智通财经APP获悉，交银国际下调中国通号(03969)目标价，由6.95港元略下调至6.77港元，但重申“买入”评级，主要由于2018 年的盈利增长低于预期，调整了2019-2020年的盈利预测，并引入2021年预测。

　　报告指出，2019年第一季度，中国通号新合同额同比增长16.1%，至75亿元人民币。该行认为新合同稳定增长主要受季度铁路和城轨新合同持续增长带动。

　　在铁路和城轨投资加速以及“公转铁”政策的推动下，预计2019年铁路和城轨的新合同将保持稳健增长。由于来自工程总承包的新合同在第一季度进一步下滑，预计收入组合改善将支持2019年整体毛利率表现。