對於流動性沒有太大要求的投資者，可以選擇的範圍就比較大了。

可以考慮短期理財（券商+銀行、P2P/P2B）、大額存單、銀行結構性存款、國債逆回購等理財。

（1）短期理財產品（券商+銀行、P2P/P2B），多數收益略高於貨幣基金，但是流動性稍遜色。

券商理財：平均年化收益率為4.66%，以20萬元本金測算，一年的預期收益約為9320元，還是比較可觀的。

P2P/P2B：固定收益產品，年化收益率在6%-14%之間，主要針對穩健的理財平台。

以自個兒為例，從2014年開始試水，到加倉並控制P2B倉位，沒耗費過多精力，每年多掙個幾萬。

說它風險低呢，若啥也不看地瞎投，等於蒙眼接飛刀啊！把命運交給老天，那就只能聽天由命。說它風險高呢，上班族如我，以「邊投邊學」的姿態幾年來還算穩妥，它成為了我餐盤的主食之一，所以要學會怎麼選適合自己的。

了解得越多，風險越可控。以此為前提，利用好新手福利，收益還能更吃胖些。像我理財的這家，是堅持了比較久的，所以也有自信給大家推薦。新手來說還比較划算，除了穩健的固定收益，運氣好的可以獨享900元現金，感興趣可以看看：

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其實這種理財不僅適合我這種上班族，像爸媽這類中老年人，也很友好，畢竟幾年來都很穩。

（2）大額存單和銀行結構性存款。

綜合部分銀行公布的利率，近期1年期、2年期、3年期、5年期大額存單的利率分別為2.28%、3.18%、4.15%、4.19%，要比普通的定期存款高一些。

此外，流動性更好的銀行結構性存款大多數是一年期以內，收益率在4%左右，不過現在不保本不保息，收益浮動等風險需要自己承擔。

（3）國債逆回購。

本質就是一種短期貸款。你通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益，別人拿國債作抵押，到期還本付息。

一般情況下，長期國債逆回購品種收益率水平並不高。但是隨著季末、年末的臨近，國債逆回購各品種收益率很有可能進一步飆升，收益高到10%也有，需要好好選擇分析。

說了這麼多，最重要是找到適合自己的理財產品。產品其實沒有對錯，衡量自己的風險承受能力，找到適合的，就是對的。

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• 首先，要先說一下「貨幣基金」。

貨幣基金，就是專門投資於風險較小的貨幣市場工具的基金產品。當然，現在市場上最著名的貨幣基金就是「餘額寶」，當然還有微信的「理財通」。

• 然後，要說一下「貨幣市場」。

貨幣市場，是指以期限在一年以內的金融資產交易的市場。該市場的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換成可以流通的貨幣。特點就是：1）低風險、低收益；2）期限短、流動性高；3）交易量大。

目前，中國的貨幣市場由同行業拆借市場、票據市場、大額可轉讓定期存單市場（CD市場）、國庫券市場、消費信貸市場和回購協議市場六個子市場構成。

• 最後，來說一下「餘額寶」。

其實，從上面已經可以看出，貨幣基金配置的主要是低風險、流動性高的短期資產（最主要的是現金資產），收益率本來就不會很高。貨基的收益率，其本質就是市場上流通資金的價格。資金價格越貴，貨基收益率越高。

今年來餘額寶的收益率持續下降，主要跟國家貨幣政策有關。2017年，國家的貨幣政策持續收緊，流通資金量持續收縮，供需格局改變，市場上資金價格持續走高，自然餘額寶的收益率就高了。而2018年來，國家的貨幣政策開始鬆動，尤其是3月份以後，內外部經濟環境使得央行需要保持充足的流動性來維持市場穩定，因此資金價格開始走低，餘額寶的收益率也就開始下降。

但目前3.3%的收益率並不是餘額寶的最低水平，2016年9-10月份左右，餘額寶的收益率只有2.3%。

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宇宙第一大貨幣基金——餘額寶，又被成為草根理財神器，因為門檻低，成了中國人理財首選，甚至很多人放棄了銀行理財，轉而選擇了餘額寶。

2018年以來，餘額寶收益不斷走低，從4%跌倒目前2.8%，是什麼原因導致餘額寶收益大幅下滑的呢？

餘額寶的實質是類似於銀行大額存單，XX基金找到銀行，說：我這裡有一大筆資金，你給我個優惠，我就把錢存你那兒。因為資金量夠大，銀行也願意多給點利息。

所以，餘額寶收益高低，取決於銀行給多少利率給XX基金。決定銀行付給儲戶利率的因素，就是——銀行缺不缺錢。

銀行缺錢，市場缺錢，銀行就會增加儲戶存款利率，用來爭取更多的錢存在銀行。

如果銀行手中的錢很多，這個時候，銀行也就沒有必要提高儲戶利率用戶吸收資金。

所以，決定餘額寶收益漲跌的原因，是銀行流動性是否充足。

2015年以來，美聯儲開始加息，美國加息，按理說，全球都會收緊流動性。中國為什麼還沒有收緊流動性呢？因為我們樓市的流動性被鎖死。樓市因為調控，很多人的房子賣不出去，成交量暴跌。我在2月27日的文章《為什麼說餘額寶會影響「印鈔」增速？》 （微信公眾號：小白讀財經，可查看）有過詳細介紹。

