；由於主要生產產品的差異，公司與聖農發展不具有可比性。

2、人工成本增幅遠大於員工人數增長的原因及合理性說明：

（1）公司人員結構對比：

數據來源：公司年報數據

從上表中可以看出，我公司2018年應付職工薪酬總金額比2017年上升3.97%，和員工人數的增長相匹配。由於行業的養殖特點，種雞從育雛育成期到產蛋期需要6個月的時間，該期間的飼養成本和人工成本等全部作爲未成熟生物資產的成本進行覈算（詳見會計政策之生物資產），在應付職工薪酬金額變動不大的情況下，由於成熟和未成熟生物資產覈算方式的不同，導致成本中的人工成本遠大於員工人數增長。報告期人工成本的增幅41.78%和產量的增幅47.82%相匹配。

（2）同行業公司數據對比：

2018年民和股份生產人員4,182人，聖農發展生產人員19,752人，由於產品結構的不同，導致對生產人員的需求量不同，故生產人員的數量不具有可比性。

問題四、報告期內，公司第一至第四季度分別實現營業收入2.22億元、2.80億元、4.43億元、5.28億元；實現淨利潤0.11億元、0.22億元、1.02億元以及2.29億元。請結合行業週期、銷售量、銷售價格、成本、費用等，具體說明上述波動的原因及合理性。

2018年上半年，父母代白羽肉種雞存欄趨勢性下滑，存欄量減幅較大，明顯進入下行通道，商品代肉雞雛雞供應量繼續下降，促使商品代肉雛雞價格觸底反彈，形成了價格緩慢上漲的趨勢；2018年下半年，由於供給量無法滿足市場需求量，導致行業景氣度不斷上升，從而在下半年實現了較高的盈利水平。

從上表中可以看出，2018年第一季度和第二季度銷售均價呈緩慢上升趨勢，第二季度銷售數量爲8,399.58萬，比第一季度6,303.96萬增幅爲33.24%，由於銷量的增加，第二季度比第一季度淨利潤增加1,120.22萬元。

2018年第三季度銷售均價比第二季度上漲1.47元，漲幅爲49.16%，同時銷量比第二季度增加418.02萬，從而第三季實現淨利潤10,158.49萬元，比第二季度利潤大幅增加。

2018年第四季度銷售數量爲7,232.5萬，環比減少1,585.1萬，導致收入比第三季度減少7,069.56萬元；第四季度銷售平均單價爲7.06元，比第三季度4.46元上漲2.6元，單價的上漲導致第四季度收入增加18,804.50萬元，從而第四季度實現了淨利潤22,885.31萬元。

綜上所述，由於公司主營產品銷售均價逐季上漲，公司營業收入隨之逐季上漲，受此影響，公司淨利潤也在逐季提高。

問題五、報告期末，公司其他應收款餘額爲7,694.33萬元，同比增長33.90%，其中包括對關聯方黑龍江北三峽養殖有限公司往來借款5,000萬元，以及對關聯方北大荒寶泉嶺農牧發展股份有限公司（以下簡稱“北大荒寶泉嶺”）往來借款1,337萬元。請說明前述借款的具體情況，包括但不限於期限、利息、還款安排、已履行的審議程序和信息披露義務、是否構成關聯方非經營性佔用公司資金的情形，以及是否符合《中小企業板上市公司規範運作指引（2015年修訂）》第七章第四節相關規定。請年審會計師發表明確意見。

1、與關聯方黑龍江北三峽養殖有限公司（以下簡稱“黑龍江北三峽”）往來借款5,000萬元的具體內容（1）2018年07月，因黑龍江北三峽補充流動資金的需要，向公司請求給其提供金額不超過2,000萬元的借款，時間一年（自2018年07月31日起計算），借款利率爲固定利率，年利率10%。

公司於2018年07月30日以現場表決與通訊表決相結合的方式，召開第四屆董事會第十八次會議，會議以8票同意，0票反對，0票棄權，審議通過了《關於爲參股公司的子公司提供借款暨關聯交易的議案》，向北大荒寶泉嶺的全資子公司黑龍江北三峽提供金額不超過2,000萬元的借款，用於其補充流動資金。

