國債逆回購一般可作為資金閑暇時的閑散投資方式，不做為主要的資產增值方式。

04

銀行存款

銀行存款是我們人生中接觸的第一個理財產品，我們把錢存放在銀行，銀行支付我們利息。

傳統的銀行存款主要可以分為四種：活動存款、定期存款，大額存單和結構性存款。

我們今天要重點介紹的是比銀行存款利息高很多的創新型存款。

創新型存款本質上還是銀行的定期存款，只不過是加上了「債權轉讓」功能，可以提前退出，

變成類活期存款。

目前，創新型存款本身利率可以達到4%+，疊加一些平台本身的新客活動，再加上一些渠道福

利等，最終收益往往能夠達到6%-8%，收益遠遠高於餘額寶。

比如，現在5月份陸金所的創新型存款新手加息活動，

銀行存款的收益有4.3%（單憑這一項收益就可以秒殺餘額寶），陸金所加息可到1030元左

右，疊加一些大V渠道的專屬福利，能到7%左右，非常地不錯！

為什麼創新型存款的利率更高、收益更高？

當下，發行創新型存款的銀行大多是民營銀行。

這些銀行都是剛成立，市場已經被八大銀行瓜分了。為了拉儲只能與現有用戶量較大的微信、

支付寶、京東、陸金所等去合作，並為用戶提供一定的補貼，依靠著」高性價比」來拓展市

場。這是創新型存款高收益的原因。

創新型存款收益更高，但會不會不安全呢？

因為創新型存款的本質仍然是存款，所有就享有2015年國務院頒布的銀行《存款保險條例》

的保護。

條例規定了，同一存款人在同一家銀行，50萬以內的存款，本息100%保障。

並且，是7個工作日內賠付。 所以創新型存款的安全性，大家完全不用擔心。

目前市面上有哪些性價比較高的創新型存款呢？

P2P崩掉之後，很多金融平台開始尋求轉型，配合平台+銀行雙重福利，收益可以妥妥的達到

7%以上，安全穩定，性價比極高。

以下是多多為大家搜集的市場上性價比最高的智能存款，感興趣的盆友可點鏈接詳細了解，

7%收益銀行存款

8%收益銀行存款

05

可轉債打新

簡單來說，可轉債就是可以轉換成股票的債券。

它本質上是一種低息債券，但因為被賦予了可以轉換成股票的功能，

所以它既有「債」性又有「股」性。

而可轉債打新，就是買賣新債以賺取價差的行為。

可轉債打新目前其實很賺錢

據集思錄的數據統計，

2019年全年上市可轉債101支，用上市首日收盤價計算，並且每支可轉債的平均收益率達到

9.41%！

如果2019年頂格申購的話，可轉債打新的中籤概率大約平均在20%左右。

一般可轉債打新中籤數為1簽，也就是1000元，每簽平均收益為9.41%就是94.1元，那麼一年

可轉債打新的平均總收益就達到101*0.2*94.1=1900元。

投入1000元，全年平均總收益1900元，收益率可以直接翻倍！

曬一下我前段時間自己賬戶剛中的兩隻可轉債的收益，

瀚藍轉債中籤1手，上市首日漲幅29.4%，小賺294塊，

華統轉債中籤兩手，上市首日漲幅25%，小賺507塊。

這還只是一個賬戶的錢，如果你要是動員全家4-5口人去開戶，哪怕對股票一竅不通，一年靠

申購可轉債你也能盈利上萬啊，整體上還是挺香的。

如何參與可轉債打新？（以國內前三券商某通的e海通財為例給大家講解）

第1步：你需要開通一個股票賬戶

沒有賬戶的，這裡有低傭金的賬戶，點擊鏈接可以查看。

通常開戶之後，第二天就可以申購可轉債。

第2步：打開【e海通財APP】- 點擊【交易】- 【登錄】股票賬戶-找到【一鍵打新】

第3步：點擊【新債申購】- 選中需要申購的新債在前面打√-申購數量選【頂格申購】/輸入最

大數值10000張（對應100萬元）-點擊【一鍵申購】

這裡說明一下，

申購數量選擇【頂格申購】是為了提高中籤率，

完全不用擔心申購數量選擇【頂格申購】自己錢不夠的話怎麼辦，

申購可轉債，大概率就中1簽，一簽就是10張，每張面值100元，

也就是說你只需繳款1000元，你連繳100萬的機會都沒有，

首先要考慮的是，保佑你中1簽再說。

第4步：查詢中籤結果並繳費

申購完成後，等待中籤結果公布。

我們把申購這一天稱為T日，

T+1日，也就是第二天會公布申購中籤率；

T+2日會公布中籤結果，這一天你就可以知道自己有沒有中籤了，

有些券商會提前一天晚上，大約9點左右公布結果，

它們一般會以簡訊方式通知你，你也可以登陸自己的賬戶查看中籤結果，

如果中籤了，券商會自動扣款，所以你要保證自己的賬戶里在T+2日當天有足夠的資金繳款。

最晚繳款時間為T+2日當天下午4點，逾期未繳納將被視為違約，

若是連續12月內違約3次，那麼在未來6個月內，將無法申購新股、新債，這點大家要注意下。

第5步：上市後賣出，交易完成

上市的時間，在我們打新時是不知道的。

從中籤到上市，大約在2—4周左右，有的相隔時間可能比較長。

上市後建議大家在上市當天就賣掉，先落袋為安，因為一般首日的價格比較平穩，風險較小。

