通貨膨脹當然不是中國特色,但目前的研究主要是針對一國內的通脹or緊縮研究。我好奇的是,通貨膨脹在全球經濟中是否相當普遍的存在,其對全球經濟發展的影響是否有其規律呢。
請注意我並不是對一國國內的通脹水平如何通過貿易影響其他國家存疑,只是想宏觀地瞭解一下通脹水平在全球經濟發展史上的活動軌跡以及未來會怎樣繼續存在下去。
簡單地聊聊通貨膨脹(Inflation)。
通貨膨脹的基本概念大家都知道,即:
本意為貨幣流通數量增加,但也指向因貨幣流通數量增加,而使得物價水準在某一時期內,連續性地以相當的幅度上漲,也就是物價上升,貨幣購買力下降的現象。
不同的經濟學流派對於同通貨膨脹的解釋各不相同。
不過筆者從簡易的觀點來說,有如下結論:
1、溫和的通貨膨脹,是經濟發展的必須。目前世界各國最為平均的年度化通脹率,大約2%-2.5%,這是最為合理的範圍。
溫和的通脹,在經濟發展的國家,有利於刺激消費、刺激產出,促進經濟穩步發展。
很簡單的例子:以中國內地為例,這幾年隨著經濟的不斷發展,人民生活水平不斷提高,收入亦不斷增加。如果沒有溫和的通貨膨脹,即商品價格緩慢增長,價格還跟十年前一模一樣的話,會造成供求關係的嚴重失衡,對於社會經濟有巨大的影響。
2、溫和的通貨膨脹的對立面,則都是威脅經濟發展的阻滯劑,包括:
1)反通貨膨脹 disinflation:指通貨膨脹率逐年下降。
物價仍在上漲,但是上漲速度逐漸變慢。往往是貨幣政策抑制過高的通脹率的後遺症,會導致經濟萎縮,失業率增加。
2)惡性通貨膨脹 hyperinflation:指通貨膨脹率過高。
這個例子在2018年比較常見:委內瑞拉的通脹率最高估計達到1000000%(百分之100萬)。
惡性通脹會造成本幣急劇貶值,經濟蕭條。
3)停滯性通貨膨脹 stagflation:通貨膨脹的同時,伴隨經濟停滯,簡稱「滯脹」。
經濟停滯,導致失業率上升,大量企業瀕臨破產;
同時,工資水平下降,供給相對增加;最終會自我修正至平衡水平。
4)通貨緊縮 deflation :物價下降或者貨幣購買力上升。
通貨緊縮是指通脹率為零或者負值。
長期的通貨緊縮,會使得消費意願嚴重下降,抑制投資以及生產,並導致失業率提高和經濟衰退。
具體解決途徑就是「量化寬鬆」,增加市場貨幣供應量。
下面以中美兩國過去十年的通脹率來做簡要說明:
1、中國2008年至2018年的通脹率:
- 2009-2010年處於短暫的「通貨緊縮」時期;
- 2008-2009年處於短暫的「反通貨膨脹」時期;
- 其餘大部分時間,都處於溫和的通貨膨脹時期。