企業參與者

梁孟松-SMIC聯合首席執行官兼執行董事

趙海軍-SMIC聯合首席執行官兼執行董事

高永崗-SMIC首席財務官，執行副總裁，聯合公司秘書兼執行董事

Tim Kuo -SMIC IR總監

高永崗 - SMIC首席財務官，執行副總裁，聯合公司秘書兼執行董事

首先，我將重點介紹我們的第三季度業績，然後給出Q4核心業績指引。 2018年第三季度，收入為8.51億美元，環比下降4.5％。如果不計入技術許可收入，收入季度環比略有增長，主要是由於第三季度晶圓出貨量增加。

毛利率為20.5％，不包括第二季度的技術許可收入。非GAAP運營費用為2.28億美元。中芯國際應占溢利為2,700萬美元，而非控股權益為中芯國際應占溢利的9,000萬美元。

轉到資產負債表。截至第三季度末，手頭現金（包括金融資產）接近30億美元。收購的債務總額為42％，收購的凈債務為5％。就現金流而言，我們在第三季度從經營活動中產生了2.16億美元的現金。現在展望2018年第四季度。

由於Q4將出現季節性下滑趨勢，我們的收入環比下降7％至9％。毛利率預計在15％-17％，主要是由於利用率較低，預計將在85%左右。非GAAP運營費用預計在2.26億美元至2.3億美元之間。我們多數有子公司的非控制權益預計將從2000萬美元到2200萬美元不等，這些損失受到非控股權益的約束。

2018年用於代工業務的資本支出計劃從約23億美元減少至約20億美元，其中約12億美元預計用於擴大產能，約3億美元主要用於研發設備。資本支出的減少主要是由於設備搬遷計劃，進度延遲和廣泛的活動改善。

2018年非代工業務的資本支出約為1.1億美元，主要用於建造員工的生活區。我們計劃的2018年DNA約為10.6億美元。我們2018年的毛利率預計將低至20%附近。如果不包括技術許可收入，我們2018年的毛利率預計將15%-20%。

趙海軍 - SMIC聯合首席執行官兼執行董事

感謝大家今天的電話加入我們。今天上午，我將與大家分享第三季度的業績，我們差異化平台的一些亮點以及今年剩餘時間的展望。

總的來說，我們的跟蹤似乎符合我們原先的預期，但我們在短期內保持謹慎。全球緊張局勢的（音頻不清晰）終端市場繼續保持行業增長放緩。然而，與中國一起開發和採用新技術使我們對長期發展保持樂觀。

在內部，在我們的準備和過渡期間，我們還將繼續致力於在平台上開發我們的技術，以便讓我們了解中國市場的趨勢。我們的第三季度業績符合我們的原始指引。

第三季度，我們的總收入環比下降至4.5％，但同比增長10.5％。減少的原因是第二季度實現了一次性技術許可收入。在扣除此技術許可的收入時，我們的收入環比略微增加。

我們第三季度毛利率為20.5％，符合指引，略微連續增長。第三季度，我們的核心營收來自中國地區，收入創下歷史新高，同比增長40％，連續增長5％。我們繼續看到中國代表著最大的IC市場。中國不僅是最大的集成電路市場，而且還在積極開發和採用新技術。我們相信從長遠來看，這將有利於中國IC供應鏈的參與者，尤其是中芯國際。

隨著繼續提高我們的競爭力以綁定我們自己的客戶並抓住機遇，我們還需要關注我們的基礎，同時擴展和增強我們成熟和先進的節點平台。例如，我們已經開始擴展我們的指紋感測器產品組合，因為我們開始進行屏下指紋解決方案的生產和出貨，可以從電源IC，射頻連接、指紋相關設備、消費者相關業務中受益，但也包括家庭用戶和家用電器，這方面也有一些累進的收入。

我們的電源管理業務平台仍然是我們今年的主要收入來源之一，我們將繼續看到來自該領域的強勁需求。我們的電力，射頻連接和指紋感測器收入同比增長30％，第三季度增長5％。

