「穩定幣」是否對得起「下一個現象級應用」的稱號？

通證派代表人物孟巖老師曾經表示：我認為下一個現象級應用的出現就是「穩定幣」。

他認為穩定幣的重要性遠遠超過很多人的理解，因為它一旦出現之後，圍繞穩定幣上面可以做一系列的金融、資管、託管、自動交易、自動合約等方面的應用。

可以大幅度降低現有商業流程方面的交易摩擦，提升效率，可以創建非常複雜的協作和交易模式及交易結構，它的意義是非常重大的。

關於「穩定幣」的討論已經有數不清的文章，對於穩定幣的發展趨勢，今天就讓數據說話。

1.「穩定幣」USDT

提到穩定幣，絕對避不開穩定幣的鼻祖「USDT」。

2014年，Tether公司早早看到了區塊鏈資產的市場先機，用一種極為簡單粗暴的方式，在傳統法幣和區塊鏈資產的「夾縫」裏劈開了一條「羅馬大道」，USDT宣告誕生。

Tether的盈利方式主要有兩種：存於銀行裏的1:1美元儲備金所產生的利息；交易提現時的手續費。由於USDT位居第二的交易量，其是迄今為止最成功的掛鉤美元的「穩定幣」，也是加密數字資產交易圈的中流砥柱。

「穩定幣」起著連接法幣和數字貨幣的作用。當投資者想要入場幣圈時，通常需要將法幣換成USDT等穩定幣，再由穩定幣購買其他數字貨幣；同時，當整體行情向下時，投資者在交易中都會選擇將所持數字貨幣換成USDT（BTC除外），從而USDT也起到了避險的作用。

從另一個角度看，穩定幣與其他加密貨幣有本質的不同。穩定幣的市場是貨幣市場，而其他加密貨幣更接近股票市場。股票市場是為了提供風險分擔，而貨幣市場是為了提供流動性。因此，穩定幣對流動性的要求就更為苛刻。

2.「穩定幣」多元化

由於USDT一直因審計不公開、涉嫌超額發行、操縱比特幣價格而飽受質疑，各種謠言也甚囂塵上。10月15日，各種消息發酵，市場形成恐慌，USDT出現了接近8%的折價，這對於「穩定幣」來說是極其罕見的。

雖然USDT可看作是Bitfinex發行的美元債券，且Bitfinex仍具有償付能力，短期內沒有違約風險。但是經過此役，USDT一家獨大的局面恐怕再難維持。

在過去的幾個月時間裡出現了四種新的掛鉤美元的穩定幣，其背景之強大都足以對USDT構成威脅。

GUSD、USDC、TrueUSD和PAX，這四種基於以太坊的穩定幣都是可審計且合規的，發行方分別是加密貨幣交易所Gemini、高盛支持的獨角獸企業Circle、風投巨頭Andreessen Horowitz支持的TrustToken以及Paxos，並且這四種穩定幣都有金融機構的背書。同時各大交易所紛紛上線了這四種穩定幣的交易對，為其提供流動性。

3.「穩定幣」發展趨勢？

說了這麼多，這些穩定幣到底呈現怎樣的趨勢？

先看USDT的流通量數據。

從下圖可以看到，USDT的流通量從10月15日開始連續降低，短短半個月時間從2400 Millions降到了如今的1800 Millions下方，說明投資者對USDT信心下降，需求量也隨之降低。