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　　【前言】

　　在震荡横盘的行情中我们经常能听到一句话：分歧时买入，一致时卖出，是扩大利润的法宝。

　　但现实中，在当前这种高位震荡期中，由于技术指标的变差，警示风险甚至直接看空的分析文章会随着时间越来越多。

　　现在的情况特别像2月20日那几天放量滞涨，技术面变差，而那会只是行情的第一波整理，我此前就是那会被震下了车所以印象特别深刻。

　　我不想再失去机会，但也警惕了风险来临。所以有了“把复杂的事情交给市场，按照策略来做就好了”这句话。

　　不去猜顶猜底，拿好仓位，收盘大盘跌破5日线，则减仓1/3，跌破10日线再减1/3，跌破20日线清仓。

　　在这样的大方向下，高抛低吸，趋势尽头就止盈，布局低位补涨股，就是这么简单。

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　　综述

　　股指似乎又回到3月份经常出现的窄幅震荡行情。全天三大指数涨跌互现，沪指下跌0.16%；深成指上涨0.82%；创业板上涨0.09%。沪深大盘股指盘收盘仍然稳守5日线上方，但板块严重分化，市场热点再次轮动。

　　需要注意的有：

　　1、昨日领涨的化工、猪肉、钢铁都出现在今天跌幅榜的前列。

　　评：化工股短期涨幅过大，趁利好收割出货，但昨天这么大规模的暴涨，居然第二天就收割非常打击散户情绪。不过，可以持续跟踪化工去产能的进展，该行业的涨价预期仍然存在，很容易会发动第二波。

　　猪肉板块今天的回调，应与温氏一季报不及预期有关，其公告称一季度亏损4.58亿-4.63亿元。不过温氏亦提到3月份的生猪价格发生短时间快速增长，养猪业务步入盈利，但仍未能覆盖1、2月的亏损。

　　养猪行业的供需矛盾正在激化，可持续关注行业变化。

　　2、化工概念回调，但“透明工厂”概念却火了，今天有鼎捷软件（5板）、海得控制（首板）等6股涨停。

　　评：“透明工厂”是个老概念，它并非制造业，而是给工厂管理的软件系统，怎么看都不像是有多少想象空间的题材。

　　3、地产股出现异动，渝开发涨停，华夏幸福大涨8.73%，万科涨6.13%。

　　评：昨晚户籍政策迎来重大改革，大型城市整体要放开落户。这一次主要是300万-500万的二线城市，一线的超大特大城市也给出了大幅增加落户规模的指示。因此，对房屋销量有非常正面影响。

　　但是，我不怎么认为会带给楼价再次暴涨，主要是大城市的房价与工资已经严重脱离，房价要再翻一倍，这样的工资水平根本不可能供得起。

　　4、盘中格力的强势一字板带起了国企改革预期，国投中鲁、长航油运涨停。

　　评：主要是格力的国资退出引起的市场强烈预期，但这个短期看还是情绪面因素更大些。

　　5、成交量今天急剧缩量，仅8402亿。

　　评：市场估计要选择方向了。

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　　【券商业绩爆发】

　　今天大多数券商都发了3月份的业绩快报，几乎全部同比，环比暴增。

　　华泰证券母公司净利15.76亿元，环比增逾2倍；

　　中信建投母公司净利8.37亿元，环比增逾1倍；

　　中信证券母公司净利13.85亿元，环比增70%；

　　中国银河母公司净利6.26亿元，环比增68%；

　　广发证券母公司净利7.85亿，环比增近6成；

　　招商证券母公司净利6.96亿元，环比增48%。

　　其实看到2、3月频繁出现的万亿成交量就能预期券商业绩的暴涨，不过这次实锤也给市场一个鼓励。

　　但从当前市场看，上方阻力十分强，再次启动券商可能会难度大很多，如果明天大幅高开，小心追高。

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　　【注意一个风险】

　　当前市场的关注主线在业绩，但从一季度预告情况以及最先发布一季报情况看并不乐观。

　　近来A股业绩预告的预喜率一直较高，2018年Q1-Q4，业绩预告的预喜率一直维持在6成以上，其中2018Q2甚至接近7成，为67.6%。最新一期，即2019Q1，预喜率可算是同环比双降，其中环比降3.9个百分点，同比降4.4个百分点，创近5个季度的新低，也是2018年以来首次预喜率不足6成。

　　而当前已发布的一季报情况，也是颇为一般。

　　其中热门股鲁西化工位列其中，一季报净利同比腰砍，今天股价跌停。

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　　截至发稿这时美股小幅走低，今日IMF下调2019年全球经济增速预期至金融危机以来最低水平，且下调2019年美国经济增速至2.3%。

　　即全球经济衰退的阴云并没消退。

　　综合来看，我认为当前最要小心的是业绩黑天鹅，选股时大家要留个心眼。其他的还是按策略来，但不安的感觉有些提高。