香港減息空間有限？

經絡按揭轉介首席副總裁劉圓圓。

經絡按揭轉介首席副總裁劉圓圓認為，不排除香港銀行會再次提高按揭利率，預料下半年實際按揭利率仍維持於2.5厘左右。

若美國減息，將有助港美息差收窄，由於香港過去只輕微加息0.125厘，減息空間亦非常有限，短期內跟減的機會較少，料美國減息兩次或以上香港銀行才會考慮跟隨。

自6月份起，香港一個月銀行同業拆息（HIBOR）已升至兩厘以上，昨日(12日)HIBOR報2.42厘，比昨日上升28點子，更創2008年10月即近十一年新高。

（資料來源：經絡按揭）

再加上，近日就有香港的大型銀行調高300萬以下貸款金額的拆息按揭（H按）利率0.01%至H+1.24%，並且輕微減少現金回贈至2.07%。

她表示，一般銀行於首季較積極爭取按揭業務，年初時樓市小陽春提前出現，大型銀行增加現金回贈及調低按揭利率，相信是次只是正常的業務調整，部份借貸金額較高的客戶仍可享有H+1.23%的按揭計劃及2.1%的現金回贈。

不過，由於銀行提供的按揭利率仍處於低水平，既有豐厚的現金回贈，按揭計劃更設有高息存款掛勾戶口對沖利息。而大部份按揭客戶只需以封頂息率即2.375厘供款，比今日HIBOR更低，可見銀行的邊際利潤已經非常微薄，是次銀行對借貸銀碼較低的客戶調高按揭利率有助舒緩資金成本壓力。

（資料圖片）

面對全球經濟及政治出現不確定性，近日樓市再次出現降溫跡象，劉氏預料，下半年銀行仍會維持謹慎積極態度批核按揭，整體來說對優質客戶的影響不大，但不排除香港銀行會再次提高按揭利率或減少按揭優惠如現金回贈，預料下半年實際按揭利率仍維持於2.5厘左右。

對於未來香港銀行的加息或減息部署，劉圓圓認為，是次由2015年開始的美國加息周期下，美聯儲已加息9次，合共加2.25厘，相反香港只加了1次，幅度更只有1/8厘。銀行體系結餘則由美國加息周期啟動前近4,000億元，不斷減少至現時約543億元，即整個美國加息周期已流出資金達3,371億元。

（資料來源：經絡按揭）

另外，她認為，受半年結影響，銀行需預留充足資金作結算用途，資金趨緊推高銀行之間互相的借貸成本，而近日亦見各銀行上調定存息，以望吸納更多港元資金。另一方面，下月將有新股集資，銀行亦要為未來的資金凍結作預備。

因此，劉圓圓預計月底前拆息有機會升至2.5厘至3厘的水平，而即使半年結結束後，拆息料只會輕微回落至近兩厘，待抽新股後釋放市場資金，拆息將慢慢回落至1.5厘附近水平。

對於現時利率呈兩極化，一方面市場預料美國 7月份減息的機會達七成以上，年內更會減息兩至三次，而多國央行已紛紛實施減息。