冲击IPO对于出生就一路狂飙的瑞幸咖啡，早已显出磨拳擦手，跃跃欲试之态。

4月22日，瑞幸咖啡（luckin coffee）向美国证券交易委员会（SEC）正式递交IPO招股书。招股书显示，瑞幸咖啡拟在纳斯达克上市，交易代码为“LK”。其中，瑞士信贷、摩根士丹利为承销商。

不过，瑞幸咖啡并未披露融资规模。有消息称，瑞幸咖啡最快第二季度在美国进行3亿美元IPO。另有消息称，瑞幸咖啡预计将于今年下半年正式挂牌上市。不过，这一消息并未的到瑞幸咖啡方面确认。

01  一路烧钱补贴 一心市场规模

瑞幸咖啡在招股书中表示，自2017年6月成立以来，其已产生重大净亏损，未来可能持续亏损。招股书显示，瑞幸咖啡从开始日期到2017年末，2018年及2019年前三个月，净亏损分别为5640万元，16.19亿元及5.52亿元。

相较于瑞幸咖啡，星巴克4月25日发布的2019年第二季度财报显示，星巴克第二季度总营收63.1亿美元，同比增长4.5%，净利润6.6亿美元，同比下降12.9%。其中，中国/亚太地区的营收为12.9亿美元，同比增长8.7%，财报显示，营收增长主要得益于998家新店开业、12%的门店增长率以及可比性增长2%的商店销售。

营业费用方面，瑞幸咖啡从开始日期到2017年末，2018年及2019年前三个月总营业费用分别为5645.7万元，24.39亿元及10.06亿元。

其中，2019年前三个月，瑞幸咖啡商店租金和其他运营成本占比59%，材料成本占比57.6%，一般和行政费用占比36.1%，销售和营销费用占比35.1%，折旧费用占比17.6%，商店开业前和其他费用占比4.7%。

事实上，瑞幸咖啡成立以来的融资也一直没有停下脚步。今年4月2日，瑞幸咖啡将其动产抵押物包括咖啡机、奶箱、等在内的抵押给了中关村科技租赁有限公司，融资金额在千万级别。

截至2019年4月18日，据企查查显示，瑞幸咖啡先后获得A轮2亿美元融资，B轮2亿美元融资，B+轮1.5亿美元的新投资，此次新投资中，贝莱德（BlackRock）所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。此外，贝莱德还是星巴克的主要投资人，是后者早期排名前三的股东。

瑞幸咖啡联合创始人、CMO杨飞表示，“用适度的补贴获取这一年的市场规模和速度是非常值得的。可以肯定的是，我们会持续补贴。”对于盈利时间表，他表示“现在不考虑这个问题，3-5年之后再说。”

同样在咖啡市场占据一定份额的连咖啡也在不断融资，2019年4月24日，连咖啡宣布完成2.06亿元B3轮融资，此轮融资由连咖啡创始人王江和张晓高、启明创投、高榕资本联合投资。值得注意的是，启明创投和高榕资本同时也是连咖啡B+轮融资的主要投资方。

根据招股书，截至2019年3月31日，瑞幸咖啡在中国28个城市拥有超过1680万交易客户并经营2370家门店，而在2019年第一季度，平均每月销售总量约为1630万。而瑞幸咖啡年初曾公布2019年的目标是新建门店超过2500家，总门店数超过4500家。

相对而言，星巴克最新财报显示，其在全球门店总数30184家，其中中国门店3789家，同比增长17%。此外，星巴克同店增长主要得益于客单价的提升，其中亚太地区同比上升2%，而交易量方面，星巴克中国区的交易量下降1%。

值得注意的是，2018年5月，瑞幸咖啡曾给星巴克写过一封公开信，信中表示，其一，星巴克与很多物业签订的合同中存在排他性条款，其二，星巴克对瑞幸咖啡供应商伙伴频繁施压要求站队，甚至起诉星巴克中国涉嫌垄断并在相关城市人民法院立案，进入司法程序。

