可轉債投資？說的應該是可轉債套利吧？下面我來具體講講，可轉債是如何套利的，這可比可轉債打新的收益要高很多！

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不知大家是否發現，近期可打的新債，真是越來越少了。

本來中籤率就不高，現在新債發行還越來越少。白撿錢的好事，確實沒法天天有呀～

有啥辦法，可以人人都吃到可轉債的肉呢？而且是經常能吃到的那種～

比如，今天要講的「可轉債套利」，一起來了解下吧～

人人有資格參與的可轉債，到底怎麼賺錢？

大家都知道，打新是一種風險極低、動不動就能收割10%-60%收益的投資方式。

說它穩賺不賠、妥妥躺贏一點也不為過。

無奈的是，人人都想白撿錢，但不是人人都有機會。

而且如果靠運氣才能發家致富，那成功的永遠都是極少數。

所以，面對可轉債打新越來越低的中籤率，很多人只能在一旁唉聲嘆氣。

但其實，還有一種方法，可以讓大家都參與可轉債投資，我們把它稱為「可轉債套利」。

可轉債套利，簡單來說，就是通過在可轉債上市之後，低價買入，高價賣出，從中賺取價格差，以此獲得收益。

如果操作得當，可轉債套利很可能會獲得比打新債更高的收益回報。典型案例看下圖：

▲ 可轉債套利案例 （ 僅供參考，不構成任何投資建議）

大家不要看錯，這是兩隻可轉債，可不是股票哦～

但是它的投資收益，確實是不輸股票的！

但和股票的風險相比，已上市的可轉債，風險卻要小很多。

這樣看來，收益比打新債更高、但風險比股票更低的「可轉債套利」，確實是個不錯的投資方式。

不過，別太著急下結論，你還需要再深刻認識一下它。

可轉債套利，和買股票有什麼區別？

投資可轉債，和投資股票的邏輯差不多。

但和股票相比，它們還是有明顯區別的。而這些區別，也是可轉債的優勢。

1. 真正的T+0交易

T+0，就是當天買入，當天即可賣出。

比如你早盤買了一隻可轉債，賺了2個點，吃了點甜頭，想撒腿就跑，完全是可以的。

但買股票、基金就不同了，不管你是什麼價格買入的，對不起，你只能等到第二天再賣。

至於第二天是什麼行情，看天意了。

也就是這一點，讓可轉債套利越來越受歡迎。

2. 交易服務費更便宜

與股票相比，可轉債交易還有一個優點就是交易傭金更低。

一般股票的手續費最低都要萬1，買入10萬，交易手續費一次10塊，這還不包括印花稅等稅費。

而可轉債的交易傭金，最低可以調至10萬分之幾，深市甚至可以到達百萬分之幾，並且買入賣出無最低的5元交易手續費。

3. 比直接投資股票風險更低

可轉債套利風險遠大於可轉債打新，但和直接買股票相比，可轉債套利的風險又小得多。

因為可轉債本質是還是「債券」，可以把它理解「欠條」。

上市公司問投資者借了錢，欠條到期後，必須向投資者還本付息。

所以，可轉債具有下可保底（100元成本價）的特點，而股票無債性。

股票的價格若一泄千里，是沒有東西可以支撐的，但可轉債就不一樣了。

小白如何投資可轉債，才能更穩、更好地套利？

雖然可轉債套利很香，確實也能賺錢，但不建議毫無經驗的、且風險承受能力低的小白，貿然參與。

為什麼呢？

因為新手參與可轉債套利，心態和擇時能力都比較弱，容易在相對高的價位買入，又在價格低位時割肉賣出。

所以，如果你是小費說的這種情況，千萬別做這種「偷雞不成蝕把米」的事。

小建議：不過，小費知道大家還是有點心動，如果真想參與，建議先去實戰營，學完「可轉債套利」的整套課程，再行操作也不遲。

對於新手參與可轉債套利，小費可以先粗略地給幾點個人建議：

1. 套利價格選擇安全區間

儘可能不要選擇價格超過160元的可轉債進行套利，120元以下的可轉債套利安全邊際相對較高。

除非正股特別優質的可轉債，小費一般不會選擇高價套利的可轉債。

2. 不重倉同一行業

和買行業基金一樣，可轉債也分行業。

比如科技電子類、建築裝飾類、消費類、醫藥類等。

在股市裡，行業輪動是非常正常的，可能今天消費板塊大漲，明天又換成軍工，沒有哪個行業能一直向上漲而不反彈。

所以，如果想要避免被套住，應當適當分散自己投資的可轉債行業板塊。

3. 學會挑選可轉債+設置適當的收益目標

和基金一樣，可轉債也要設置止盈點。

但不同類型的可轉債，設定的收益目標不同。大家可參考以下兩點：

1）該只轉債的正股基本面

若正股基本面（盈利能力、成長能力等）優質，可選擇長期持有，以達到一個較高的收益目標，比如10%-20%+。

若正股基本面一般，但可轉債價格又非常便宜，適合買入，那預期收益可定在8%-10%。

當然，如果你只要吃到肉就甚感滿足，那收益目標隨你定，你開心就好。

2）該只可轉債的歷史漲跌幅度

一定要看可轉債的歷史漲跌幅度，以及當前價格在歷史價格中的點位，因為這是我們買入和賣出的重要參考線！

可轉債歷史漲跌波動越多，短線套利的機會越多；

若漲跌波動較小，則套利空間越小，套利難度會相對加大。

