先來兩張圖片

目前估值太保0.96PEV，而平安1.46PEV

從歷史看平均估值平安1.49PEV，太保1.52PEV

從歷史最低估值來看，平安0.86PEV，太保0.80PEV

從歷史估值來看相差不大，然後經歷年初以來牛熊轉換後，明顯平安估值高於太保

大V分析過18年年報各項數據，我就不在這裏贅述了

我個人認為平安估值優於太保有下面原因，請各位指正

1、ROE：平安21%>>太保12.5%，這就是說大家都在做同樣的事情，我100元一年可以掙21元，而太保100元只掙了12.5元，一年相差8.5元，差別相當大，隨着時間的增大，差距會越來越大，也和我雪球名字一樣，大復利，復利被稱為世界第八大奇蹟，故此巴菲特老爺子也非常看重這個指標。

2、多元化，內地平安集團裏麪包含了，壽險、產險、銀行、證券、醫療、汽車、養老、金融、投資房地產……，而太保相對較單一，也就如伯克希爾哈撒韋是一個多元化的公司，經營會非常的穩健。

3、股權結構：內地平安算內地最大的民營企業，雖然國家也佔有股份，但是完全屬於財務投資，其他各大股東也相對分散，沒有一個完完全全的實質控股大股東，有馬總的主持，並且從平安成立至今都是馬總一直主政，馬總最聰明的就是引入外資股東，然而太保就不說了，完全就是一個非常典型的國企控股模式，得益於行業的優勢，一直持續到今天，雖然財報數據確實不錯，但是少了平安的激進，少了平安的狼性。

4、營收增速：內地平安與內地太保都是節節攀升，而奇怪的是凈利潤平安增速明顯好於太保，太保凈利潤波動稍大，請看下面四張圖。

很多大V都分析過新業務價值、個險通路人力增漲、首年保費、產險成本率…………，我就不分析這些了，故此市場對於藍籌白馬的定價還是比較理性，為乜給予平安1.46PEV，確只是給予太保0.96PEV，總是有原因的，我雖然說得不是很全，但是亦算幾個原因吧。（作者：大服力）