因公司董事長曹積生先生爲北大荒寶泉嶺副董事長，黑龍江北三峽爲北大荒寶泉嶺的全資子公司，根據《股票上市規則》的相關規定，公司此次爲黑龍江北三峽提供借款事項構成關聯交易。本次公司董事會審議上述事項時，曹積生先生作爲關聯人，對本議案迴避表決。根據《股票上市規則》、《公司章程》等相關規定，本事項在董事會審批權限範圍內，無需提交股東大會審議。

（2）2018年09月，因黑龍江北三峽補充流動資金的需要，向公司請求給其提供金額不超過3,000萬元的借款，時間一年（自2018年09月27日起計算），借款利率爲固定利率，年利率12%。

公司於2018年09月26日以現場表決與通訊表決相結合的方式，召開第四屆董事會第二十次會議，會議以8票同意，0票反對，0票棄權，審議通過了《關於爲參股公司的子公司提供借款暨關聯交易的議案》，向北大荒寶泉嶺的全資子公司黑龍江北三峽提供金額不超過3,000萬元的借款，用於其補充流動資金。

因公司董事長曹積生先生爲北大荒寶泉嶺副董事長，黑龍江北三峽爲北大荒寶泉嶺的全資子公司，根據《股票上市規則》的相關規定，公司此次爲黑龍江北三峽提供借款事項構成關聯交易。本次公司董事會審議上述事項時，曹積生先生作爲關聯人，對本議案迴避表決。根據《股票上市規則》、《公司章程》等相關規定，本事項在董事會審批權限範圍內，無需提交股東大會審議。

2、與關聯方北大荒寶泉嶺農牧發展股份有限公司（以下簡稱“北大荒寶泉嶺”）往來借款1,337萬元的具體內容

2018年05月，因北大荒寶泉嶺補充流動資金的需要，向公司請求給其提供金額不超過1,337萬元的借款，時間一年（自2018年05月9日起計算），借款利率爲固定利率，年利率4.35%。

公司於2018年05月08日以現場表決與通訊表決相結合的方式，召開第四屆董事會第十五次（臨時）會議，會議以8票同意，0票反對，0票棄權，審議通過了《關於爲參股公司提供借款暨關聯交易的議案》，向北大荒寶泉嶺提供金額不超過1,337萬元的借款，用於其補充流動資金。

因公司董事長曹積生先生爲北大荒寶泉嶺副董事長，根據《股票上市規則》的相關規定，公司此次爲北大荒寶泉嶺提供借款事項構成關聯交易。本次公司董事會審議上述事項時，曹積生先生作爲關聯人，對本議案迴避表決。根據《股票上市規則》、《公司章程》等相關規定，本事項在董事會審批權限範圍內，無需提交股東大會審議。

3、是否構成關聯方非經營性佔用公司資金的情形（1）北大荒寶泉嶺和黑龍江北三峽

北大荒寶泉嶺成立於2012年09月22日，現持有黑龍江省墾區工商行政管理局寶泉嶺分局核發的《企業法人營業執照》，註冊資本88,510萬元，住所爲黑龍江省鶴崗市蘿北縣寶泉嶺局直三十委27棟1號，法定代表人楊慶華，經營範圍爲：許可經營項目：肉種雞、商品肉雞飼養；種蛋、商品雞雛、商品肉雞批發零售。北大荒寶泉嶺爲公司參股子公司，公司認繳北大荒寶泉嶺25.56%股權。

黑龍江北三峽成立於2013年5月17日，現持有黑龍江省墾區工商行政管理局寶泉嶺分局核發的《營業執照》，註冊資本62,000萬元，住所爲黑龍江省鶴崗市蘿北縣寶泉嶺管理局哈肇公路465公里處路北，法定代表人宋傑，經營範圍：種雞養殖、種蛋生產、種蛋孵化、種蛋批發零售；糧食收購及進出口活動；牲畜批發和進出口活動；畜禽飼養技術開發、諮詢、交流轉讓、推廣服務。

黑龍江北三峽是北大荒寶泉嶺的全資子公司。北大荒寶泉嶺、黑龍江北三峽的其他股東包括山東民和牧業股份有限公司、青島康地恩實業有限公司、黑龍江省北大荒肉業有限公司、黑龍江省寶泉嶺農墾興合投資有限公司，上述北大荒寶泉嶺、黑龍江北三峽的主要股東與公司控股股東、實際控制人及公司董事、監事和高級管理人員不存在關聯關係。

