美元今夜為何 " 突然 " 回落！？背後可能有兩個原因

摘要：週四 ( 4 月 25 日 ) 歐市盤中，美元回吐早前升幅，目前回到 98.10 附近，日內最高曾升至 98.33，歐元 / 美元削減跌幅，目前來到 1.1150 左右。

週四 ( 4 月 25 日 ) 盤中，美元回吐早前升幅，目前回到 98.10 附近，日內最高曾升至 98.33，歐元/ 美元削減跌幅，目前來到 1.1150 左右。

財經網今天早一篇文中曾提醒道：在美國一季度 GDP 初值報道出爐之前，應該會有些獲利了結的行為！目前來看，美元似乎遭遇了多頭的獲利了結……

此外，今夜美股開盤之後下挫，促使市場避險情緒升溫：現貨黃金反彈，最高 1282.50 美元 / 盎司；美元 / 日元大幅下跌，最低 111.52。恐慌指數 VIX 漲幅擴大至將近 6.8%，重返 14 關口上方！

消息面來看：最新報告顯示，美國 3 月份商業設備訂單取得 8 個月最大增幅，總體耐用品訂單也意外強勁，說明盡管存在貿易戰不確定性，但企業投資仍在重新站穩腳跟。

商務部公佈的數據顯示，不含飛機的非國防資本品訂單——商業投資的代表指標——在 3 月份增長 1.3%；2 月份也從下降修正為增長。更廣泛的耐用品訂單增長 2.7%，為 7 個月來最大增幅。

商業設備訂單的改善表明製造商預計需求穩定，將有助於第一季度維持穩健的經濟增長步伐。

與此同時，企業在第二季度必須面對更大的庫存，這一因素預計將在短期內推高 GDP，但長期則會構成拖累。

由於對民用和軍用飛機的需求以及通信設備取得 2015 年以來最大增長，推動了更廣泛訂單量的增長。另有數據顯示，波音公司的飛機訂單在 3 月份反彈。

用於計算 GDP 的一些數字好壞參半：不含飛機的非國防資本品出貨量下降 0.2%，而預期為增長；2 月份數據上修為增長 0.2%。

投行觀點：摩根士丹利的美國固定收益研究主管 Vishwanath Tirupattur 在接受彭博電臺採訪時表示，美元與風險資產市場、債券和石油一道上漲是一種反常現象，可能無法持續。

" 這種組合非常令人困惑，在我們看來似乎非常不可持續，" 他說。

Tirupattur 指出，" 我們確實低估了美元的強勢 -- 我們低估的是充斥在系統中的龐大流動性的影響，它推動美元上漲的程度高於我們的預期！"

他還補充道，投資者應關注 " 流動性流動 "-- 未對沖的資金流進入美元和美元資產，以追蹤市場情緒。

針對美元近期的漲勢，有分析認為美國近期經濟數據靚麗，或促使投資者修正美聯儲過於鴿派的預期；還有就是全球主要央行之間的貨幣政策差異。

也有分析認為，美元似乎更多是受歐元甚至英鎊等相關市場推動，美元的上漲走勢亦是以防禦性為主，因市場上並沒有出現可以主動支撐美元走強的信息！

胡凱

文章關鍵詞：美元