細說債券(一)
債券是發行人按照法定程序發行,並約定一定期限還本付息的有價證券,是一種債權債務關係
的憑證。
債權人對債務人的權利體現為獲取利息和收回本金。
基本要素:期限、面值、票面利率、付息頻率、求償等級、選擇權
期限:債券的到期日,除了永續債券,都是有到期日的
面值:一張債券代表的價值,一般是一百元一張
票面利率:發行時候約定的付款利率
付息頻率:季度付息、半年付息等
求償等級:償還順序,索取權有順序,高級優先於次級有限股票
選擇權:贖回條款和轉換條款,贖回條款在約定的條件下提前購回債券的權力,可轉換權,到
期日或前按一定比例或者價格轉成股票的權力。
小白篇:
村口老王善於養雞,一身養雞本領無用武之地。村裡地主有個兒子叫小豪,祖產頗豐,但是沒啥能耐,守著一堆錢不知道怎麼辦。
老王找到小壕,你借我一萬,我一年後還你本金外加一千塊利息。我能養雞,你能生財,雙贏。
口頭說說不行,立字據,寫清楚老王借錢,小壕出借,時間一年,本金10000,利息1000.
村長監督,誰不守規矩,誰就滾出村子。
這張字據,我們就可以理解成債券了。一張有內容的字據。
第一年大家合作的很愉快,老王雞場很紅火。小壕也感覺有了安全感,不至於守著祖產坐吃山空。老王想繼續這種方式合作,但是覺得一年借還太麻煩,就商量借三年,每年可以付給小壕利息,最後一年把本金一併還了。小壕想想自己的錢閑著也閑著,就答應三年,每年還利息。這種方式就屬於按年付息,最後一次性還本。債券的付息頻率可以有很多種,雙方約定好即可。
第二年,老張繼續借錢,小壕覺得他雞場生意這麼好,也想分一杯羹。拿著那張字據給老張,要求入股,不用還本金了,每年你把利潤按比例分給我就好了。老張想了想,給出了條件,再借一萬元,這一萬元只給一年100塊的利息,但是隨時想入股也可以,但是10000塊只能折價成5000塊入股。小壕似懂非懂,覺得還不錯。老張用的就是債券的選擇權,來降低了自己的融資成本。
五年過去了,一場雞瘟讓整個農場倒閉了。老張把所有的工具、廠房收拾收拾賣了,準備把之前欠了小壕的債還了。小壕發現不對,錢少了,我還入股了呢?老張無奈道:入股的那部分可不是債務,還債只是把借你的錢還了。其他的不算借哦!債券根據求償等級在最後清算時,按照優先順序進行償還。
叨叨叨說完了債券的一小部分,待續~~
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