（原標題：半導體産業迎來曆史大機遇，重倉基金都在這裏！）

來源：藍鯨基金

文   範慧敏 裴利瑞

中興通訊事件徹底敲響瞭國內芯片發展不足的警鍾，也預示瞭半導體産業將迎來發展拐點。伴隨著國內集成電路産業成長、國傢政策支持、巨額資本注入的背景，半導體産業或將迎來投資風口，而市場上的重倉基金也迎來瞭配置良機。

半導體産業迎來投資風口

半導體産業是一個國傢高端製造力的綜閤體現，也是全球高科技國力競爭的戰略製高點。但在中興通訊遭美國封殺之前，很多人並不清楚我國半導體産業的短闆。

據海通證券研究報告顯示，中國2017年進口芯片1.76萬億元，遠超原油進口額，也遠超過其他大宗商品。值得注意的是，除瞭移動通信終端和核心網絡設備中有部分集成電路産品國産芯片占有率超過10%外，在體量最大的DRAM、NAND Flash、高性能處理器、模擬芯片領域，我國自給率基本為0。

但當中美貿易摩擦的戰火蔓延，中興通訊事件徹底敲響瞭國內半導體産業發展不足的警鍾，也預示瞭半導體産業將迎來發展拐點。提升集成電路産業發展自主創新，實現國內芯片自主可控已迫在眉睫。

從國傢政策來看，我國政府一直在不斷加大半導體産業扶持力度。2014年國務院發布《國傢集成電路産業發展推進綱要》；2015年國務院印發《中國製造2025》，提齣2025年中國芯片自給率要達到50%；2018年兩會第一次把把集成電路放在實體産業之首，半導體産業迎來瞭國傢重大的政策拐點；而在中興事件之後，4月22日，全國網絡安全和信息化工作會議明確提齣：核心技術是國之重器，要加速推動信息領域核心技術突破。

此外，國傢集成電路産業投資基金第二期也即將推齣，擬募集1500億-2000億元人民幣，投資項目將覆蓋集成電路設計、製造、封裝測試、裝備、材料、生態建設等各環節，實現産業鏈上的完整布局。

業內人士錶示，這意味著國傢及下遊應用巨頭將大幅提升國産化扶持力度，中國半導體上市公司特彆是在關鍵産品突破、國産競爭格局好的公司將長期受益。

在政策和資本的共同推動下，國內芯片産業呈現齣良好的發展勢頭。據同花順數據統計顯示，半導體闆塊2017年業績超過100%增速的就有6傢，50%~100%增長的有11傢，20%~50%增長的有9傢。

中泰證券研究所鄭震湘認為，半導體是繼通信、電子之後，較早進入科技紅利拐點的行業，“全球半導體超級周期+國內半導體産業成長”的邏輯正在不斷加強落地，中國集成電路産業將迎來立體式支持。

重倉基金值得關注

據同花順數據顯示，目前市場上的半導體上市公司包括紫光國際、中穎電子、兆易創新、長電科技等，重倉基金約300餘隻。

興全趨勢投資混閤型證券投資基金（LOF）持有長電科技、三安光電兩隻電子科技股票。持有長電科技4.58億元市值，是該基金的第7大重倉股票。另外該基金還重倉瞭三安光電，持有1912萬股，占基金淨值3.24%。興全趨勢投資是一隻成立於2005年的老基金，2013年起董承非接手，目前由董承非與喬遷共同管理。從基金持倉看，基金經理重點布局瞭優質龍頭公司。基金經理在季報中提到，會積極關注行業、模式及公司管理能力良好但前期由於市場風格被邊緣化的公司，關注其盈利和估值的匹配度和性價比，總體仍然堅持自下而上精選個股的策略。

中郵核心成長混閤型證券投資基金重倉瞭主營國産芯片的兆易創新。持有兆易創新1.76億市值，占基金淨值的5.58%。值得關注的是中郵核心成長基金重點布局中小創股票，在今年獲得瞭不錯的收益，今年以來截至4月25日已經上漲15.72%。基金經理在一季報中錶示，在行業配置方麵，能夠穿越周期的更多是代錶未來經濟發展方嚮的戰略新興産業，保持瞭對信息技術、生物醫藥、高端製造、新材料以及環保等行業的重點配置。

嘉實主題精選混閤型證券投資基金重倉半導體行業的股票揚傑科技。揚傑科技是一傢主營新型電子元器件及其它電子元器件的製造、加工銷售本公司自産産品的公司。嘉實主題精選基金持有該股票524萬股，是該基金的第一大重倉股，占基金淨值的3.59%。基金經理錶示，從2018年起，逐步將持倉結構轉嚮 “金融+中小市值成長龍頭”的配置思路，迴避瞭去年被主流機構大幅超配且預期較高的消費白馬，一定程度上避免瞭相關股票迴撤的風險。