（2）關聯關係的認定依據

根據深交所《股票上市規則》10.1.3 和10.1.5的有關規定，由於曹積生先生爲公司的控股股東及董事長，是公司的關聯自然人；同時，北大荒寶泉嶺爲公司的參股公司，公司向北大荒寶泉嶺委派曹積生先生爲股權代表，並擔任北大荒寶泉嶺的副董事長，北大荒寶泉嶺成爲“關聯自然人擔任董事的，除上市公司及其控股子公司以外的法人或者其他組織”，併成爲公司的關聯法人。曹積生先生在北大荒寶泉嶺，沒有個人投資行爲，不領取北大荒寶泉嶺的薪酬，其擔任北大荒寶泉嶺副董事長，爲公司委派或推薦的股權代表，代表公司行使職權。

綜上，以上借款是公司對北三峽寶泉嶺及黑龍江北三峽的財務資助行爲，不存在控股股東侵佔上市公司資金問題，不應認定爲關聯方非經營性佔用公司資金的情形。

4、是否符合《中小企業板上市公司規範運作指引（2015年修訂）》第七章第四節相關規定

經公司自查，公司符合《中小企業板上市公司規範運作指引（2015年修訂）》第七章第四節的相關規定：

（1）公司於2018年05月08日以現場表決與通訊表決相結合的方式，召開第四屆董事會第十五次（臨時）會議，會議以8票同意，0票反對，0票棄權，審議通過了《關於爲參股公司提供借款暨關聯交易的議案》，符合對外提供財務資助，經出席董事會的三分之二以上的董事同意並做出決議，並及時履行信息披露義務等相關要求。

寶泉嶺農牧的其他股東山東民和牧業股份有限公司、青島康地恩實業有限公司、黑龍江省北大荒肉業有限公司將依據寶泉嶺農牧的資金需求，分別對寶泉嶺農牧提供借款；黑龍江省寶泉嶺農墾興合投資有限公司、黑龍江省寶泉嶺農墾興寶農牧服務有限公司因持股比例低於5%本次免於提供借款。

《關於爲參股公司提供借款暨關聯交易的公告》（公告日期：2018年05月09日，公告編號2018-045），刊登於公司指定的信息披露媒體《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》及巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）。

（2）公司於2018年07月30日以現場表決與通訊表決相結合的方式，召開第四屆董事會第十八次會議，會議以8票同意，0票反對，0票棄權，審議通過了《關於爲參股公司的子公司提供借款暨關聯交易的議案》，符合對外提供財務資助，經出席董事會的三分之二以上的董事同意並做出決議，並及時履行信息披露義務等相關要求。

黑龍江北三峽的其他股東山東民和牧業股份有限公司、青島康地恩實業有限公司、黑龍江省北大荒肉業有限公司將依據北大荒寶泉嶺的資金需求，分別對黑龍江北三峽提供借款；黑龍江省寶泉嶺農墾興合投資有限公司因持股比例低於5%本次免於提供借款。

《關於爲參股公司的子公司提供借款暨關聯交易的公告》（公告日期：2018年07月31日，公告編號2018-071），刊登於公司指定的信息披露媒體《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》及巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）。

（3）公司於2018年09月26日以現場表決與通訊表決相結合的方式，召開第四屆董事會第二十次會議，會議以8票同意，0票反對，0票棄權，審議通過了《關於爲參股公司的子公司提供借款暨關聯交易的議案》，符合對外提供財務資助，經出席董事會的三分之二以上的董事同意並做出決議，並及時履行信息披露義務等相關要求。

黑龍江北三峽的其他股東山東民和牧業股份有限公司、青島康地恩實業有限公司、黑龍江省北大荒肉業有限公司將依據北大荒寶泉嶺的資金需求，分別對黑龍江北三峽提供借款；黑龍江省寶泉嶺農墾興合投資有限公司因持股比例低於5%本次免於提供借款。

《關於爲參股公司的子公司提供借款暨關聯交易的公告》（公告日期：2018年09月27日，公告編號：2018-078），刊登於公司指定的信息披露媒體《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》、《證券日報》及巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）。

（4）公司董事會審議上述財務資助事項時，公司獨立董事對借款事項的合法合規性、對公司的影響及存在的風險等發表獨立意見。

（5）上市公司對外提供財務資助事項不存在“被資助對象最近一期經審計的資產負債率超過70%”及“單次財務資助金額或者連續十二個月內累計提供財務資助金額超過上市公司最近一期經審計淨資產的10%”等需提交股東大會審議的情形。