06

港股打新

港股打新就是買在香港上市的新股。

目前來說，港股打新也是一個非常賺錢的投資策略！

2017年，整體市場環境較好，港股創出全球最佳股市漲幅， 新股標的126個，累計權益收益

率+325.69%，翻了三倍還多。

2018年，A股和港股市場都很慘淡，新股標的205個，累計權益收益率同樣達到+270.26%。

2019年，新股標的164個，累計權益收益率同樣翻倍達到+130.24%。

整體來看，只要堅持長期每隻港股新股都打，港股打新幾乎100%盈利！

就拿近段時間的火爆行情來說，

康方生物，上市首日漲幅43.47%，一手中籤收益達到7150元，

沛嘉醫療-B，上市首日漲幅70%，一手中籤收益高達10583.70元，

這樣的高額收益，如果能經常中籤，那還上什麼班啊，港股打新確實是非常地火爆。

港股打新為什麼賺錢？

核心原因還是為了避免IPO流產。

IPO溢價在全世界都非常普遍，為了避免IPO流產，為了讓IPO能夠順利地進行下去，投資銀行

會故意把新股發行價格定得低一點，這就是IPO存在溢價的本質原因！也是港股打新能夠賺錢

的根源所在！

另外，港股打新比起A股打新中籤率更高、門檻更低、對散戶更友好，這些也都是港股打新非

常火爆的原因。

具體實操的話，需要開通一個港股賬戶，辦理一張香港卡。

所有的這些問題，後面我會專門寫一篇具體的《港股打新全攻略》

全是乾貨，手把手地教你一年薅2-3萬的羊毛。

07

債券型基金

債券本質上就是一個「借條」，在借條里清楚地寫著我管你借了多少錢，利息是多少，約定在

什麼時候把本金還給你。

比如這張「聯想債」，就是聯想集團發行的面值為100元，票面利率為5.7%的債券，它代表的

意思就是：你買一張「聯想債」，將100元錢借給聯想集團，那麼它承諾以後每年將給你5.7元

的利息，並在到期日2022年11月30日將本金100元一併歸還給你。

國家跟你借錢，這個債券就叫作國債；

公司跟你借錢，就叫公司債；

地方政府借錢就叫地方債。

一般債券購買門檻較高，我們普通人只能通過債券基金來投資債券。

債券基金就是籌集我們的錢，聘請專業人士來投資債券，為我們安穩地賺取收益。

一般來說，債券基金按照不同的分類標準可以分成不同的種類，

按照所投資標的劃分，債基可分為「純債基」「一級債基」和「二級債基」。

把所有的資金都用於投資債券，不買其它的，這類是「純債基」。

有些債基把主要資金都投資債券，但還參與新股申購，這類是「一級債基」。

有些債基會拿其它20%的權重配置股票，以追求更高的收益，這類屬於「二級債基」。

純債券類基金一般收益5%左右，

一級債基相應高一點，二級債基的話更高一點，

從2004年初至2020年4月份，從1000點上漲到3000點，二級債基的平均年化收益率，大約是

7.1%，也非常的適合我們普通投資者投資！

怎麼挑選出優質的債券型基金？

債券型基金的挑選其實比較簡單，主要就是以業績為核心，然後看風險、基金經理、基金公

司、調研等因素就可以選出前20%的債券基金。

第一步，選業績持續優秀的基金，

第二步：選風險低的基金，

第三步：選至少從業4年以上的成熟基金經理，

第四步：選基金公司，

第五步：進一步參考各權威機構的評測、資深人士的評價。

……

具體的大家可以查看我們的這篇《債券基金全攻略》

手把手教你學會挑選出優質的債券型基金，而且不僅授人以漁，還授人以魚，裡面還有我們最看好的債券基金名單。

08

指數基金

指數基金就是以指數成份股為投資對象的基金。

簡單地說，它買的不是某一隻股票，而是買的一攬子股票來跟蹤對應的指數，基金經理不必將

大量的時間精力用來精選個股，只需要跟蹤標的指數（比如滬深300）的成分股，並以相同的

比例來構建最小化跟蹤誤差即可。

指數基金其實非常賺錢，年化收益可以達到10+，

先看美股。

整個美股的晴雨表，標普500近50年，複合年化收益率是8%。

美國科技股指標，納斯達克100成立至今，複合年化收益率為12.89%。

再看中國股市。

滬深300近15年，指數增幅比例高達306.62%，複合年化收益率為9.78%。

中證500近15年，指數增幅比例高達490.20%，複合年化收益率達到12.55%。

其它主要寬指的年化收益率也非常的漂亮。

其它金融產品若想賺長期拿到10%的年化收益，基本就是提著頭去賭。

而指數基金不用提心弔膽，就能賺到。

指數基金為什麼能賺錢？核心原因其實是兩點：

第一，指數是長期上漲的，只要中國經濟仍在不斷發展，指數基金就能長期上漲，並能帶給投資人不錯的收益回報。

第二，指數基金不僅瘋狂地漲，而且還會有規律地波動式上漲。

有波動就有機會，

我們可以在低價格區間買入籌碼，然後在高價格區間賣出。