隨著我們不斷接近2018年年底，我們維持高個位數百分比[增長]的收入目標不變。我們的核心業務毛利率目標是位於15%-20%的高位以及歸屬於股東的年度凈利潤率為正。由於季節性下滑、市場不確定性及需求疲軟以及智能手機行業持續疲軟，我們確實看到下一季度收入從中高個位數下降。

不斷增長的maoyi局勢和貨幣貶值也導致不確定性和整體經濟環境的局限。在結束我的發言時，由於全球的不確定性，我們都在近期重申我們的年度目標和文化，但鑒於我們在中國市場的獨特地位，我們在長期內保持樂觀。我們正在能夠捕捉中芯國際的盈利增長戰略和長期價值創造的進程，以使我們的客戶，股東和員工受益。

梁孟松 - SMIC聯合首席執行官兼執行董事

我想藉此機會分享我們目前在研發和業務發展方面取得的進展。我們完成了28納米HKC+開發，現在在我們的28納米平台上也開展了幾個項目。與此同時，我們正在建立我們的28納米IP產品組合，以滿足各種客戶的需求。與此同時，我們的28納米（音頻不清晰）正在變得越來越具有競爭力，因為我們提升其業績並擴展我們的產品組合和衍生產品。

在FinFET方面，我很高興地說我們的FinFET技術正在走上正軌，因為我們正在努力在明年下半年開始[風險]生產。

正如我在上次財報電話會議中提到的，我們的第一個版本的FinFET技術已經為商業活動做好了準備。我們對我們的工藝進行了認證，並向客戶交付了我們的第一個FinFET工藝設計，我們正在與客戶一起進行IP驗證，以驗證原型功能，同時我們的目標是吸引更多商機。我們的FinFET可以滿足從4G，LTE和未來5G在中國遷移的移動和無線客戶的需求。

除移動應用外，FinFET還適用於AI，物聯網和汽車行業等新興應用，因為我們計劃擴展我們的40納米產品組合以涵蓋這些領域。在過去的幾個季度中，我們看到了很多行業動態的變化，並且FinFET技術的機會越來越多。我們正在加速研發，讓我們有機會抓住機遇。

在結束我迄今為止的評論時，我們正在執行我們的核心技術路線圖，我們將繼續謹慎執行我們的戰略，同時專註於更集中的研發工作，尋求在我們的運營中獲利，瞄準準確的市場機會並生產可靠的優質產品。

我們在關鍵技術產品中建立競爭力的戰略與客戶密切合作，以增加份額並增強我們為利益相關者創造長期價值的能力。

問答環節

Q：我的第一個問題是關於產品應用的。第三季度，消費領域以及55-65納米佔比較少。你能談談第三季度這些領域的放緩嗎？在您第四季度的指導中，它會進一步放緩嗎？或者某些應用會放緩或者某些應用會變好？

A：基本上應該說今年下半年通信方面和家電都運行得非常好，我們真的看到了第三季度的庫存修正，這方面的需求延緩。而第四季度又是通信和其他消費產品的傳統季節性季度。我們沒有看到特定類型的行業走向極端。這是一般情況。他們會互相捆綁在一起繼續前進。例如，我們既有通信部門連接，也有消費類產品，還包括相關的存儲器CII和電源設備。他們走向類似的低迷時期。我們真的認為這是對庫存的修正。因此，客戶現在變得更加保守。

Q：第二個問題。展望2019年，在某些領域，你會關注你們是否會不斷成長，如果你看到的領域超過了行業增長，那麼你是會恢復28納米還是填補12英寸還是增加8英寸？其次是關於售後回租的問題。關於你收到的現金是如何運作？然後，您可能需要更多的運營費用，而不是折舊。然後，如果您打算利用或更多地使用該租賃計劃。那麼也許你可以談談租賃計劃如何運作以及你可以使用多少？

