全國人大推港版國安法，摩根大通估計，假設半數外國人失去信心，沽售在港物業離港，將導至逾4785億港元的資金流走，令香港外匯儲備減少14%。

設計圖片

摩根大通稱，根據2016年人口普查，在港的外國人口約24.7萬人，不包括外籍傭工，假設50%的外國人口離開，而這些外國人口中30%為自置物業(全港計50%人口有自置物業)，則將有37050個住宅單位待售，假設平均每個單位面積650方呎，呎價19871元，出售的物業總值約4785.49億港元，這筆資金將從港流走，將令港外匯儲備減少14%。

不過，摩根大通說，本港貨幣基礎(Monetary base)和M2貨幣供應覆蓋率仍為1.7倍和39%。

設計圖片

目前香港外匯儲備3.4萬億港元，為整體貨幣基礎的2倍，及M2的46%，覆蓋率較大部份國家和地區大。中國的匯儲備，僅為M2的10.4%。

摩通表示，外資是否撤出，視乎投資是否達預期回報，這包括其他因素，包括法制、競爭力和潛在業務增長機會，該行不認為外資單純因國安法離開，若如此外資早已撤離中國。該行稱，在港的外資，其投資目標並非香港市場，而是以香港跳板投資內地。

設計圖片

本地地產股近日遭大舉沽售，摩通認為，雖然香港市場風險溢價較前上升，但5天挫10%，已過份反映負面因素。

資料圖片

美國國務卿蓬佩奧稱不應再予港特殊待遇，摩通表示，若美國真取消香港特殊待遇，最受影響應是貿易領域，本港出口貨品將與中國出口關稅看齊，但香港出口的貨品，99%是轉口，已付中國關稅，所以僅1%的香港出口將因此而要付較高關稅，以2019年貿易額計，約為480億港元，該行認為，取消特殊待遇象徵意義較實際影響大。