低買高賣，就能賺到不錯的收益。

到底買什麼？

優質的指數長期來說，是非常非常賺錢的。

具體的大家可以看我們的這篇《如何購買ETF基金》

不僅授人以漁，還直接授人以魚，都是乾貨，一定讓你收穫滿滿。

怎麼買？

投資指數基金賺錢其實就兩步：

1. 找出優質的指數；
2. 在其價格（估值）便宜的時候買入長期持有即可。

選擇優質的指數看我們上一篇《如何購買ETF基金》就行，

怎麼買的話，我們建議是定投買。

相對於一把梭，定投有非常多的優點：長期定投可以攤薄我們的持倉成本；對擇時要求相對更

低；降低波動等等。總體來說，還是推薦大家基金定投。

09

主動型基金

中國公募基金過去十多年，實際上非常賺錢。

據銀河證券基金研究中心數據，

2005年1月1日—2019年12月31日的十五年間，

普通偏股型基金業績指數收益率為571.66%，年化收益率達到13.53%；

封閉式偏股型基金業績指數收益率為645.43%，年化收益率達到14.32%。

很多表現較好的主動型股票基金，都取得了10倍以上的回報，

5-10倍的基金也是一抓一大把。

通過選擇這些優質基金，然後讓專業的基金經理去幫我們選擇優秀的股票，我們完全有可能每年賺取10%-15%的高收益。

怎麼選出這些優質的基金呢？

主動型基金雖然有人為的因素，基金經理非常重要，但只要我們按收益、風險、基金經理、基

金公司、專業評級等公認常識，選出前20%-30%的基金還是比較容易的，確定性也還是比較高。

具體的大家可以查看我們的這篇《擇基：基金挑選全攻略》

怎麼擇時？

投資主動型基金賺錢其實也是兩步：擇基+擇時！

具體的大家可以查看我們的這篇《擇時：抄底股市全攻略》

具體買哪些？

同樣的，不僅授人以漁，而且授人予魚，具體的名單大家可以查看我們的這篇《2020年，年

化收益20%的優質基金名單都在這兒了》

10

大宗商品基金

大宗商品，主要是我們耳熟能詳的石油、天然氣、銅等商品，基本可以歸為能源、金屬和農產

品三大類。

大宗商品總體來說是對抗通脹不錯的標的，長期價格也是上漲的。

如果從1973年統計到2017年，大宗商品整體回報率在5%～6%之間。

考慮不少盆友可能還有投資大宗商品的需求，所以我們這裡再對商品基金做一個整理，大多數

人只要不是專門的期貨投資者，那【黃金和原油】兩個投資品種基本上就夠了。

黃金的投資邏輯主要是做為避險資產，其價格容易受到地緣政治、全球經濟、美元走勢等多種

因素的影響。一旦全球出現經濟/政治危機或者一些恐慌性事件，黃金就會出現配置價值。

目前市場上投資黃金的途徑眾多，交易門檻和交易規則差別較大，為方便大家選擇，下面分享

七種市場主流的投資方式：黃金ETF、黃金ETF聯接、實物黃金、黃金期貨、黃金T+D、紙黃

金、黃金主題QDII。

為方便大家交易，我特地把市場上常見的黃金ETF投資標的整理如下，

黃金主題QDII投資標的整理如下，

原油作為「商品之王」，其投資的主要邏輯是：作為全球戰略性能源，容易在突發事件驅動下

劇烈波動，所以可能會出現投資機會。

目前參與原油投資的方式主要是兩種，

一種是直接交易方法，開通正規的原油期貨賬戶參與投資，但門檻較高，至少要50萬；另外一

種則是通過原油類基金間接購買，投資效果相當。

對於我們大多數普通投資者來說，原油類基金可能是更好的投資方式。

目前市場上適合大家投資的原油類基金主要是下面幾隻，

大家可以在恰當的時機選擇適合的投資標的買入。

11

房產

過去二十年毫無疑問最好的賺錢機會就是房子。

全國平均房價從1999年的1857元/㎡，瘋漲到2018年的8544元/㎡。

你在過去隨隨便便買套房子，基本輕輕鬆鬆都能賺個六七十萬，

如果你買的是一二線城市的房子，那收益基本上能再翻10倍。

很多人都靠房子改變了命運，實現了階級的躍遷。

我們的看法是：

未來想靠房子繼續賺大錢，很難，一線城市房價已經世界前列，泡沫明顯。

大漲，現實條件不允許，再漲萬一崩了就是第二個日本。

大跌，經濟不允許，金融體系受不了，房地產經濟的貢獻作用無可替代。

既不可能大漲，也不能大跌，未來的房子更多可能還是局部的結構性機會！

首先，稀缺的優質房產

核心城市優質房產，聚集了最優質的教育資源、醫療資源、人力資源、工作機會等，無數年輕人都嚮往留在核心城市。

核心城市幾乎永遠都是國家經濟的發動機，很少隨著歷史的變遷改變，其房價的增長速度會快於其它資產。

其次，部分一二手價格倒掛的房子

為調控房價，很多城市會實行搖號和限價，產生巨大的倒掛差，少則每平米幾千，多的話可能會達到一兩萬。

前段時間，浙江申花的錦繡之城，二手房單價達到6.8萬/㎡, 而同期濱江錦繡之城的新房價格多限定在5.4萬-5.8萬/㎡, 我們就以1萬/㎡的倒掛來算，買到一套100平米的新房，你就能賺100萬！

