螞蟻金服已接入20只基金。

　　被“速凍”的餘額寶終於憋不住，主動“解禁”了。

　　4月10日，天弘基金正式取消天弘餘額寶貨幣市場基金個人交易賬戶持有額度及單日申購額度限制。

　　這也迅速引發外界猜想：餘額寶是扛不住了還是另有玄機？

　　餘額寶一度紅極一時。自2013年6月，支付寶宣佈與天弘基金合作推出餘額寶後，廣受大衆追捧，很快就發展爲擁有六億用戶國民級理財產品，規模曾高達到1.6萬億元。相當於2018年甘肅、寧夏、青海、西藏四省（自治區）GDP總量之和。

　　但龐大規模背後隱藏着強大的流動性風險，這也引起了相關部門的重視和擔心。爲了防範風險，天弘餘額寶於2017年實行限購，個人持有餘額寶的最高額度從100萬元下調至25萬元，到下調至10萬元，再到餘單日申購額度調爲2萬元。

　　對於限購“瘦身”的原因，天弘基金彼時表示，2017年以來，餘額寶規模增長較快，爲了保持餘額寶穩健運行，將餘額寶個人交易賬戶持有額度上限進行調整。

　　在限購的2018年，餘額寶平臺先後接入10餘隻基金，天弘餘額寶規模下降了近28.5%。從巔峯時期的1.58萬億減少至1.13萬億元。

　　“瘦身”兩年的餘額寶終於重新恢復“任性”購買，此次放開限購是否出現資金狂涌的局面？

　　螞蟻金服方面對時間財經表示，餘額寶用戶羣廣泛、小額、分散，從歷史數據來看，這一特性保證了餘額寶整體不會因資本市場波動而發生大幅波動，在一定程度上，能夠阻隔風險的傳遞。餘額寶與消費場景的連接更緊，決定了資金申贖更具穩定。很多餘額寶用戶不只是把餘額寶當作一個理財工具，所以大多數用戶不會因爲天弘不限購、利率高低等因素，大規模申贖資金，因而餘額寶天然具有更強的穩定性。

　　知名財經評論員皮海洲對時間財經表示，取消限額後，天弘餘額寶是否出現資金大量涌入關鍵看收益率。此前，餘額寶天弘基金一家獨大，現在餘額寶已接入20多隻貨幣基金，哪個收益高就會選擇哪個，天弘基金不一定是最好選擇。

　　天弘失勢？

　　2017年至2018年間，餘額寶不斷“瘦身”，爲實現規模的有效控制，防範流動性風險曾多次下調申購限額。

　　2017年5月27日，天弘基金將個人持有餘額寶的最高額度從100萬元下調至25萬太遠，2017年8月14日起，個人持有餘額寶的最高額度調整再次下調至10萬元，2017年12月7日，天弘基金宣佈，將餘額寶單日申購額度調爲2萬元。

　　2018年5月3日，螞蟻金服對外發出消息，餘額寶將於5月4日宣佈升級——新接入博時、中歐基金公司旗下的“博時現金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩隻貨幣基金產品。這意味着，餘額寶對接天弘一家基金公司的歷史就此終結。

　　天弘基金的規模在2018年一季末觸頂後，開始逐漸回落。其中，天弘餘額寶在2018年末的規模降至1.13萬億元，一年萎縮接近4500億元，相比2018年一季度末的1.69萬億元，縮水幅度超過5000億元。2018年度規模的萎縮，成爲餘額寶成立以來首個年度規模出現淨縮水的現象。

　　對此，螞蟻金服方面表示，2018年新接入餘額寶的13只貨幣基金產品無論是規模和用戶數都有了爆發性的增長，其中最高的的華安日日鑫貨幣A半年時間漲了418倍。與此同時，天弘餘額寶基金的年報也顯示，其整體規模穩步下降，分流的效果十分顯著。未來餘額寶將陸續開放更多基金提供給用戶選擇。