A：對於2019年，我們認為從第二季度開始，市場將在兩個季度的庫存修正後開始復甦並穩定不確定性。除此之外，在之前的電話會議上，我提到過為我們的12英寸構建額外平台。目前，我提到了大約6或7個新產品線，如PMU的發展和擴展，CMOC主要感測器和NOR快閃記憶體，NAND快閃記憶體，高V驅動器，等等。對於12英寸，這種產品平台是全新的。因此，它們是我們12英寸晶圓廠增加的收入。對於運營費用以及現金和租賃，我相信我們會繼續，[這也是非常好的]，以支持我們擴展同步。但是對於詳細的策略，我給高博士。

高博士：在過去的兩年里，我們試圖利用經營租賃策略。最終在今年第三季度末，我們已經完成了12億美元。因此，在即將到來的這一季度，我們將利用這一策略，在經營租賃方面再增加3億美元。根據此業務租賃，將節省約2000萬美元的折舊。

Q：這筆12億美元的租賃是在資本支出之上，所以暗示你的設備和投資是否超過20億美元？

A：它包括在內。

Q：我的第一個問題是關於你在8英寸和12英寸中分別考慮第四季度的利用率？

A：您是想問摺合成8英寸當量的產能利用率？對於第一季度，這是8英寸和12英寸的進行標準化後的結果。基本上，我們應該說我們對8英寸的利用率非常強。我們仍然有信心，一小半主要是12英寸。

Q：進入第四季度，8英寸產能利用率仍將保持相當高，但彈性將主要來自12英寸？

A：是的。

Q：就12英寸的彈性而言，是否有任何特定的應用或特定的工藝節點看起來比其他節點弱？

A：蘭迪提到我們看到各個部門的季節性。但就消費類產品來看，就像藍牙型機頂盒在第四季度業績指引中較強。

Q：而我的第二個問題是關於你剛剛提到的庫存修正。但是看起來像台積電在一個月前，他們似乎對此並不太擔心，他們實際上說今年年底的庫存情況將不如去年年底那麼嚴重。但與同行相比，COU似乎聽起來更悲觀或更保守。你能詳細說明一下嗎？然後有什麼區別？或者您可能會看到來自中國客戶或您的外國客戶的更多的庫存修正？

A：我不評論我們的同行。但就我而言，我真的非常認真地與客戶溝通。我真的發現，對於第四季度，他們正在對庫存進行修正主要是因為第二季度的利用率，那時候所有可能看到的東西需求都很強，在那一刻，他們為許多事情做準備，但是現在他們想要穩定庫存。我們確實看到了第一季度的調整，我相信這種調整和季節性將在第一季度持續，而復甦將主要在第二季度。

Q：你提到了14納]的技術發展。我只是想知道，也許你還沒有確定節點的名稱。但我想知道，就時間表而言，您是否有更具體的技術節點時間表？

A：不，我們已經啟動了該項目，該計劃正在進行中。但現在宣布這種時間表還為時過早。

Q：我想談談12英寸產能過剩問題，正如你們行業的同行提到應該有一些28納米，40納米的產能過剩，但是並不知道該現象什麼時候可以解決，可能需要幾年時間。所以我的問題是，這是否會影響您對未來資本支出的承諾？因為我記得，公司承諾在未來2年內採用一定量的CapEx。

A：12英寸，特別是28納米，以及業內產能過剩的情況對每個人來說都是眾所周知的。中芯國際已經以一個相對適中的速度建立了28納米技術和40納米技術。總的來說，我們應該說中芯國際並沒有過度建設。當您計算28納米的總產能時，SMIC只佔這整體的一小部分。所以此時，我們仍然管理著28納米的產能，同時，我們使用其他平台來共享產能。之前我曾提到SMIC正在運行24納米獨立（音頻不清晰）NAND快閃記憶體。我們還運行40納米的其他平台，他們共享產能。對於中芯國際來說，在今年第四季度，由於季節性和庫存調整，我們看到利用率低於第三季度和第二季度。