更加細緻具體的分析，大家可以查看我們這篇大文章《2020年房價怎麼走？還有賺錢機會嗎？》

基金實際上非常簡單，99%的人投基金虧損的主要原因是不懂，看完下面這些攻略，將幫你遠離虧損，賺10%-15%收益。

基金全攻略：

1. 基金賺錢就是一層窗戶紙，一篇文章幫你捅破窗戶紙
2. 如何選好基金：手把手教你選出15%收益的股票基金
3. 基金什麼時候買：90%的人不懂基金賺錢的真正秘密
4. 如何選債券基金：手把手教你選出優秀的債券基金
5. 投資賺大錢的戰略規劃：滿腦子都是300%收益

其他低風險產品攻略

1. 7%收益的銀行存款活動
2. 保險：保險購買最全攻略，看完省20萬元！

幫人幫到底，送佛送到西，我再來3條幹貨，實打實一次幫你徹底搞懂基金，穩定賺錢。

1、乾貨理財書籍，80%的書都比較差，真正的好書不多，我給大家整理了10幾本經典高質量書。讀透這些書，功力會再上一個台階。點擊這裡可以直接享用，或者公號菜單欄里也可以領取。

2、我會每月選出2020年公認優秀的基金名單，公眾號米多多筆記菜單欄里可以直接領取，大家盡量在公認優秀的名單里選基金，業績可以超過80%的人。

3、紙上得來終覺淺，公號有100萬基金實盤，大家可以做為實戰參考。如果學完上面的超級乾貨，還有基金或理財方面的問題，可以在公號留言，我會以多年的經驗幫你參謀。

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我把問題翻譯一下，其實題主的意思是：

有什麼理財產品，能夠跑贏通脹，又不影響資金使用？

作為銀行內部人士，我的回答是有的。

本文大概3min，看完之後，你將收穫普通人收益遠超餘額寶的理財方法。

我從銀行金融理財崗，服務過社會各色客戶，到現在線上帶領100+學員開始投資理財。

發現一個很有意思的現象：大家都習慣於把錢存在餘額寶，當餘額寶失去了往日的優勢的時候，大家就開始頭痛：除了餘額寶，還有沒有什麼合適的理財品種？

畢竟，餘額寶的收益已經跌破2%了......

