廉頗老矣,尚能飯否！

曾經「擊敗英國央行」橫掃東南亞而名聲鵲起的索羅斯，晚年卻頻遭不利。

他的輝煌戰績似乎永遠的被定格在了狙擊香港那次。

特朗普勝選之後加大看跌美股押注，此後美股開啟了一波創記錄的上漲行情，他的一些倉位損失近10億美金。

而本週又折戟挪威航空，挪威航空長期以來一直是北歐股市被做空最多的股票之一，超過9%的在外流通股票被做空，而索羅斯就是做空者之一。

市場傳言，英國航空的母公司IAG收購了挪威航空的4.61%股份，並且未來可能全資收購。受此消息推動，挪威航空股價大漲。

索羅斯在一天之內損失了40%的做空資金——超過2000萬挪威克朗。上週五公佈的統計數據顯示，索羅斯在此次損失後已關閉了對挪威航空的全部空頭頭寸。

在特朗普當選總統之前索羅斯給朋友的一封公開信中，或許能得到一些暗示。文中有句話「世界將不再如同以往的馬照跑、舞照跳。在這個麻煩不斷的世界裡，我衷心的祝福你」。

時代在變，老人們固守著舊的宗旨來對抗新的世界。歷史的車輪之下，無論是誰，也不過是滄海中的一粒塵埃！

美國的轉折點發生在70年代，佈雷頓森林體系崩潰，美元貨幣霸主低位的喪失。

這段記憶大多數中國年輕人是不知道的。按照教科書裏的說法，70年代的歐美是標準的「滯漲」，因為無論如何印鈔，經濟就是上不去。

很熟悉的味道，你是不是第一時間想到了日本？

不過跟金融市場的慘狀相比，經濟還不算太差。

70年代的美國股市，往後的十年內幾乎沒有漲幅。不過，比股市更慘的，是美國債市，國債的收益率跌到了11%。債發不出去，財政沒錢，企業就更不用說了。

但1980年，一切都發生了改變。股市一路大牛，國債利率從11%狂瀉至3%。所有人幾乎有賺的盆滿缽滿。

美國踏入上了前所未有的「黃金時代」。所有人的收入都在上漲，但另一方面物價卻非常穩定。

佈雷頓森林體系崩潰後，歐美就可以說是一部量化史。濫發紙幣會導致物價上漲，引發通脹，但除了房價，美國的物價一直很穩定。

這不合邏輯啊！存在即合理。當國門是關閉的時候，濫發紙幣確實會造成通脹。但全球化讓這件變得合理起來。

因為在1980年發生了一件奇妙的事，無論美國人增發多少美金，我們堅持按8.27兌換給他。

你這樣想，當美國濫發紙幣時，有個人願意以最初的價格持續不斷的供應商品輸入美國。也就是說無論你怎樣增發紙幣，我都以最初的固定價格把東西賣給你。

就好比你家的房子從300萬漲到800萬，但你門口的大排檔就是不漲價。

這就說明你真的有了800萬，因為你可以喫到的大排檔比起你300萬的時候也翻了兩倍多。

這是真正的財富升值，但是房子還是那棟房子，並沒有產生額外價值，而且還在不斷折舊。

但也正因為這種財富幻想，才引發了金融市場大繁榮。

能引起上述結果的重要原因在匯率。美國的繁榮是建立在我國對其的「匯率補貼」之上的。

美國人能用到那麼便宜的東西完全是因為中國在當年固守8.27的匯率。眾所周知，在一個非常長的時間段，RMB匯率是被嚴重低估的。

就這樣大家和平的過了十幾年，但便宜貨那天要是不便宜了怎麼辦？

事情發生在2002年，中國開始走上世界舞臺，而且也是RMB升值呼聲最強烈的時代。

RMB也如期升值，但另一方面，國內大肆印鈔，光四萬億都好幾次，內貶外升同時發生了。

神奇吧！這是因為，此前RMB被嚴重低估，購買力遠遠大於美元，所以可以一邊升值的同時，一邊印鈔票，但有個限度。

而這個限度在16年時候接近消失，因此RMB那輪貶值遭到了眾多輿論的攻擊。

這個結果不是美國人想要的啊！如果讓RMB大幅貶值，這樣就可以回到70年代了，就仍然可以享受到中國的廉價商品。

但我們現在跟80年是完全不同的，通過長時間的積累已經擁有足夠的技術跟實力參與全球化，制裁一個中興，能有多大影響！我們有的是反制手段。

當我們不在提供廉價商品，那麼歐美整體的生活成本，要漲價很大一個臺階，這對陷入老齡化的歐美可以說是一場災難。

如今的美國人想到了一個辦法，製造各種區域衝突，千方百計的想讓美元升值，好讓他們繼續享受廉價商品，繼續發國債，但這次能如願嗎？

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