02  新零售咖啡模式？

关于新零售，阿里研究院发布的《新零售研究报告》将新零售定义为以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售形态。其中很重要的一部分，是新零售模式重构了“人、货、场”的关系，将固定的消费场景，转化为围绕消费者展开的“无处不在的场”。

瑞幸咖啡创始人钱治亚是神州租车、神州优车两家上市公司的创始元老，并先后担任两家公司的首席运营官职务。

钱治亚表示，目前，咖啡行业消费价格高、购买不便的痛点一直存在。相较于传统咖啡品牌的“社交空间”，瑞幸咖啡更强调在移动互联网时代满足客户各种场景的需求。通过线下门店布局、线上支付和快捷的物流配送，实现自提、外送相结合。

瑞幸咖啡发布的招股书显示，其2018年95.6%的订单是通过Luckin移动应用程序进行的，另由瑞幸咖啡微信迷你程序和其他第三方平台进一步补充。此外，瑞幸咖啡经营三种类型的商店，即小型商店，休闲商店和送货厨房，截至2019年3月31日，瑞幸咖啡有2163家接送店，109家放松商店和98个送货厨房。

其中，接送店占商店总数的91.3％。接送店通常位于办公楼，商业区和大学校园，并以较低的租金和装修成本迅速扩展，客户回购2018年的比率超过54%。

03  咖啡战“狼烟四起”

咖啡战场上不止聚焦于新晋的瑞幸咖啡，近期，做碳酸饮料的可口可乐公司也在忙着做咖啡生意，并且曾宣布计划今年年底前在25个市场推出可口可乐咖啡。

值得注意的是，2018年8月，可口可乐公司曾以51亿美元收购了咖啡连锁品牌Costa。资料显示，2019年一季度，可口可乐公司已经完成对Costa的收购，预计今年二季度推出Costa即饮产品。目前，在中国市场上，已有一款可口可乐乔雅咖啡在售。

电商平台拼多多也同样有着自己的咖啡计划。2019年3月末，拼多多曾联合云潞咖啡、比顿咖啡、景兰咖啡等6家平台商家，以40.76万元的价格，溢价收购了建档立卡贫困户42.53吨咖啡豆等原料。4月22日，拼多多宣布计划推出1000个“多多农园”项目，而首站云南省保山市的主营是当地的咖啡种植。

星巴克日前在部分门店推出了冰淇淋咖啡融合、啤酒咖啡融合等最新调制的饮品。此外，星巴克也在生产周边产品，比如备受追捧的“猫爪杯”曾达到线上发售3000个，0.07秒告罄，补货1000个也在1分钟内售罄的效果。

而2018年8月2日，星巴克与阿里巴巴宣布达成全方位战略合作，阿里旗下的新零售业务，包括饿了么、盒马、淘宝、支付宝、天猫、口碑等，将与星巴克全面对接，为其提供线上入口和外卖服务。此外，星巴克官方线上订餐平台专星送也已经开启。

关于中国咖啡市场的突破点，瑞幸咖啡钱治亚曾表示相比国外，中国咖啡消费差距较大的痛点主要有两个。第一，比较贵；第二，购买不方便。从价格和购买方便程度两个痛店，则会让人联想到7-11便利店、罗森便利店、全家便利店的咖啡零售。

此外，2019年3月，百胜中国在投资者会议上着重提及咖啡业务，目前，百胜中国主营两种咖啡产品，其一是2018年，肯德基卖出9000万杯的K咖啡，销售额累计10亿元，其二是2018年6月宣布开始做办公室咖啡业务的 COFFii & JOY，已和WeWork达成合作。

近年来，麦当劳也陆续升级门店，设立麦咖啡专区，2018年10月，麦咖啡用独立的店面入驻外卖平台，28分钟内送咖啡上门，当然，外送品类也不局限于咖啡，此外，另一营销策略还有早餐期间咖啡可续杯的操作。（文 / 柒财经，初岚）