在疫情影響下的如今，全球經濟不好，有沒有什麼投資工具能夠穩健保值又能夠實現不錯的收益？

哦對了，最好風險還比較低的那種。

有的，那就是——債券。

債券？未聽過？

接下來，搬好板凳，聽我細說，好嗎？

目錄

一 為什麼要投資債券？

二 國內有什麼債券分類？

三 超越餘額寶收益的理財產品是什麼？

接下來乾貨來了~

一 為什麼要投資債券？

這裡，我要祭出投資理財界的大殺器：美林時鐘圖

美林時鐘圖的意義在於，指導我們在不同經濟環境背景下做出合適的投資選擇。

例如，上圖

在經濟復甦期：經濟回暖，低通脹，選擇股票，因為股票能獲得經濟發展的紅利；

在經濟過熱期：經濟過熱，高通脹，選擇大宗商品，因為大宗商品抗通脹；

在經濟滯漲期：經濟收縮，高通脹，選擇現金資產，因為這個時候更需要流動性；

在經濟衰退期：經濟下滑，低通脹，選擇債券，因為這個時候需要安全性，債券穩健，還能夠收穫利息；

所以，在經濟下行的滯漲期和衰退期，我們需要保證資產的安全，這個時候，債券，其實是一種比較合適的理財工具，雖然收益率不高，但是勝在穩健。

請你對比一下，我們全球的經濟環境，是不是進入了滯漲期，和衰退期？

（ps：路邊的門店是不是很多都關門了，身邊的朋友是不是有被裁員的了）

二 國內有什麼債券分類？

按發行主體詳細劃分，可以分為以下幾類：

是不是很複雜？

沒關係，為了讓你便於理解，我花了七七49個小時做了一個歸納總結，

廢話少說，直接上結論，根直接據信用主體主要分為：

利率債：有政府信用背書的一切債券，信用度最高，利率一般，例如國債，央行票據，金融債，地方債

信用債：沒有政府信用背書的債券，信用度一般，利率最高，但存在經營不善的違約風險，例如城投債，公司債，企業債

（ps：先收藏起來，回頭你慢慢細品，投資理財的眼界會開闊很多。）

簡單來說：

1 有政府信用的利率債，違約風險低，相對的，利率也會比較低，一般是大爺大媽的最愛；

2 沒有政府信用的信用債，雖然存在違約風險，但是利率也較高，所以比較受投資者歡迎。

對於普通投資者而言，在二級市場能夠交易的品種有：

1. 國債
2. 金融債
3. 公司債

而國債，金融債，雖然有政府信用背書，相對比較穩健，但是收益較低，

那麼，有沒有既穩健收益不低的債券，可以作為普通人抵抗通脹，超越餘額寶收益的理財品種？

還真有

——請往下看。

三 超越餘額寶收益的理財產品是什麼？

在介紹之前，我先說下題外話：

我相信很多人都經歷過投資虧損，經歷過失落，焦慮，焦躁的心情，

投資這麼辛苦，這麼累，怎麼辦？

其實我們經典的古籍《易經》早已給了答案：

易經說的陰陽轉換，攻守轉化，

其實就是，要讓我們注重投資理財上面「防守」的重要性。

你的苦惱，焦慮，其實是因為你沒有把控好投資的攻守結合。

只有兼顧好投資的進攻和防守，投資理財結果才能夠順其自然。

（注意了，是順其自然，而不是一定能「贏」，市場上教你贏的，都是騙子，贏的下一步就是虧，所以古人說「月盈則虧」，）

投資理財重要的是根據周期做選擇，通過投資工具達到你的人生目標，這才是最好的狀態。

於是我發現了債券中有一種比較適合普通人的品種：

——可轉債

一種上漲無限，下跌有限的投資品種，並因此研發了一套可轉債投資策略。

廢話不多說，直接上圖，學員部分可轉債的收益

可轉債是什麼？

可轉債是上市公司發行的債券，這種債券可以轉成股票。

按我現在的操作策略，可轉債不僅保本，還可以極大概率獲得15%以上的收益。

很完美地符合了題主收益遠超餘額寶，短期不影響資金的使用的目標。

為什麼可轉債能夠近乎保本，收益能達到15%？

因為，可轉債有以下六大特點：

總結成一句話，就是近乎安全保本，操作簡單，潛在收益率高，門檻低。

Q：可轉債的實際是什麼？

可轉債，實際就是：相當於把錢借給了上市公司，等到到期（5-6年）後還本付息的欠條，而且可以隨時兌換成股票，我們賺的，主要是債券轉換成股票的差價，和股票上漲的之後把手中的債券轉成股票賣出獲利。而相對於股票，可轉債有保底的利息，在熊市跌得比股票要少，在牛市可以比肩股票的漲幅。

真正「上漲無限，下跌有限"，我也因此幫助了100+小夥伴系統掌握年化15%的可轉債投資。

Q：可轉債的投資門檻是不是很高？

可轉債的最低門檻為1000塊錢。當然，有幾十上百萬，也可以大筆買入。

只要足夠了解，就足夠安全，所以也適合資金重倉。而且像可轉債打新，中籤了才需要繳款，不需要佔用平時的資金，完美符合題主的要求。

最後，總結一下

1 債券比較適合當下的經濟形勢；

2 信用債是國內目前比較好的債券品種；

3 可轉債這種理財產品，能夠戰勝通脹，而且收益遠超餘額寶。

好啦，碼字不易，麻煩大家動動小手點個贊+收藏一下，感謝大家的支持，另外，經常有朋友問我關於可轉債的投資問題，我統一回復一下。

也許你看過很多零碎的可轉債乾貨，還報了一堆課程，依然沒有成果，我非常懂你的心情，因為我也是這麼過來的，曾經的我也是投資理財小白，而如今我把可轉債入門到精通做成了一套可複製的方法論，已經帶領近百位朋友手把手實現年化收益15%的可轉債投資。

如果你對現在的收入狀況不滿意，想通過投資理財賺錢，下面這幾篇乾貨送給你：

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2 有財華的宇宙哥：為什麼聽了這麼多理財課程，你依然窮得叮噹響？3 有財華的宇宙哥：母親節，分享4個理財觀，願天下媽媽能夠當好各自家庭的CFO4 我耗時十年，花費百萬，換來這15條投資理財真相，掏心與你分享

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我是

@有財華的宇宙哥 AFP理財諮詢師，前500強商業銀行主管，可轉債投資教練，專註解決投資理財問題，已經幫助100+學員通過投資理財實現財富增值。如果你遇到了理財方面的困惑，可以私信我。

最後，別忘了

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理財產品就像不同口味的菜式，有其對應的收益和風險特徵。只要能承受價格起伏的酸爽，那麼收益高、風險大的權益類理財產品顯然是你的菜。

「投資有風險，理財需謹慎。」

理財的收益來自哪裡？

理財產品賺到的收益到底來自哪裡？

要回答這個問題，我們首先要對理財產品進行一個分類，因為不同類型的理財產品其收益來源不同，收益和風險的特徵也不同。

就像我們通過食材、口味來區分菜式，對於理財產品，其可以投資的各類資產就像是食材。他們有的風險不高收益穩定顯得比較清淡——比如說存款或者債券；有的收益率波瀾起伏顯得辛辣刺激——比如股票、石油、黃金。

理財產品由於投資各類資產的比例不同而呈現出不同的特徵，因此我們一般會按照投資比例將理財產品分為四類：固定收益類理財產品、權益類理財產品、商品及金融衍生品類理財產品和混合類理財產品。

首先來看固定收益類產品。固定收益類理財產品主要投資於固定收益類資產，且要求這類資產的比例不低於 80%。

固定收益類資產主要包括了銀行定期存款、協議存款、國債、金融債、企業債、可轉換債券等等。這類資產都有一個特徵：具備到期還本付息，利息在一定時間內相對「固定」的特性。

