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　　作者：馬婧妤 王紅 劉藝文

　　新設外資控股券商來了！

　　證監會放開政策允許新設合資券商，並將外資持股比例上限放寬至51%。近一年以來，哪家外資將拿下第一塊新設外資控股券商牌照一直受到市場密切關注。

　　今日，這個問題揭曉答案：野村控股、摩根大通將嘗“頭啖湯”。

　　證監會新聞發言人常德鵬今日在證監會例行新聞發佈會上表示，證監會已於近日覈准設立摩根大通證券中國有限公司、野村東方國際證券有限公司。

　　2018年4月底，證監會發布實施《外商投資證券公司管理辦法》（下稱《外資辦法》），並相應更新了券商設立審批等行政許可服務指南。《外資辦法》明確了三項重要內容：新設合資券商全面開閘、外資在我國證券行業實現“由參轉控”、合資券商業務範圍將逐步放開。

　　摩根大通、野村控股在我國新設合資券商之前，證監會於去年11月底覈准瑞士銀行有限公司（UBS AG）增持瑞銀證券股比至51%，瑞銀證券成爲《外資辦法》發佈實施後獲覈准的首家外資控股證券公司。去年12月24日，瑞士銀行有限公司宣佈其增持瑞銀證券相關交易完成，其持股比例由24.99%增至51%。

　　包括新獲牌照的兩家公司，我國目前共有13家外資參控股證券公司，包括：中金公司、中銀國際證券、瑞銀證券、高盛高華、瑞信方正、中德證券、摩根士丹利華鑫、華菁證券、申港證券、東亞前海、匯豐前海、野村東方國際證券、摩根大通證券。

　　野村東方證券：

　　註冊地爲上海 初期以財富管理爲主營業務

　　野村控股株式會社去年5月8日向中國證監會提交了設立外商投資證券公司的申請材料，野村控股株式會社擬持股51%。野村控股成爲《外資辦法》實施後首個申請設立外資控股合資券商的境外金融機構。這家擬新設合資券商的境內股東是誰也引發了各界關注。

　　野村控股今日晚間發佈信息稱，中國證監會已批准野村控股在中國設立合資證券公司。野村將在相關部門辦理所需手續後，推進成立合資證券公司的各項籌備工作。

　　野村控股今日的發佈消息雖未明確內資股東，但明確新設的合資公司註冊地在上海，合資公司在成立初期將以財富管理爲主營業務，之後合資證券公司將逐漸建立金融產品銷售渠道，以及拓展機構及其他業務，並最終發展成爲一家綜合性證券公司。

　　此外，東方證券向上海證券報確認，其與今日獲批成立的野村東方國際證券沒有關係。

　　野村控股首席執行官永井浩二表示：“這是我們拓展中國業務的重要一步。我們希望通過在中國擴大公司規模來支持中國與日本的經濟發展，同時穩步鞏固野村作爲深植於亞洲的全球性金融服務機構的地位。”

　　摩根大通：

　　中國是全球最大增長最快的市場之一

　　證監會披露的受理審覈情況顯示，摩根大通證券（中國）有限公司於 2018年5月10日向證監會遞交國內設立合資券商的申請材料，2018年5月17日申請材料補正，2018年10月12日獲得證監會受理，2018年11月12日獲證監會第一次反饋意見，今日其新設申請獲批通過。

　　摩根大通今日晚間發佈消息稱，已獲中國證監會覈准，將在中國建立一家全新的、由摩根大通控股以及爲實際控制人的證券公司——摩根大通證券（中國）有限公司。

　　摩根大通亞太區主席兼首席執行官歐冠昇（Nicolas Aguzin）表示：“對於摩根大通和我們的衆多客戶而言，中國是全球最大、增長速度最快的市場之一，也是全球最爲激動人心的發展機遇之一。中國是摩根大通全球及亞太區發展戰略的重要組成部分。我們對中國市場的不斷投入以及在此取得的成就，再次體現了摩根大通充分調動集團整體實力和資源，以支持中國發展的長期承諾。”

　　摩根大通中國區首席執行官樑治文表示：“這是摩根大通在華長期業務發展的重要里程碑。控股證券公司的建立將進一步加強我們在中國市場的業務能力，更好地支持我們的客戶和當地經濟的發展。 ”

