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　　一季度大盘上涨23.93%，牛冠全球。来到二季度，市场人士普遍担心大盘会出现阶段性回调，在这种环境下，大家如果仓位控制不好，一季度赚取的利润就会吐出来。针对这种情形，二季度大家该如何把把握投资机会，或者做出强有力的防守呢？

　　二季度影响A股的两大核心因素

　　1、短期经济数据有望超预期

　　一是3月PMI重回荣枯线上显著超预期，经济数据大概率比想象中好。

　　二是3月金融数据大概率超预期，不排除二季度有降准可能性。

　　综上所述，如果经济数据和金融数据有望同时超预期的话，那么此前市场最担忧的经济二季度断崖式下行风险消除并且反而成为超预期，同时货币宽松维持，M1、社融等拐点进一步明确，短期经济、金融数据或同时超预期。以当前的市场情绪，完全有可能过度反应这种短期改善。

　　2、外资超预期流入

　　对外开放的背景下，未来资配置比例的提升是大势所趋。近年随着进程提速，国际资本的入渠道不断拓宽外场持续加。随着 A股入富、 MSCI 扩容以及沪伦通开通，外资有望引进万亿级的增量。

　　二季度需要警惕的三个风险

　　1、虽然经济数据短期出现改善，但是经济是否触底拐头向上还有待确认。如果后市经济再次出现向下信号，市场将再次面临向下调整的压力。

　　2、随着涨价潮再次来临，通胀压力可能再次来临，如果监管层认为通胀过度，货币政策将会再次趋紧，利空二季度的市场。

　　3、三是美国经济见顶迹象明显，如果美股再二季度掉头向下，出现大幅度调整，A股恐怕会被带下水。

　　二季度2条投资主线

　　1、消费龙头股

　　看好消费龙头股的逻辑如下， 外资的持续流入，且看好消费股：

　　一是我国国际化进程大势所趋，A股外资配置比例尚低，国际资金仍在“水往低处流”，此外A股对外开放的进程也在加速。

　　二是当前外资已经成为影响A股日常交易的常规力量，占到市场总成交额的6%左右；并且大幅加仓消费股。

　　个股端：建议重点关注贵州茅台、顺鑫农业、格力电器、恒顺醋业、海天味业、海信科龙等消费龙头股。

　　2、周期股

　　数据改善下的周期股：经济、金融数据均有望迎来短期改善，直接利好周期股表现。继续看好我们三月以来放在首推并且超额收益显著的地产、基建。

　　本文作者：览益财经