這種特性也是它名字的由來。雖然收益並非絕對固定，但固收類產品風險相對其他資產類別較小，收益在一定範圍內小幅浮動。因此，可以說這類產品的口味清淡，比較適合希望把握穩穩小確幸的投資者。

相較於固收類，權益類理財產品則「口味」辛辣刺激得多，這類產品投資於權益類資產的比例不低於 80%。

權益類資產主要包括股票和非上市公司股權。股票的漲漲跌跌是家常便飯，而對非上市公司股權的投資也會面臨較大的不確定性，以至於對有些創業早期公司的股權的投資被稱為風險投資。因此，相對於固收類產品，權益類產品可能獲得的收益率更高，但同時風險也更大。如果投資者樂於嘗到收益大幅上漲的暢快，又能承受價格起伏帶來的酸爽，那權益類產品顯然是他的菜。

第三類，商品及金融衍生品類理財產品投資於商品及金融衍生品類資產的比例不低於 80%。這些衍生品包括期貨、期權、互換等等，而他們之所以叫衍生品是因為他們的價格衍生於，也就是依賴於另外一種資產的價格表現。

如果該衍生品依賴於商品則是商品衍生品，而如果依賴於股票、債券等金融資產則被稱為金融衍生品。很多衍生品往往具有高桿杠、高風險、高收益的特性。比如今年出鏡率較高的石油期貨；但也有其他風險相對小一些的，比如槓桿較小的紙黃金等。

正是由於商品及金融衍生品資產內部之間這些較大的差異，這類理財產品的風險收益特徵也呈現各異：有的可能具有高波動性、高槓桿等特點，其「辛辣」程度較之股權類資產有過之而無不及，比如投資於某些商品期貨的產品；但也有低波動收益相對穩定的，比如內部採用對沖等方式使得產品整體波動較小。

混合類理財產品則有些「大雜燴」的感覺，如果某類產品投資於債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產，且任一資產的投資比例未達到前三類理財產品標準，也就是沒有哪一類資產佔比能達到 80% 以上，那它就屬於混合類理財產品。

這種產品由於不會僅僅主要投資於某一類資產，因此通過不同資產的搭配會呈現出不同的風險收益特徵：比如可以投部分權益，然後用衍生品來對沖部分的風險；也可以部分靠固收打底，部分用權益資產去衝擊可能的高收益等等。

介紹完四類理財產品後，我們再來看看每一類產品的收益來源。正如你要想了解一道菜的口味，得先了解食材的特質，接下來，我們就來追溯下組成理財產品收益的「原材料」。看看這些「原材料」們到底是賺的什麼錢？

首先，來看看固收類產品的收益來源。作為固定收益類資產的投資人，我們的真實身份其實是債權人。債權人主要賺取的是一個事先約定好的收益，也就是利息。但是難道我們的收益就真的只是完全固定的，說多少就是多少？

實際上，我們並不一定選擇當債權人直到別人還完錢，從而只獲取這些資產的到期收益，我們還可以通過交易債權資產來賺取價差。

債券就是固定收益類資產中交易較為活躍也是最為重要的一種資產，搞清楚它的收益有哪些也就明白了固定收益類資產的收益來源。

來源之一：票面利率

票面利率很好理解，就是指我們買來的這個債券，每一年或者一個時間節點所付給我們的一個利率，例如國家發行的 10 年期國債，面值為 100 元，票面利率 5％，付息頻率為每年一次，那麼債券投資者每年固定都會拿到 5 塊錢的票息收入。

來源之二：資本利得。

是指我們擁有債券後，除了持有收取利息，還可以選擇將其在債券市場賣給其他投資者，並賺取價差。如果當時市場利率相較我們買入時有所下降，那麼我們將獲得正的價差收益。

來源之三：槓桿收益

此外，在債券投資中往往會利用槓桿來增厚我們的投資收益，這部分被稱之為槓桿收益。阿基米德曾經不無誇張地說過槓桿的威力：「給我一個支點，我可以撬起整個地球。」在債市中槓桿的威力也不容小覷。

舉個例子，你買了 1000 元的國債，年化收益是 3%，那麼持有一年你將獲得 30 元的利息收益。但此時，你發現你總是可以在市場上借到 7 天或 14 天年化收益是 2% 的錢，於是你心生一計，打算將 1000 元的國債押給別人，然後滾動的借 7 天或 14 天的錢再次購買 500 元的相同國債。如果順利的話，一年以後這部分槓桿將為你帶來 500×（3%-2%）=5 元的增厚收益。這樣算下來，你只用 1000 元，一年就獲得了 35 元的收益，也就是對應著 3.5% 的年化收益。

有沒有種頓悟的感覺，從現象看到本質，固收類投資產品收益來源於資金的時間價值與信用風險補償。其實，很多資產類投資的收益都跟這兩點息息相關。

接下來，我們看看權益類產品的收益來源。

作為權益類資產的投資人，我們的真實身份其實是股東。股票和股權對應的都是對企業的所有權，無論是持有股票還是股權，都相當於擁有了公司的一部分，包括企業資產的所有權、企業經營管理的決策權、企業利潤的分紅權等等。

作為股東的我們收益來源，一方面與我們所投資企業的經營情況息息相關：當企業經營良好時，股東可以享有按照所擁有的權益份額分享企業的盈利；而當企業經營不善時，股東也會承擔相應的投資風險。