小費個人比較傾向選擇漲跌波動較大，但長期趨勢向上的可轉債進行套利。

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新的一周。

聊聊可轉債吧。

1

今年6月初，我用老張的小賬戶，買了10隻可轉債，都是價格低、溢價率也低的雙低轉債。

今天打開賬戶，發現收益率將近40%了。

中間調過幾次倉，都是把溢價率高的賣掉，換成溢價率低的。

可轉債這個東西，我覺得還挺香的。

我之前也經常給你們推薦。

如果手裡頭有錢是不急用的、還能承受點虧損風險的話，適合買它。

下面這張圖是今年3月份以來，中證轉債指數和滬深300指數的一個對比，

很明顯可以看出來，可轉債這個品種，比股票抗跌，沒股票漲的多，

但是股票漲的時候，它也能跟著漲。

非常適合作為家庭資產配置的一部分，下面有底托著，上面無限空間。

2

上周四，有一支可轉債，名字叫輝豐轉債，回售了。

回售是啥意思呢？

輝豐這個公司，本來盈利能力很強，但後來因為環保違規被查，停工停產。

導致股價大跌。

股價跌，可轉債就跟著跌。

買了輝豐股票的股民是沒辦法的，要不然就拿著，等企業業績好起來，等股價漲上去；要不然就低點割肉。

但是拿著輝豐轉債的，就可以多享受一個回售條款的保護。

如果輝豐股份股價一直跌，連續30個交易日，價格都低於轉股價的70%，我們就有權利，把可轉債回售給上市公司。

價格是103。

所以，只要你買的輝豐轉債，價格低於103，就不會虧錢。

比如我，剛把回售的3萬塊錢拿回來。

輝豐轉債這種情況，算是非常差的情況了。

所以你們看，最差最差，就是遭點心，浪費點時間，沒賺到錢，也不會虧錢。

除非說上市公司違約，那就算爆雷，一分錢拿不回來，但目前還沒有這樣的情況出現過。

我很喜歡可轉債，就像我喜歡保險一樣，即使最最最糟糕的事情發生，也不會傷亡慘重。

3

上面說的是比較極端的差。

還有比較常見的好。

比如東方財富的可轉債，第二次發行了，名字叫東財轉2。

今年2月份才剛剛上市，沒記錯的話，咱們很多讀者都有中籤吧。

中籤的成本價是100元。

如果那時候拿著沒賣，現在已經漲到了203塊，翻倍了。

可轉債的另外一個條款是，如果公司的股價漲的好，連續30個交易日里有15個交易日，股價都高於轉股價的130%，

那上市公司就可以強贖。

強贖的意思，就是要消滅這隻轉債了。

怎麼消滅呢？

東財轉2的強贖價107塊，

如果你手上有東財轉債，不把可轉債轉成股票，或者不把可轉債賣給別人，那就只能107塊被上市公司回收了。

203塊的可轉債，轉換成股票也值200多塊，誰會107讓上市公司回收呢。

所以強贖，說白了，就是逼著大家都去把可轉債轉換成股票。

這就是典型的，可轉債的宿命，上市公司不用還債了很開心，我們賺錢了也很開心。

最後，

這兩個例子，其實就是想告訴大家，可轉債這個東西，是個低風險高收益的品種，雖然看起來條款多，有點複雜，但稍微了解之後，就會知道它是個好東西了。

最最後，也提示下風險，

遇到萬年不漲的公司，遇到沒錢還債的公司，或者你是高價買進去的，也是都可能虧錢的哈。

任何投資之前，先確定自己的投資目標。

例如，你的目標是在可轉債每月平均收益1500元。

假如你的收益率是在10%，那麼，你投入的本金就是1500/10%=15000元。

假如你的收益率是5%，那麼，你投入的本金是1500/5%=30000元。

新手的話，無法保證一開始做到5%-10%的收益

那麼，你可以先用少本金，在市場實操中提高收益率

第一階段：1000元，參與打新；

第二階段：5000元，虧損上限250元，目標盈利5%；

第三階段：10000元，虧損上限1000元，目標盈利10%以上。

關於可轉債，你可以看以下這幾篇回答

什麼是可轉債？?

www.zhihu.com圖標可轉債為什麼有如此高的溢價率？?

www.zhihu.com圖標可轉債裡面有哪些內幕和貓膩？?

www.zhihu.com圖標公司為什麼要選擇發行可轉換公司債券？?

www.zhihu.com圖標

門檻1000，上不封頂。但是投資這個東西就一定要有策略和資金量。我打個比方，你只有1000的情況下你以100一張可轉債買了起步一手（10張，就是1000）可轉債，2天跌到80，那你毫無辦法只能一直等著他漲。假如你有10000。同樣的買入1000，跌到80你再買一手，你的成本就變成90一張，如果跌再跌到60，你補2手。那麼你的成本就變成75。後面如果價格反彈到100，你就直接賺了250了。

英科轉債從115上漲到目前的750附近，按照某些大v提倡的130元理論。他已經離你絕塵而去了。如何把握轉債中的茅台，你需要學習可轉債的投資要義。快來加入投資可轉債知識星球，一起報團學習持有的力量吧！

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