　　另外，天弘餘額寶的收益率持續走低。根據天天基金網統計，去年下半年開始，天弘餘額寶的7日年化收益持續下降，截至4月10日，7日年化收益率僅2.3%左右。

　　隨着天弘餘額寶限額取消，但不少投資者並不買賬，投資者吐槽天弘餘額寶七日年化收益率越來越低，1萬塊的每日投資收益只有6毛錢。也有不少網友發表評論稱，目前餘額寶收益率較低，對投資者的吸引力不如以往。

　　自由評論人瞬雨表示，當初限購的時候，它的利率差是比較大的，現在的話，它的利率優勢沒有那麼大了，所以不一定會有大量購買。

　　螞蟻金服方面認爲，貨幣基金的利率是隨着市場而變化的，餘額寶平臺上目前總計有20只基金，用戶現在可以自行選擇自己心儀的貨幣基金。

　　長量基金高級研究員王驊表示，天弘餘額寶在2017年就因爲規模巨大，增長過快而被監管關注，而從2018年以來貨幣市場流動性充裕，貨幣基金收益率持續下滑，貨幣基金的收益在各類理財中並不佔優勢，放開限額是在達到監管要求下放開口子穩住規模。

　　被蠶食的餘額寶

　　2013年餘額寶的橫空出世讓貨幣基金從一個大家都不太關注的普通產品成長成爲中國最重要的互聯網理財產品類型。

　　然而在目前互聯網理財越來越開放的情況下，餘額寶早已不是投資者現金管理的唯一選擇，一方面市場蛋糕被不斷蠶食。

　　2014年，作爲中國互聯網的另一極，騰訊也緊跟着阿里巴巴推出了自己的貨幣基金產品理財通。相比於當時餘額寶僅僅接入天弘基金一家不同，剛剛上市的理財通就接入了華夏財富寶、匯添富全額寶、易方達易理財、廣發天天紅等多種貨幣基金。

　　2018年11月17日，騰訊新功能零錢通對標阿里餘額寶正式上線。據瞭解，用戶開通零錢通後，可以將微信錢包裏的資金直接用於微信支付所有場景的消費，也能同時幫助用戶自動獲取理財收益。

　　融360分析師楊慧敏曾表示，零錢通實際上類似於餘額寶的寶寶類貨幣基金產品。零錢通的理財功能最大裨益在於補足了微信支付短板，打通了貨幣基金理財和支付的通道。加之微信本身具有的社交功能，在一定程度上對餘額寶形成挑戰。

　　易觀金融分析師王蓬博則認爲，“零錢通”實際上是補全了微信支付的一個缺口，意在爲微信體系下的其他業務板塊引流和增強用戶黏性，進一步完善金融生態圈的打造。不過，相較於餘額寶有天貓、淘寶等場景而言，零錢通的支付功能缺乏此類場景。

　　隨着餘額寶的快速盈利，各大銀行和網絡公司相繼推出各自的理財產品，京東金融也推出了京東小金庫，開始與阿里、騰訊進行角逐。

　　事實在，在2014年8月，不甘示弱的京東就強勢推出了京東小金庫。小金庫的最大優點就是其高額的年收益化，達到了7%，讓很多人趨之若鶩。

　　據瞭解，“小金庫”首先服務於京東衆多的用戶，並緊緊圍繞京東自身的業務展開。京東小金庫用戶把資金轉入“小金庫”之後，就可以購買貨幣基金產品，同時“小金庫”裏的資金也隨時可以在京東商城購物，從電商到金融，京東個人賬戶體系由此形成了完整閉環。

　　到了互聯網理財收益一再縮水的今天，而京東小金庫的零用錢目前七日年化收益率仍處於3.08%的高位。可以明顯看出來京東小金庫的收益率是高於其他同實力平臺的理財產品。

　　除了競爭對手不斷蠶食外，螞蟻金服作爲一家金融集團，外部監管環境更讓其壓力巨大。

　　《人民日報》引述社科院金融所支付清算研究中心特約研究員趙鷂的話說，在監管上，有關部門也應該讓用戶認清，餘額寶等貨幣基金不是銀行存款，風險一定是比銀行存款高。（北京時間財經 李洪力）