M2增速向贷款利率靠拢，庞氏债务爆破。

庞氏债务即企业只能通过借新债来偿还旧债的利息。

当整个市场的货币增速已经赶不上利息的增长时，庞氏债务是无论如何也撑不下去的。必然从一些贷款利率高，利润低的企业开始陆续爆破，而债务的爆破，企业的破产又会传到产业链，使相关企业盈利能力更差，市场的利率上涨，最终演变成全社会的债务危机，直到通过企业破产，债务出清。

2017年12月M2增速8.2%，中国10年期国债利率4.025%。看来党国选择了弃房价，保汇率。