如何判斷一家公司的股票是否被低估了？
投資股票的盈利方式可以簡單敘述為，買入低估的股票然後在其高估時賣出。
但是，什麼才算是股票高估和低估的標準呢？900元的茅台股票價格相對於110元的五糧液股票價格，是不是就是高估？
股票估值的判斷是一個複雜的過程，涉及但不僅限於公司自身層面、行業層面和整個宏觀經濟層面。但是，我們可以通過市盈率（Price to earning ratio，即P/E ratio）指標，來對股票價格的估值進行初步的簡單判斷。
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市盈率是投資中較為常用的估值判斷方法，其計算方式為每股股票價格除以每股年度盈利。
比如，A公司在股市中一共有2萬股股票，上年賺了10萬元，現在的每股股票是50元。那麼A公司的上一年每股年度盈利就是5元，靜態市盈率就是10倍，即50/5。
A公司股票10倍的市盈率表明了兩個含義：
如果保持A公司的盈利不變，每年盈利5元，那麼10年時間的盈利可以覆蓋我們的價格成本。
市盈率的倒數就是每股收益率（Earning Yield)。那麼10倍的市盈率對應10%的投資收益率，即每股年度盈利5元除以每股股價50元。
從市盈率的兩個含義來看，市盈率的倍數越低，其盈利覆蓋成本所需要的時間越短，同時每股收益率越高。因此，我們在選股票的時候，應當選擇市盈率偏低的股票。
此外，市盈率有常用的兩個指標 ：
- 靜態市盈率：目前市場股價除以上一年每股年度盈利
- 動態市盈率：目前市場股價除以今年預測每股年度盈利
比如，A公司預測今年每股盈利相對於去年上漲20%，即6元。那麼，動態市盈率為8.3倍, 即50/6。
從簡單的計算我們可以看出，靜態市盈率相對於動態市盈率是較保守的估值，畢竟我們忽略了公司的成長性。但是，公司的盈利預測具有不確定性，過高的盈利增長預測會給動態市盈率帶來偏差。因此，兩個市盈率都有各自的意義和優勢，我們應該根據現實情況來合理的結合使用。
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市盈率是市場上常用的估值指標之一，不是唯一一個。因此，我們並不能一味著盯著市盈率來作為股票高估或低估的唯一標準。當我們關注市盈率的時候，理當注意以下幾點：
- 市盈率作為估值的高低受到行業影響，不同的行業具有不同的估值區間。一個股票的估值應該與同行業其他公司的股票相對比。
- 市盈率的合理區間也受到公司成長性影響，成長股（即正在高速發展的公司）往往會因為未來可觀的利潤，而現在給予高估值。
- 市盈率也不是所有行業作為估值的通用指標，例如銀行業因為本身行業的特性，一般以市凈率（Price to book ratio，即P/B raito）作為估值指標。
- 市盈率的計算方法完全依據股價和公司財務報表的數據，那麼同時就承擔著公司在財務報表上對自身盈利美化的可能性風險。
結尾
市盈率是我們判斷股票是否在合理估值水平的重要依據之一。一個再偉大的公司，如果市盈率已經在一個瘋狂的水平的話，我們也應該考慮是否值得買入；因為過高的市盈率就已經表明了目前的股票已經很大程度透支了未來的成長空間。同樣的，如果市盈率過低的話，那麼就是一個絕好的買入信號。
不過，所有的市盈率判斷都是有一個前提的，即這是一家具有良好業務前景且可持續發展的公司。因為，我們買入公司股票是去分享公司未來成長的盈利，而市盈率只是我們買入賣出時機的一個分析點。
像五糧液這樣的消費股就是「現金奶牛」，股價繼續歷史新高；另外蘋果欲降低對富士康依賴，暗中助立訊精密涉足iPhone製造，此舉最終可能有助於立訊精密獲得一部分iPhone生產訂單，該手機每年的出貨量約為2億部，待疫情過去，該公司還會持續創歷史新高
股票估值一直是投資中的難題。寧要模糊的正確，不要精確的錯誤，股票價值不是一個絕對的數字，而是一個動態的區間。
那麼，我們如何判斷一隻股票被低估或者高估？財務上有一種絕對估值方法，叫做未來現金流貼現法，反映的是一家公司創造現金的能力，以此來計算其價值。然而，於多數普通投資者而言，根本沒有足夠的時間去專研複雜繁瑣的財務數據。有沒有更簡單的方法呢？
有，俗話說「化繁為簡」，我們又不是專業的機構，何必搞這麼複雜。平時我們在聽別人在講股票，時不時聽到市盈率多少，估值怎麼樣。沒錯，國內投資人常用的簡單估值方法，就是市盈率，也就是PE。
市盈率的不適用範圍
不是所有股票都適用PE。第一，周期性的股票不適合，因為這類股票具有周期性，經濟好的時候，業績好，市場率低，經濟下行時，可能會虧損，市盈率變為負的了。好比如煤炭、鋼鐵、有色行業，在前幾年產能過剩，行業內公司幾乎都是虧損的，然後國家要進行供給側改革，壓縮產能，加速中小企業產能出清，產品價格上漲，帶來龍頭企業的業績反轉，市盈率轉正，並且都挺低的，但不代表股價現階段能有好的上漲機會。
業績波動幅度太大的上市公司，不適合用市盈率是判斷估值。這是很好理解的，比如一家公司去年虧了幾千萬，今年賺了幾百萬，PE一負一正，怎麼對比呢！一家公司的生命周期，分為初創期、成長期、成熟期和衰退期，衰退期的公司，就會想著怎麼革新，尋找新的利潤增長點，在這過程中，業績就會存在很大不確定性，PE也就比較難定性。
市盈率的使用方法
市盈率是相對估值，但看絕對的數字，看不出什麼結果來，而是通過對比的方法，來進行動態判斷。市盈率對比分為橫向的對比和縱向的對比。橫向的對比，指的是上市公司的市盈率與所屬行業的平均市盈率進行比較。成熟的企業市盈率一般都會低於行業的平均市盈率，因為行業的平均市盈率被市盈率偏高的成長企業拉高了，所以，按照這種規律，一旦發現成熟型的企業市盈率高於行業平均市盈率，那就意味著被高估，即可考慮賣出或者減倉。相反，一家成長性的企業，在業績高速增長時，市盈率低於行業平均的水平，那就意味著被低估，可考慮布局。
市盈率的縱向對比，是指上市公司當前的市盈率與近幾年平均市盈率的對比，我們可以用近3年和近5年的平均市盈率。如果上市公司的市盈率，低於平均市盈率，意味著被低估了，反之，則是被高估。
此外，我們還需要記住，估值是動態的，不是一成不變，也不是一個數字，而是波動的區間，今天的低估可能因為明天業績大幅下滑而被高估，我們需要靈活應用。
了解同行板塊公司市值，最關鍵，還有公司員工規模，同行板塊的比較，最關鍵是調研（基金持股比例）。謹供參考
看了上面的回復，基本都是P/E。但是不同行業的P/E是不同區間的。高成長性和穩定性企業的P/E肯定會差很多，甚至是量級級別的相差。
我個人的看法有2：
1、看同行業內的PE區間。前提是這些個股的基本面都沒有什麼問題，且市場份額類似。但是實際操作起來太難了。
2、看這個股票的成長性、成長空間。他獨有的技術、專利是否會在未來有較大的應用？是否貼合了未來的發展方向？前提是這些技術、專利在目前還沒有轉化為上升的股價。而如何操作呢？這就需要對政策準確的理解和思考了。
個人看法、僅供交流。
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