（6）公司本次對外提供借款不存在以下情況：使用閒置募集資金暫時補充流動資金期間、將募集資金投向變更爲永久性補充流動資金後十二個月內、將超募資金永久性用於補充流動資金或歸還銀行貸款後的十二個月內。同時，公司承諾在此項提供借款後的十二個月內，不使用閒置募集資金暫時補充流動資金、不將募集資金投向變更爲永久性補充流動資金、不將超募資金永久性用於補充流動資金或者歸還銀行貸款。

綜上，公司嚴格按照了《中小企業板上市公司規範運作指引（2015年修訂）》第七章第四節的相關規定，履行信息披露義務。

公司年審會計師覈查了公司與關聯方發生交易相關的內部控制，查閱了董事會關於對關聯方借款的會議紀要及信息披露情況，認爲公司對北大荒寶泉嶺農牧發展股份有限公司及黑龍江北三峽養殖有限公司的借款不構成關聯方非經營性佔用公司資金情形，符合《中小企業板上市公司規範運作指引（2015年修訂）》第七章第四節相關規定。

問題六、報告期末，公司存貨餘額爲1.26億元，包括原材料、庫存商品、週轉材料和消耗性生物資產。請說明以下事項：

（1）請說明上述各項存貨分類所對應的具體存貨內容。

（2）報告期內，你公司未就存貨計提存貨跌價準備。請結合存貨內容、價格、存貨週轉等情況，說明未計提存貨跌價準備的原因及合理性，以及是否符合《企業會計準則》的規定。請年審會計師發表明確意見。

1、截止2018年12月31日，公司存貨明細如下：

單位：元

原材料覈算飼養過程中耗用的大宗玉米原料、藥品、經過簡單初生產加工的混合飼料及生產環控設備耗用的板材等；庫存商品覈算庫存奶製品、蛋製品及公司生產的環控設備；低值易耗品覈算各生產廠區領用的週轉材料、價值較低的辦公用品等；消耗性生物資產爲存欄的仔豬及育成豬。

2、根據公司會計政策，公司存貨按照成本與可變現淨值孰低計量，並按單個存貨項目的可變現淨值低於存貨成本的差額，計提存貨跌價準備，計入當期損益；以前減記存貨價值的影響因素已經消失的，減記的金額予以恢復，並在原已計提的存貨跌價準備金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。對於數量較多、單價較低的存貨，也可按存貨類別計提存貨跌價準備。

公司期末存貨主要爲原材料、低值易耗品及消耗性生物資產。原材料覈算飼養過程中耗用的大宗玉米原料、藥品及經過簡單初生產加工的飼料等；低值易耗品覈算各生產廠區領用的週轉材料、價值較低的辦公用品等，消耗性生物資產爲存欄的仔豬及育成豬。

（1）公司原材料主要爲飼養過程中使用，即飼養生產性生物資產。生產性生物資產的減值測試中實際已包含生物資產的飼養過程中領用的原料成本，期末公司已對生產性生物資產進行減值測試，經測算，生產性生物資產不存在減值，故原材料不存在減值跡象。

（2）公司存貨週轉率較快，飼料等原料週轉時間不超過2個月，不存在長期積壓的原材料。同時存貨週轉情況略高於同行業上市公司，公司及同行業上市公司存貨週轉情況如下：

（3）公司的原材料如玉米、藥品、混合飼料等在養殖業中通用性較高，期末主要材料結存及價格走勢如下：

單位：元

經檢查期末主要原材料價格變化趨勢，未發現原材料價格出現大幅波動情形。

綜合考慮上述因素，公司期末原材料不存在減值，無需計提存貨跌價準備。

（4）公司低值易耗品採用五五攤銷法攤銷。公司年末已對賬面結存的低值易耗品進行抽查盤點，低值易耗品均正常使用，未發現報廢或丟失情況，故公司低值易耗品不存在減值情況。