Q：所以看起來你在14納米方面的資本支出是可以持續的，而且資本支出將在未來2年內持平，對嗎？

A：是的。用於構建14 FinFET初始生產階段的資本支出是基於明年的資本支出。

Q：我的下一個問題是你的盈利能力？那麼公司的運營方面什麼時候才能再次盈利呢？而且，公司如何管理自由現金流？這意味著您希望花費相同級別的資本支出，但與此同時，運營現金流似乎仍然小於資本支出。那麼未來幾年會有更多的資金或更多的債務嗎？

A：總的來說，我們應該這樣說，中芯國際（音頻不清晰）計劃在雙方建立。一方面，提高我們的製造能力並提高了盈利能力。另一方面，我們將繼續進行先進技術的開發，並於明年開始生產40納米的FinFET（？？？）。我們儘力平衡兩者。此時，我們的現金狀況非常好。因此，對於下一階段，我們將嘗試在雙方採取行動來獲得平衡。

Q：關於股票回購的問題？

A：我們已經在9月27日以及今年10月4日進行了股票回購。實際上，我們正在監督我們的股票走勢以及資本市場。所以任何延長的股票回購仍然是預計的。

Q：第二個問題是關於少數股東權益的指引。Q4少數股東權益的指引比第三季度略有上升。但在過去的兩年中，也就是2016年和2017年，第四季度的少數股東權益數據明顯高於前幾個季度。我只是想知道背後的原因是什麼？

A：我們正在利用所有先進技術業務中的合資模式。實際上，我們會每季度公布一次NCI號碼。即使它們也會根據實際結果而變化。對於即將到來的中芯國際南方和中芯國際北方，少數股東將繼續分擔研發費用和新項目。

Q：這意味著未來，第四季度的少數股權利益不會非常大，對吧？所以你恰好每個季度都要支出？

A：能重複下你的問題嗎？

Q：所以少數股東權益將會均勻分布。在2016年和2017年，每年第四季都會出現這種情況嗎？

A：實際上，對於不同的費用，我們有不同的規則。例如，像研發或其他類似的特許權使用費，我們將根據實際結果提高這些費用。

Q：我的第一個問題是關於FinFET第一版，風險生產是在19年下半年。 你能否討論一下明年你想要的流片數量？ 此外，哪種類型的客戶正在使用您的技術？ 他們是系統客戶，還是Fabless客戶？

A：我們的FinFET和技術平台現已準備好迎接客戶，我們確實有客戶與我們合作設計第一個產品和第二個產品。 第一部分是邏輯部分，第一部分應用將是消費者媒體類型以及中低端移動應用程序。 我們計劃將該產品組合服務於物聯網，汽車零部件等大多數行業。

Q：我的問題是關於28 HKC+。你能討論明年及以後的28納米展望嗎？你期望從HKC+平台看到多大的貢獻？

A：我們對HKC版本的可用產能已經達到了工業性能，負載非常好。我們從明年初開始將載入在客戶需求和產品這種C版本切換到C+。類似的應用也會從C版本升級到C +版本。從產能上來看，剛才我已經提到我們沒有過度建設，因為我們以適度的速度增加，主要看客戶對28納米HKMG的需求。意味著先工廠建設，後來尋找客戶。因此，對於SMIC的28納米利用率，情況仍然可以。

Q：我的最後一個問題是你的差異化技術。你提到了其中的一些。您在第三季度將深圳200毫米晶圓廠的產能從35,000增加到40,000。那就是 - 它似乎適用於MOSFET。所以我想知道你們是否會開始製作MOSFET嗎？你在分立器件方面的策略是什麼？

A：是的，這是真的。我們增加了5,000個晶圓容量來做MOSFET，那是一個分立設備。除了深圳5廠的現有產能之外。同時深圳5廠也擁有一部分8英寸的產能。從之前的評論我已經做出來，8英寸的需求和中芯國際的利用率仍然非常好。

