接手万达，文旅资产超2000多亿，融创会是赢家吗？

这不是赢家输家的问题，而是另一种资本运作。交易标的本身并不值钱。

文旅，搞文旅项目，和去澳门押大小差不多，押的好，有人玩，押不好，打水漂。

还有一点值得注意，文旅资产的价值评估，可以用成本法，可以用收入法，也可以用同类对比法。

按照成本法算出来的2000亿才是真的2000亿，按照其它办法算的资产价值，都是要增加几倍的，比如，投资了50亿元成本，按照资产增值计算，增值40倍，评估得出价值2000亿。

千亿元是非常大的数字，可以给出一个数字参考，就知道那2000亿元的文旅资产有多少的评估泡沫。2018年，全国高铁投资8028亿元，几个游玩的地方，资产价值能够达到全国高铁投资的的四分之一？显然不可能。

地产大佬都是很聪明的，他们最懂得用小钱赚大钱。按照正式的公告，万达卖给融创的文旅项目，先后总成交价格大概是660亿元。这些数字，我表示看不懂，660多亿的交易，是巨大的数字，做几个旅游的地方，价值660亿元，这难以想像它的怎么可能值那么多钱。举例说明吧。

第一，A股市场，价值超过660亿元的上市公司，只有117家，都是那些经营多年的行业巨头。这117个公司，多年积累，难道还不如找一片山，做搭建几个过山车之前？笑死人不赔命啊。福耀玻璃才600亿元市值，几个过山车的文旅资产就比一家全球汽车玻璃龙头公司值钱？感觉这种几百亿的文旅项目交易，像春晚刘谦做魔术。

第二，A股市场有旅游景点公司，丽江旅游价值39亿元，张家界市值26亿元，桂林旅游市值24.5亿元，这些全国最出名的旅游景点，加起来才刚刚达到660亿元的十分之一多一点点。

所以，那2000亿元，就像是棉花糖，里面空。