　　摩根大通認爲，控股證券公司的設立，將有助於摩根大通進一步加強其中國在岸業務能力，更好地爲中國以及全球客戶提供全方位的服務和解決方案。

　　新設合資券商開閘

　　行業格局或迎重構

　　國際投行早已盯住A股市場。早在《外資辦法》徵求意見的過程中，就已有歐洲及亞洲等地的多家大型金融機構向證監會了解、徵詢有關合資券商設立和股權變更相關問題，並多次表示正在積極準備材料，擬提交相關申請。

　　此前，合資券商隊伍中還曾有海際大和、財富里昂、第一創業摩根大通、華英證券、東方花旗等證券公司。2014年到2019年間，因種種因素影響，這些券商的外資股東轉讓了所持有的全部股份，它們也因此退出了合資券商界，轉而成爲內資券商。

　　市場人士分析，合資券商在過去一個時期裏一直受到較爲嚴格的牌照管理限制，展業範圍以投行類業務爲主。外資股東無法控股，也在客觀上制約了外資股東經營管理能動性的發揮。

　　從業人士認爲，新設合資券商開閘，並放開合資券商業務範圍限制，將有利於引入境外機構先進經驗，引入專業能力和良性競爭，提升我國證券行業的發展水平。

　　證監會官網發佈截至3月29日的“證券公司設立或在境外設立、收購、參股證券經營機構審批”進度情況顯示，共有31家證券公司的新設申請在排隊待審。

　　記者根據公開信息查詢確認爲合資券設立申請的至少還有6家，包括粵港證券、豪康證券、金圓統一證券、方圓證券、瀚華證券、華勝國際證券。

　　據梳理統計，上述新設申請正在審覈過程中的券商多爲CEPA框架下申請設立的合資券商。按照《外資辦法》，中國香港特別行政區、澳門特別行政區及臺灣地區的投資者投資證券公司的，將參照適用本辦法，國家另有規定的從其規定。

　　外資申請設立、

　　參控股合資券商需滿足六大條件

　　2018年4月29日凌晨，證監會發布實施《外資辦法》，並相應更新券商設立審批等行政許可服務指南。

　　《外資辦法》明確了以下主要內容：

　　新設合資券商全面開閘。符合條件的境外投資者可向證監會提交設立合資證券公司的申請材料。

　　外資在我國證券行業實現“由參轉控”，證券行業對外開放水平再上臺階。符合條件的外資可向證監會申請變更公司實際控制人。

　　合資券商業務範圍將逐步放開。允許新設合資券商根據自身情況，依法有序申請證券業務。合資券商將可逐步實現“全牌照”運營。

　　全部外資持有非上市、上市內資券商股份的比例同步調整爲“應符合國家關於證券業對外開放的安排（目前爲51%）”，單家外資持有上市券商已發行股份的比例也不再單獨設限。

　　根據《外資辦法》，外資申請設立參控股合資券商需要滿足六大條件，包括：

　　1、所在國家或者地區具有完善的證券法律和監管制度，相關金融監管機構已與中國證監會或者中國證監會認可的機構簽定證券監管合作諒解備忘錄，並保持着有效的監管合作關係。

　　2、所在國家或者地區合法成立的金融機構，近3年各項財務指標符合所在國家或者地區法律的規定，符合監管機構要求。

　　3、持續經營證券業務5年以上，近3年未受到所在國家或地區監管機構或行政、司法機關的重大處罰，沒有因涉嫌重大違法違規正受有關機關調查的情形。

　　4、具有完善的內部控制制度。

　　5、具有良好的國際聲譽和經營業績，近3年業務規模、收入、利潤居於國際前列，近3年長期信用均保持在高水平。

　　6、中國證監會規定的其他審慎性條件。

　　另外，《外資辦法》還要求合資券商的境外股東以自由兌換貨幣出資。券商境外股東累計持有（包括直接持有和間接控制）的合資券商股權比例，須符合國家關於證券業對外開放的安排；合資券商的初始業務範圍，也須與控股股東或者第一大股東的經營證券業務經驗相匹配。

　　編輯：浦泓毅