Q：MOSFET是你們以前製造工廠的東西。這是一個新產品嗎？

A：我們應該這樣說。很多年前，當中芯國際獲得免費產能時，我們在天津工廠生產了非常少量的MOSFET。所以我們確實有客戶群和baseline。現在我們有更多的客戶促使中芯國際來做這種產品。我們在天津，上海或其他地方沒有可用的廠房。唯一可用的潔凈室是深圳工廠。這就是我們在那裡建立產能的原因。

Q：是否會有來自少數股東的更多資本消耗？

A：正如您所看到的那樣，對於正在中芯國際這一先進技術業務的發展，它實際上是由合資企業JV模型完成的。因此，股東將看到注入資本的不同項目。因此，今年上半年已注入約6億美元，我們計劃在今年年底再投入9.6億美元。因此，對於2018年的外部股東，少數股東將總共注入15億美元。

Q：關於NOR NAND Flash的狀態，特別是你看到55,65納米的收入貢獻在過去幾個季度有所下降。所以你想知道是否會出現一些產能問題或一些ASP壓力。

A：對於這個存儲器領域，SMIC正在為我們現有的客戶提供專業存儲服務。總的來說，我們應該說生產保持不變，因為客戶的需求就在那裡。但我們確實看到了價格壓力，也有一些新的競爭對手進入NAND專業的20納米和24納米技術範圍。對於NOR Flash，也有其他競爭對手進入類似的市場。總的來說，專業存儲需要跟隨整個行業趨勢的應用，當我們有季節性時，對存儲的需求也有類似的變化。它們與機頂盒，手機，這類東西捆綁在一起。而我們的預期仍然是我們將會有類似的趨勢進一步下滑，我們也感受到市場上的價格壓力。

Q：我的第一個問題是關於HKC +。那麼您能否為我們的收入貢獻更多細節？因為我記得2017年的28納米收入增長相當不錯，並且在2017年第四季度達到了兩位數的速度。現在它停止了。所以現在，它仍然保持在一位數左右。所以只是想知道你們什麼時候才能期望28納米的升級再次達到兩位數的貢獻？

A：2015年和2017年的第一個28納米增長率達到10％，總收入超過10％。手機領域採用28納米PolySiON技術。後來，當我們有HKMG時，我們從手機切換到HKC版本，這是針對消費者類型的產品。現在，我們繼續在移動領域提高28納米PolySiON產品的產能。與此同時，我們還經營28納米HKC類產品。現在我們推出了一個HKC+技術平台。首先，我們將HKC版本的某些部分（相同的產品）轉換為HKC+。因此，我們不希望提升28納米的產能，更像是保持差不多的產能，因為我們在移動領域擁有現有客戶，我們在消費領域也擁有28納米HKC客戶。我們主要是升級它。我們正在建立28 HKC + IP，同時需要時間來獲得額外的生產。所以，希望在明年下半年，我們將開始從其他客戶那裡獲得額外的負載來做這個HKC+。但對於28納米的整體產能增長，剛才已經提到，在全球範圍內，整個行業，我們供過於求。因此，我們沒有更大的計劃來擴大援助28納米生產的能力。或多或少，我們保留了專用於28 PolySiON和HKMG的類似產能。因此，我們預計整體收入部分的百分比不會越來越高。

Q：你們在今年第四季度期望獲得多少政府補貼？

A：每年，我們都會獲得政府研發資助。正如您所看到的，因為我們更加重視先進技術，因此授權金額正在增加。因此，正如我們在第四季度估計的那樣，政府對研發的撥款將約為5000萬美元。

Q：資本支出的更新？

A：今年的資本支出從最初的23億美元減少到20億美元左右。

梁孟松：讓我重申一下我們的第一代FinFET技術風險生產日期。我們仍然按照原計划進行。我們的風險生產將在明年上半年。

下附中芯國際詳細PPT：

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