4月24日，東吳人壽在保險業協會發佈2018年年報，公司舊年保險業務收入18.94億元，較2017年相比大跌63.23%，全年虧損1.78億元，與上一年度相比收窄41%。

值得注意的是，東吳人壽2018年退保金從上一年度的0.28億暴增至39.34億元，增加100多倍，其中個人壽險的退保金從2017年的0.26億元漲到39.29億元。

退保金翻百倍，凈虧損收窄四成

整體來看，東吳人壽2018年總資產153.06億元，總負債126.28億元，較上一年度約下降24%，公司2018年凈資產26.78億元，同比減少3.81億元。

從保險業務收入結構看，健康險業務收入11.95億元，同比增長97%，佔比從11.78%增至63%；壽險業務收入6.58億元，同比減少85.4%，佔比從87.6%降至34.73%；意外險業務收入也增長了34.72%至0.41億元。

另年報中註明，2018年度東吳人壽保險業務收入中包含東吳城鄉居民大病團體醫療保險A款保費收入人民幣4.26億元，這項產品在2017年的保費收入為零。

數據來源：東吳人壽2018年年報 佔比變化單位：pt

從產品看，保費收入排名前五的5款產品收入情況如下：

與保險業務收入的大幅降低相比，東吳人壽在2018年的業務及管理費、手續費及傭金分別為5.14億元、3.13億元，分別降低32%和20%。

此外年報顯示，東吳人壽2018年年末的綜合和核心償付能力充足率均為185.68%，與上一年基本持平。

資產驅動負債激進經營，五年盈利目標落空

針對2018年度東吳人壽陡增的退保金，『慧保天下』對比歷年年報發現，2012年以來，其保險業務收入分別為0.42億元、2.90億元、3.86億元、4.44億元、38.21億元、51.52億元，其中2016和2017兩年的保險業務收入陡增。

2016年年報顯示，東吳人壽最暢銷的5款產品中，除了三款萬能險產品意外，“東吳添福寶養老年金保險B款”貢獻原保費收入近33.6億元。同樣地，在2017年年報中，東吳人壽又有2項年金險產品“東吳添福寶年金保險C款”和“東吳添福寶養老年金保險B款”貢獻了的原保險保費收入達43.97億元。

保險行業協會信息顯示，兩款產品的交費方式均為躉交，其中“東吳添福寶養老年金保險B款”產品合同顯示，自生效後的2年內東吳人壽不得主動解除。業內人士指出，此類產品第三年現金價值最大，投資者一般會進行退保操作。

2016、2017年，東吳人壽以資產驅動負債式的發展模式對現金流形成較大壓力，在2018年及以後的年度，會出現較高的退保金。

東吳人壽近期公告稱，為滿足公司存量業務退保和日常經營需求，避免產生流動性風險，與蘇州銀行開展同業拆借業務，短期融資餘額不超過7.5億元，目前已融資3億。此次拆借或是解決高額退保帶來的現金流壓力。

公開資料顯示，東吳人壽時任總裁徐建平曾在2013年表示，公司擬定“五年盈利、八年上市”的計劃。而歷年年報顯示，2012年以來，東吳人壽凈利潤分別為-0.21億元、-1.2億元、-2.2億元、1.0億元、-3.2億元、-3.0億元和-1.78億元，累計虧損超10億元。如今，徐建平已轉會蘇州創元投資，東吳人壽所謂的五年、八年計劃未見成效。