（5）消耗性生物資產爲存欄的仔豬及育成豬，公司依據2019年1月份市場行情對育成豬進行存貨跌價測試，測試情況如下：

備註：公司外賣產品爲斷奶仔豬及育成豬，減值測試時哺乳仔豬按照公司歷年轉換成斷奶仔豬及育成豬相關數據測算預計可回收金額。

經測試，消耗性生物資產預計可變現淨值高於期末結存金額及後續費用，不存在減值情況。

公司年審會計師覈查了公司與存貨相關的內部控制，在靠近資產負債表日對大宗原材料進行了抽查監盤，查看了存貨的存放地點及存放狀態，同時檢查了公司期末對存貨的減值測試方法及測試過程，認爲公司期末未對存貨計提存貨跌價準備符合《企業會計準則》的規定。

問題七、報告期末，公司生產性生物資產餘額爲2.68億元，你公司並未對上述資產計提減值準備。請結合資產內容、價格等情況，說明未計提資產減值準備的原因及合理性，以及是否符合《企業會計準則》的規定。請年審會計師發表明確意見。

《企業會計準則-5號生物資產》規定，企業至少應當於每年年度終了對生物資產進行檢查，有確鑿證據表明生物資產發生減值的，應當計提生物資產減值準備。企業首先應當注意生產性生物資產是否有發生減值的跡象，在此基礎上計算確定消耗性生資產的可變現淨值或生產性生物資產的可收回金額公司。期末生產性生物資產主要爲生產用種雞、奶牛及種豬，依據歷史銷售數據及銷售預測，公司認爲生產性生物資產在期末不存在減值跡象。

公司主要生產性生物資產爲生產用種雞，佔期末生產性生物資產比例80.89%。自2018年3季度開始父母代雞苗及商品代雞苗市場行情一路走高，2018年11月份至2019年年1-3月份雞苗平均銷售價格如下：

單位：元

基於謹慎性原則，公司2018年年末對生產性生物資產-種雞進行了減值測試，具體測算過程：公司對生產性生物資產-種雞的減值測試是以種雞的批次爲單位進行的，對於每一批次的種雞估計其可收回金額，並與其賬面價值進行比較。每一批次種雞的估計可收回金額=預計該批種雞未來產生的現金流入-預計該批種雞未來產生的現金流出=預計該批種雞未來生產的產品數量×預計該批種雞未來生產的產品的單價+淘汰雞收入-預計該批種雞未來生產的產品數量×預計該批種雞未來生產的產品的單位成本。成熟性種雞賬面價值=成熟種雞的期末賬面攤餘成本，未成熟種雞的賬面價值=未成熟種雞的購買成本+飼養至成熟發生的飼養成本。

根據生產性生物資產-種雞的生理特性以及種雞的產蛋量及孵化率的歷史經驗，公司預計了某一批種雞未來產蛋及最終孵化成可銷售產品的數量；根據產品單價變化的歷史經驗、當前的行業政策以及對未來該行業的市場行情預期等，公司預計了產品的單價；根據以前年度飼養的經驗、飼養過程中主要飼養原料的價格預期等，公司預計了生產單位產品的成本。

公司期末對所有存欄的種雞進行了減值測試，經測試，存欄種雞的可回收金額90,542.44萬元，遠高於賬面金額21,640.51萬元，故不存在減值，無需計提減值準備。

公司年審會計師覈查了公司生產性生物資產減值準備計提的政策、程序、方法和相關內部控制,並獲取了管理層關於生產性生物資產的減值測試底稿，複覈了減值測試計算過程。年審會計師認爲，公司對生產性生物資產的核算符合《企業會計準則》的規定。

問題八、2015年至2018年，對公司淨利潤影響達10%以上的參股公司北大荒寶泉嶺淨利潤分別爲-1.16億元、-0.44億元、-1.57億元以及-0.19億元。請結合北大荒寶泉嶺的主要業務、經營情況及發展趨勢，說明近年連續虧損的主要原因，對公司經營業績具體影響，以及未來的改善措施。此外，年報顯示，公司長期股權投資項下北大荒寶泉嶺報告期內權益法下確認的投資損益爲-707.74萬元、其他權益變動爲688.95萬元，請說明變動的具體內容與計算依據。

1、北大荒寶泉嶺主要業務、經營情況：

北大荒寶泉嶺主要經營範圍爲種雞養殖、商品雞養殖、飼料加工、肉雞屠宰加工等。該公司是擁有自繁自養自宰一體化的產業鏈，從下游的肉雞屠宰加工縱向延伸至上游父母代種雞養殖的公司。北大荒寶泉嶺2015年至2018年營業收入、淨利潤如下：