這個收益的直接體現就是股息，公司每年可以選擇將其部分盈利以現金等形式發放給我們。股息收益其實也是股票收益中很重要的一部分，只是有時會被一些投資者所忽略。

當然與固定收益類資產一樣，權益類資產也會有由交易產生的收益，特別是對於交易活躍的股票資產。

另一方面，股票價格也取決於市場對該公司的看法，也就是估值。估值的高低取決於大家對未來經濟的看法，對公司的成長性的判斷等等。

比如 A 公司目前的每股盈利才 1 元，但大家都看好其未來發展，從而使得每股盈利能達到 2 元，這種樂觀的看法會表現為，市場給這家公司一個比較高的估值。又比如，大家對未來經濟發展持樂觀情緒的時候，也可能會給上市公司一個比較高的估值。如果盈利沒有變化，但估值上升時，我們也會獲得相應的回報。

第三類是商品和金融衍生品的收益來源。商品及金融衍生品類產品的收益來源並不完全相同，多數衍生產品賺的是價格波動及槓桿帶來的收益。

舉個例子。比如石油，投資者 A 預期一個月後石油價格為 45 美元一桶，投資者 B 認為只會在 41 美元一桶，A 與 B 之間達成了一個期貨合約，即 A 願意在一個月後以 43 美元來買一桶石油，而 B 願意以 43 美元來賣出。之後，A 與 B 的最終收益就取決於石油價格的走向到底符合誰的預期了，如果漲到 43 美元以上，那麼 A 獲得收益，而如果在 43 美元以下，則對手方 B 獲得收益。

對於商品衍生品來說，影響預期以及實際價格的很重要一點就是該掛鉤資產的供求關係

對於金融衍生品來說，由於其掛鉤的是股票或者債券等金融產品，其影響因素則要進一步考慮會影響該類金融資產的方方面面，政策面、宏觀面、基本面都要面面俱到，才能保證投資後不會「關燈吃面」

最後一類是混合類產品的收益來源。混合類產品由於投資於各類資產的比例比較均衡，其各類資產的搭配方式也比較多樣，所以其主要收益來源也不盡相同。

相通的一點是，這類產品會利用資產間不同「口味」的化學反應，比如股票和債券的價格有時有一定的負相關性，從而利用這種特性搭配出的股債混合類產品的風險收益特徵，就可以做到比任意單一資產更符合某些投資者的要求。

如果理財產品是一道菜的話，現在我們已經知道了其食材構成及味道的來源，但僅僅知道這些還不夠，怎麼去做這道菜，用什麼樣的烹飪手法，又是另一個關鍵問題。

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讓人憂心忡忡的，其實不是「破2」。而是這個趨勢在形成，收益可能會越來越低。。。

