本公司經招商，2000年產量5萬m2，2001年達到到設計能力，產量10萬m2。根據目前情況和客戶訂貨要求，需求5萬m2以上，投產後不斷開發性新客戶，2001年全部產量均能實現銷售。竹地板產量7萬m2，綜合平均價160元/ m2，銷售收入1100萬元。竹裝飾板產量4萬m2，綜合平均價185元/ m2，銷售收入920萬元。二個產品合計新增銷售收入2030萬元。年新增銷售收入 2030萬元利 潤 273.6萬元利 稅 540.4萬元靜態投資回收期 2.96年動態投資回收期 3.21年財務內部收益率 31.46%還 貸 期 3年盈虧臨界銷售額 415.8萬元1、盈利成本測算 根據實施進度計劃，2000年生產銷售竹地板4萬m2，竹裝飾板3萬m2，銷售收入1015萬元。2001年起可逐步增加生產銷售能力：竹地板7萬m2，竹裝飾板5萬m2，銷售收入2030萬元。表3 盈利成本估測表單位:萬元年份20002001200220032004銷售收入1015.02030.02030.02030.02030.0產品銷售成本(1)固定資產折舊(2)修理費用(3)外購主料(4)輔 料(5)燃料水電(6)生產人員工資689.644.210.0406.0101.536.591.41335.044.220.0812.0203.073.1182.71335.044.220.0812.0203.073.1182.71335.044.220.0812.0203.073.1182.71335.044.220.0812.0203.073.1182.7銷售費用銷售稅金及附加10.266.020.3132.020.3132.020.3132.020.3132.0產品銷售利潤249.2542.7542.7542.7542.7管理費用(1)管理人員工資(2)遞延資產推銷(3)其 他54.424.05.025.479.824.05.050.879.824.05.050.879.824.05.050.879.824.0050.8財務費用(1)項目貸款息(2)流動資金息16.016.0054.532.022.554.532.022.554.532.022.522.5022.5利潤總額所得稅178.859.0408.4134.8408.4134.8408.4134.8445.4147.0凈利潤119.8273.6273.6273.6298.4估測說明： a. 固定資產折舊率按9%計，殘值10%。 b. 其他各項製造費用按目前實際估測。 c. 以銷售費用中的包裝已包括在輔料，因產品極大部分是外銷，銷售費用較低，約佔銷售額的1%。 d. 銷售稅金及附加以銷售收入的6.5%計。 e. 管理費用中的其他指項目實施後計增的各項管理費用，如新增的辦公費、業務招待費、保險費等，以銷售收入的2%計。 f. 生產人員工資福利全部實行計件制，按銷售額的9%計。 g. 達產後，增加流動資金250萬元，以年息9%計。2、盈虧臨界分析本招商項目實施後，增加固定成本有： 固定資產折舊 44.2萬元/年 管理人員工資 24.0萬元/年 項目貸款息 32.0萬元/年 攤銷費 5.0萬元/年 合 計 105.2萬元/年 　 由表3計算可得，單位銷售額的可變成本為：151.7/m2 變動成本率=74.7% 邊際貢獻率={固定成本+利潤}/銷售收入=25.3% 盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率 =105.2/0.253 =415.8萬元3、現金流量及投資回收分析從表4計算可得 5年期凈現值 593.4萬元 靜態投資回收期 2.96萬元 動態投資回收期 3.21年 財務內部收益率 31.46%表4 現金流量表（所得稅後） 單位：萬元年 份20002001200220032004合計投資銷售收入-537.71015.02030.02030.02030.02030.0-537.79135.0付現成本折 舊利 潤851.044.2119.817112.244.2273.617112.244.2273.617112.244.2273.61687.444.2298.47675.0221.01239.0營業現金流量流動資金164.0317.8-250317.8317.8342.6+2501460.00現金凈流量累計現金凈流-373.7-373.767.8-305.9317.811.9317.8329.7592.6922.3922.3----凈 現 值累計凈現值-373.7-373.761.6-312.1262.6-49.5238.2188.7404.7593.4593.-----4、項目貸款償還能力分析本項目申請吸引外資400萬元，從現金流量表的營業現金流量可知，第三年累計營業現金流量為799.6萬元，因此，三年內有足夠的投資回收能力。5、敏感性及風險分析對銷售單價、單位變動成本、固定成本、銷售量和原輔料價格5個因素對利潤的影響進行分析。得到結果如表5。 從表5可知，銷售單價對利潤的影響最大，敏感係數為4.98，其次是變動成本和原輔料價格。當銷售單價下降20%時，項目開始由盈轉虧。這種情況出現的可能性較小，因為資源型產品，特別是象毛竹几乎是我國獨有，市場供應量受到資源供應量的制約。另外，本公司外銷價採用美元結算，規避了匯率風險。當原輔料的價格上漲40%時，項目開始虧損，這種情況的可能性很小。因為現在的竹價已比前幾年漲了200%。盈虧臨界點銷售額只有正常銷售額20.5%，銷售不足的風險很小。表5 各因素對盈虧的影響因 素正常 指標值盈虧 臨界值正常與 臨界之差差值 百分數敏感係數綜合單價地板單價裝飾板單價變動成本固定成本銷售量原輔料成本203185230151.710.52030101.5162.6147.8183.5192.551.3415.8142.3-40.4-37.2-46.540.840.8-1614.240.8-19.9-19.9-19.926.9388.6-79.540.24.98-3.72-0.261.25–2.49
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