信託新規擬將投資起點降到一萬元，會帶來怎樣的影響？

作為行業資深民工每一次看到監管層面出具相關指導文件都會坐立不安，畢竟資管新規的陰影還未曾散去，很多高凈值客戶在過去的一年裡成功的實現了小康生活。

先看要點總結

信託產品包括公募與私募，可以面向不特定社會公眾發行公募信託產品，認購起點1萬元；
創設信託產品新的分類，資金信託分為資金融通型信託和資產配置型信託；
投資者首次認購私募信託產品必須面簽，並且設置24個小時的冷靜期；
固收類證券投資信託產品，允許賣出回購方式運用信託財產；
業績報酬提取頻率不得超過每六個月一次，且不得超過基準收益的60%。

後續會增加門檻降低至1萬元起步的公募信託，投資範圍會在後續更新的指導文件中進一步補充和限定。2018新規中指出資產管理產品的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。平時大家接觸和購買的300萬起步的信託是針對合格投資者的私募信託，公募信託會針對不特定投資人，如果具備競爭力的話有可能會參照公募基金放在具備基金銷售資格的平台分售。這對部分品牌形象不是很大的公司是一個營銷和展示自己的機會，同時也是比較嚴峻的考驗，畢竟多數信託公司的主動管理能力還有待提升。

原文：黃洪指出，只要信託公司真正以受託人的身份開展融資業務，信託融資就具有了直接融資的功能特點，就能在補充傳統金融薄弱環節中發揮重要作用。「要積極籌措中長期資金，大力支持國家重大戰略，要充分發揮信託開展投貸聯動業務的優勢，培育共享經濟等新興業態模式。要積極研究直接融資工具，通過多種方式支持中小企業，特別是民營企業的發展。

信託放款不像善人施粥，信託雖是多層次資本市場的重要組成，但是已經不具備支持中小企業發展和融資的功能。現在能夠過審的項目至少也是50強地產或者縣級以上的平台企業吧。在支持中小企業這方面做得最好的是中江和山西信託，他們有話要說。

原文：上述人士還表示，當前黨中央國務院在解決企業融資難融資貴等問題，本質是希望國家大力發展資本市場，轉變企業的負債結構，轉變金融體系的資金融通渠道，將更多的間接融資變更為直接融資，這樣才能使企業的負債結構發生變化，才能使企業的財務成本降低。

成本永遠都是一個市場化的事物，不提供資金的人來指導價格一直都是荒謬的事。曾經的私募基金一定程度起到了為中小企業融資的作用，之所以後來暫停備案大概率是因為風險過高，而不是融資成本。

我下樓買煙的時候總是會看到一行提醒：禁止向未成年人出售。難道這次的小信託要向新韭菜下手了嘛？

PS：很多人還是看不懂，更一下。這個想法很好但是很難落實，具體細節和操作流程看後續指導。如果小信託和銀行理財的投向收益都相當，那基本沒啥競爭力，大概率是想用來扛某種傷害。金融創新的代價很高，建議先觀望一段時間。

更：近監管機構人士表示，「公募信託」並非普惠政策，預計只有少數信託公司能獲准。（中國證券報）

感謝監管爸爸讓廣大信託從業人員實現了買得起自己產品的願望。

「聽上去影子銀行比較有風險，但是在金融市場中，影子銀行實際上也是金融市場的一個必要補充，一般來說，影子銀行也不是完全負面，只需要依法合規經營，遵照法規經營，影子銀行不管是表內、表外，信託、公募都能成為金融市場有效部分。」

——中國人民銀行行長易綱 2018年12月13日

好事，有助於進一步普及信託理財給大眾，普通投資者有更多的理財選擇。

考慮到募集和管理成本，1w起的公募信託可能更適合tot類信託產品。

既然對標銀行理財，公募信託的收益，多半是達不到私募信託100w起的收益水平的。

大利好！信託行業業界沸騰。

海通證券分析，新規極大降低了信託投資門檻，有望增加社會直接融資資金來源，也有利於融資成本下降。

天風證券稱，此前信託的資金信託均屬於私募性質，資管新規將所有的資管業務統一管理，如果資金投向符合規定，均可採用公募方式發行，意味著信託將與銀行、券商、基金、期貨、保險公司等在同一「起跑線」上競爭，對信託公司發展業務是利好。

但是第三方財富管理行業，可就沒那麼開心了

過去根據相關法規，信託產品的認購門檻最低為100萬元，且屬於私募性質不能公開宣傳營銷，信託公司主要通過第三方財富管理機構對特定的高凈值客戶進行產品銷售，然後第三方財富管理公司從中獲取返佣，雙方形成共生關係。而一旦信託公司可發行公募產品且門檻降至1萬元，那麼第三方財富管理機構的代銷功能就大大地被削弱了。

包括諾亞、鉅派、恆天等知名第三方財富管理機構在內，對於整個行業而言信託產品代銷業務都是其支柱，這一變動將對行業產生深遠影響。以鉅派為例，2017年末其固收類產品價值355億，佔比高達62％，其中多數為固收信託產品。

第三方財富管理機構比如恆天財富背靠央企，與中融信託關係緊密均屬「中植系」，或有迴旋餘地，但對於大多數中小第三方財富管理機構而言受到嚴重衝擊在所難免。

P2P可能更是要涼

P2P興起的重要原因就是低門檻，而現在信託門檻也降低了，那麼

有個段子很搞笑：

「公募基金經理們研究了美聯儲加息後，又預測了中國房地產投資增速，跟蹤了乘用車銷量，計算了企業的EBITDA，確認了貨幣資金沒有被挪用，分析了實控人償債意願，然後戰戰兢兢買了個三年無抵押債券收益率3.5％。信託經理髮了個公募信託，資產抵押實控人擔保，眼睛一閉一睜做了8％。」

大致意思是同樣做固收，公募基金經理一番花式操作後的收益與信託相比仍是相形見絀。

收益可觀，門檻大降，那就沒有必要選P2P了啊

新聞報道的準確解讀是這樣的：

為對標資管新規相關要求，監管部門正抓緊制定或修訂信託行業相關監管規則。其中，由銀保監會信託部制定的《信託公司資金信託管理辦法》（簡稱《辦法》）進一步梳理並明確了具體業務的監管規則，目前對各省級銀監局的徵求意見已經結束。

證券時報·信託百佬匯記者獨家獲悉，該《辦法》包括五大要點內容：信託產品包括公募與私募，可以面向不特定社會公眾發行公募信託產品，認購起點1萬元；創設信託產品新的分類，資金信託分為資金融通型信託和資產配置型信託；投資者首次認購私募信託產品必須面簽，並且設置24個小時的冷靜期；固收類證券投資信託產品，允許賣出回購方式運用信託財產；業績報酬提取頻率不得超過每六個月一次，且不得超過基準收益的60%。

財富管理從業者可添加雲小妹為好友，探討理財顧問職業發展與財富管理業務架構等問題。雲小妹獨家微信號請牢記：MissCloud007。