為了應對疫情的衝擊，全球主要經濟體開啟放水模式。特別是在美股連續熔斷後，為了穩定股市，美國開啟了無節操、無下限的操作：基準利率下調到了0、無限量化寬鬆。

2萬億、4萬億的鈔票，接踵而來。這相當於美國GDP 30%的資金，將在一年左右的時間注入市場。

為了避免人民幣貶值、保匯率、保出口，咱們央媽放水、降准、降息，也是在所難免的。

市場上流動的錢越來越多，自然就錢就不值錢了。比如，最近銀行間市場，拆借利率就持續下行，導致國債、金融債在內的，幾乎所有的高流動性債券，收益明顯下降。

銀行理財產品，收益也降至4%以下。

毫無疑問，美聯儲一番大動作，將進一步推動各國央媽降息降准，全球「大放水」時代已經來臨。

通過上面bo姐的分析，全球大放水，銀行存款、理財產品、寶寶類貨幣基金，肯定是最受傷的。先不說收益率，光通貨膨脹，就夠我們挨一刀的了。

想要這部分資金收益更高點，咋辦？

bo姐幫大家，找來幾隻固收+產品。讓大家收益更高一些，同時嚴控凈值回撤，給你穩穩的幸福！

bo姐一共給大家找了3個「固收+」組合，咱們一個個看，先分析中歐基金的中歐「固收+」組合。

3，中歐「固收+」組合

中歐「固收+」，是中歐基金設計的。

名字叫作「固收+」，是中歐錢滾滾APP上【智慧投資】菜單里，【滾滾精選策略】中的一個組合。

組合的業績咋樣呢？一起來瞅瞅吧：

中歐「固收+」組合在運行的4年又179天里，組合累計收益35.84%，同期的業績基準是19.47%。

穩健同時低回撤的凈值走勢，真香！

（截止2020年4月8日）

前段時間，全球市場暴跌。

但是中歐「固收+」，近1個月跌幅僅0.5%的樣子。在全球大跌的浪潮里，跌幅很小，凈值穩穩噠。

其它的業績區間里，全部為正收益……

從中歐「固收+」以前業績來看，短期也許會有一些小波動，但是投資時間越長，獲得的收益越高！

組合對投資目標的定位也很明確：每年實現5%-7%的收益率。

從上面bo姐分析可以簡單看出：

長期投資，中歐「固收+」基金組合的收益率，明顯比理財產品高很多，組合的回撤也是蠻低的。在家裡急用錢的時候，也可以快速贖回變現。

果斷的，是穩健投資者的優秀選擇。

大家平常習慣了理財和債券基金的穩定收益，但跑贏CPI、讓資產穩定保值增值，不+點料怎麼行？

從基金組合來看，組合93.5%的資產，投資債券類產品；剩下的6.5%，投資權益基金。

細分來看，組合配置的兩隻債類產品，一隻是中歐強債E，一隻是中歐雙利債券C。權益類配置里，配置的是明星基金經理周應波管理的中歐時代先鋒C。

從業績來看，組合里的三隻產品，都是歷經市場考驗的業績扛把子！

對風險偏好較低、有長期理財需求、要求「絕對收益」的投資者，還有基金小白，都可以放心買！

4，「我要穩穩的幸福」

交銀施羅德基金的「固收+」組合，名字叫「我要穩穩的幸福」。

名字起得蠻不錯的，一下子就切中大家的痛點，有種溫馨幸福的感覺。

「我要穩穩的幸福」組合實盤運行了3年多，截止4.8號，累計收益26.70%，年化收益率是7.64%。

從凈值走勢來看，一方面，組合可以做到凈值穩健攀升，給我們穩穩的幸福。另一方面，也給我們提供了更高一些的收益，跑贏通貨膨脹，讓資產穩定保值增值。

最近市場大跌，其實這一幕，在2018年也有過演繹：在中美貿易爭端的壓力和美聯儲加息預期下，全球資產全面下跌，國內股市和債市在2018年1月，出現了少有的同步調整。

在2018年的1-2月，「我要穩穩的幸福」組合，也出現了組合運作以來的最大回撤，回撤了2.80%。

後來，通過對市場和風險的測算評估，「我要穩穩的幸福」組合進行了調整，在2018年成功規避了股市的單邊下跌，並把握住了債券市場上漲機會，在降低風險的同時為投資者爭取回報。

2018年，組合取得了5.52%的年度收益。

bo姐這麼說呢，是想跟大家講一下：

基金組合看起來簡單，但簡單不等於容易。在搭配的比例上、風險控制上，專業人士幫忙打理更好。

「我要穩穩的幸福」組合，由交銀施羅德基金的多元資產管理團隊打理，是不是感覺放心了很多？

這個基金組合，目前最大回撤是2.8%。

假設在最倒霉的情況下買入，最大損失是虧損2.80%。當然，只要你拿得住，後面馬上會彌補回來。

在組合資產配置上，根據最新的調倉數據，基金有65.93%的資產投資債基，34.07%投資混合基金。

5，銀華旗下「固收+」基金

在「固收+」領域發力比較深的基金公司，還有一家，就是銀華基金。

銀華基金旗下的銀華匯利，也是從2016年以來，公募基金中唯一一隻每年收益均超過5.5%的基金。

數據來源：wind，截止2019年12月31日

銀華匯利這隻基金，在投資中所採用的策略，就是「固收+」策略。

銀華匯利混合，基金成立於2015年5月14日，在2017-2019區間凈值增長20.57％，年化6.43％。

從過去5年投資來看，銀華匯利主要通過債券底倉和低風險策略積累收益，對股票等高風險投資，採取漸進加倉方式，在執行策略前設立靜態止損條件，避免短期大幅回撤或出現連續虧損。

按照Wind風險分析（1年）指標，銀華匯利年化波動率僅為1.77%，遠低於同類12.55%的標準；下行風險0.75%，遠低於同類7.09%的標準。

從大的公司背景來看，銀華固定收益投資團隊，也實力滿滿。

現在，很多基金公司，都在設計「固收+」這樣的組合或者基金產品，來滿足大家穩健理財的需求。比如，中歐「固收+」組合，交銀幸福組合、銀華匯利這樣的「類固收+」基金、一些FOF基金。

不知不覺，已經寫到3000多字了，bo姐今天就跟大家聊到這裡哈。

對bo姐今天分析的3隻「固收+」組合、基金，你更pick哪只呢？記得文末留言，聊聊你的看法~

文章來源：小波思基；作者：bo姐。工作很忙碌，外部平台不常更新內容，大號V信那裡，喜歡bo姐文章的朋友，可以搜哈關注~

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餘額寶的收益現在確實很低，剛看了下七日年化2.009%，太少了。

題主想要高收益，還想要1個月就可以取出，可以看看銀行的活期的理財產品。我現在用的招商銀行的「朝招金」，七日年化3.246%，支持快速贖回，可以實時到帳，除了這個，還有定期1個月、3個月、6個月的理財產品。招商銀行的APP是我用過最好用的。

關於資產的規劃，建議分四部分：

第一部分：平時零花的錢，存到銀行活期的理財產品；

第二部分：生錢的錢，可以買一點基金，來獲取更高的收益，這部分錢可以是3-5年不用的錢，這個也是有風險的，可以了解下「長贏指數投資計劃」，這是目前我跟投過的最靠譜的計劃；

第三部分：保本生值的錢，這部分的錢是本金安全、收益穩定，持續成長，沒有第二部分的收益高，但是要絕對的安全，保險的年金就不錯，現在有終身複利3.5%的產品；

第四部分：保命的錢，保障如果家庭發生一些大的風險，來保證上面三部分的錢，就是保險的 意外重疾等基本保障。

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