2、北大荒寶泉嶺2015年-2018年連續虧損的主要原因爲：

（1）受地域性運距差異、整體區域市場佔有量低、員工加工效率低和加工結構不同等綜合影響，公司噸綜合銷售價格低。具體如下表：

（2）公司開業時間短、生產加工技能逐步提升。

（3）未滿負荷生產，成本費用仍有下降空間。

3、未來改善措施如下：

（1）食品加工指標提升，縮小售價差距，逐步趕超附近同行公司，爭取達到行業內優秀，售價現已與附近同行差距逐步縮小。

（2）養殖指標提升。

（3）2018年通過管理團隊主要管理人員的調整，現養殖、食品各項指標已逐步提高，2018年下半年實現利潤0.4億元，2019年一季度已實現利潤0.45億元。

4、其他權益變動的具體內容與計算依據：

2018年末北大荒寶泉嶺資本公積金額爲3，733.95萬元，較2017年末1,036.13萬元，資本公積金額增加2,697.82萬元，增加的主要原因爲股東資本性投入所致。公司按照權益法計算增加金額2018年3月資本公積12,309,168.05*持股比例25.51%=3,140,068.77元，2018年4月資本公積增加314,668,970.83*持股比例25.56%=3,749,388.94元；上述合計金額爲688.95萬元。

問題九、報告期內，公司發生財務費用2,765.93萬元，同比增長70.39%。請結合報告期內借款與利率的具體情況，說明財務費用增長的原因與合理性；此外，請結合公司長短期負債與償債能力情況，說明公司是否存在償債風險與應對措施。

1、公司報告期內借款與利率的情況：

數據來源：公司財務數據（備註：2018年年度報告中，根據準則規定將一年內到期的長期借款重分類至“一年內到期的非流動負債”中；長期應付款爲公司售後回租融資租賃業務）

從上表中可以看出，2018年年底銀行借款餘額爲34,100.00萬元，2017年底借款餘額爲54,800.00萬元，同比下降37.77%；主要是2017年爲了補充流動資金需求增加了銀行短期借款，2018年公司業績回升，減少了銀行貸款。2017年新增的銀行借款計息期更多的處於2018年，另外2018年新辦理一筆售後回租業務，上述原因導致2018利息費用同比大幅增加。

2、公司長短期負債與償債能力情況：

從上表中可以看出看出，2018年公司資產負債率爲30.54%，同比下降了12.32%，同時流動比率爲0.76，同比上升0.21，速動比率爲0.57，同比上升0.19，公司的資產配置合理，且2019年行業仍處於景氣度高位，公司未來不存在償債的風險和壓力。

問題十、年報顯示，“第四節 經營情況討論與分析”中報告期內的研發投入爲2,268.89萬元，而“合併財務報表項目註釋”中的研發費用爲1,954.09萬元。請說明上述金額存在差異的原因及合理性。

報告期內的研發投入2,268.89萬元，既包括費用化的支出1,954.09萬元，也包括資本性支出314.80萬元，資本性支出主要爲購買機器設備。

問題十一、報告期末，你公司爲北大荒寶泉嶺的實際對外擔保餘額爲1.55億元。請結合北大荒寶泉嶺的經營情況、財務狀況、盈利能力及償債能力，說明是否存在需要公司承擔擔保責任的相關風險。

2018年北大荒寶泉嶺實現營業收入77,839.54萬元，較上年同期增加22,703.07萬元，增幅爲41.18%；實現淨利潤-1,863.61萬元，較上年同期增加13,818.04萬元，增幅爲88.12%。2018年末總資產139,012.19萬元,負債67,878.16萬元 所有者權益金額71,134.03萬元。2018年末，北大荒寶泉嶺農牧流動比率0.38，速動比率0.07，資產負債率爲48.83%。

2018年末北大荒農牧中國銀行固定資產借款3億元，該3億元借款已進行設備等資產抵押，另外北大荒農牧的股東按比例對該筆借款提供擔保。

2019年養殖行業整體向好，2019年一季度北大荒農牧實現淨利潤4,577.37萬元， 2019年預計利潤1.5億元，可實現現金流增加，並用於還款。

綜上，由於主要借款3億元已進行設備等資產抵押，未來行情趨勢向好，因此公司承擔連帶還款風險微乎其微。

特此公告。

山東益生種畜禽股份有限公司

董事會

2019年04月12日

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