這個時候，我們就要保證實體行業的流動性，不然整個經濟一潭死水，就會發生經濟危機。

2018年，中國整個流動性還是比較寬鬆的，這點從餘額寶收益就可以看到。餘額寶收益低，總量還不斷上漲，也反映出另外一個問題，那就是老百姓的錢沒有去處。

樓市前途未知，股市連創新低，P2P大暴雷。2018年、2019年投資，切記「穩」字當頭。

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我們不追求高大上，只用普通老百姓都聽得懂的大白話，讓你學財經，懂理財，跟著小白讀財經，財經從此so easy！

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餘額寶屬於貨幣基金，這類基金主要是投資於短期債券、大額存單、同業存單等等的貨幣工具，這些東西的收益高低主要取決於國內利率的高低——也就是說國內流通的資金是緊張還是充裕。資金充裕借錢容易利率就低，貨幣基金收益率就下降，例如，2018年初以來，國內宏觀經濟各項指標紛紛回落，企業運行困難央行不得不多次定向降准，造成貨幣寬鬆利率下降，所以包括餘額寶在內貨幣基金收益收益持續下降。相反，當資金緊張錢不好借了利率就高，貨幣收益率就上升，比如2016年初至2017年，隨著原材料價格止跌反彈，全球宏觀經濟開始全面復甦，央行為了控制經濟節奏和為下次救市準備武器，就提高了利率推升了貨幣基金收益持續回升。簡單說就是這樣。

各國宏觀經濟都有周期性波動，利率也都會隨之周期變化，時高時低。比如上圖。所以餘額寶不會玩蛋，過段時間收益率還會起來。另外，貨幣基金是理財品種里收益最低的品種，你如果想賺更多早飯錢應該適當學習點更多理財知識，比如長期債券基金，它和貨幣基金節奏相反，它是利率上升它下跌，利率下跌它上升。

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你把錢存在餘額寶，那餘額寶拿到錢後要想辦法賺錢才能給你利息。像餘額寶這樣的貨幣基金，他們可能投資於短期票據市場，你可以把他們利率走勢對照短期活期存款利率。

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餘額寶屬於貨幣性基金，也就是投資標的為周期短、風險小的貨幣類產品，像國債、票據什麼的。既然具備以上兩個特點，意味著收益率肯定也不高的。

當前，國家總體貨幣政策偏松，掙錢效應自然就沒那麼明顯，收益率就下降了！

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貨基肯定是跟隨市場走的，現在隔夜拆借，同業存單，債券價格都在往下走，所以貨基收益率也往下走。

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最近一個月，整個貨幣市場的利率都在下行。shiber利率一直保持走低趨勢，而利率債中長期債券的收益率也是下行的，這些都是餘額寶會涉及的資產。

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如果問到餘額寶的收益，那首先要看看餘額寶都能投什麼。

根據餘額寶基金合同，其投資範圍為以下金融工具：

1、現金； 2、期限在1年以內（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同 業存單； 3、剩餘期限在397天以內（含397天）的債券、非金融企業債務融資工具、 資產支持證券；

4、中國證監會、中國人民銀行認可的其它具有良好流動性的貨幣市場工具。

實際操作中，貨幣基金產品投資主要是2，再詳細一點來說，是國有及股份制銀行同業存單。看一看近期的存單價格，1年期股份制同業存單已經跌破3.3的MLF價格。

假設我們將他投資資產的價格往前推移1周，並且投資的所有資產均為1年期股份制存單（當時價格大概在3.7），同時打滿槓桿120，隔夜資金價格算2.0的話。大概可以推算出餘額寶的費前收益約為4.0%。餘額寶的管理費+託管費為38bps。簡單的計算所有資產都投資1年股份制存單並且打滿槓桿的情況下，餘額寶收益大概會比3.6高一些。

當然實際情況沒有那麼簡單，3M存單（普通情況下基金投資的主力品種）價格已經跌破3.0很久了，餘額寶現在還能維持在3.3的7日年化，主要還是靠吃存量資產收益，未來的收益會進一步走低。

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因為最近貨幣政策偏寬鬆，貨幣市場利率走低

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