▲陆股底部讯号已经浮现，法人预期下修空间有限，未来有一波反弹行情。（图／路透社）

记者刘姵呈／台北报导

贸易战打乱了大陆去杠杆、产业升级的步伐，造成投资人恐慌情绪高涨，加上陆股今年来一路破底，就连今（23）日港珠澳大桥开通仪式，陆股也似乎未反映出「喜气」，下跌1.5%左右。法人表示，经济与股市调整时间将会拉长，陆股长期投资价值浮现，这段低潮期，投资人宜采取「广积粮」策略，透过定期定额的方式，分批低接布局。

根据Bloomberg资料统计，上证指数自2000年以来，月K、D指标共四次均翻落到20以下，分别是在2005年1月、2008年9月、2011年12月与2012年10月。若投资人于此时进场布局，后一年平均报酬率达8%、后二年42%、后三年95%，成果斐然。
 

▲上证指数月K、D落至20以下后表现。（资料来源／Bloomberg；图／第一金投信提供）

观察近期上证指数走势，月K、D分别落在17、21左右位置，来到20低档区。同时，成交量萎缩、换手率低迷，仅1.5%，低于2013年6月欧债危机时的水准。

第一金中国世纪基金经理人杨国昌表示，陆股低档走势为2016年熔断机制上路以来首见，依据历史经验，陆股再大幅下修空间有限，长线底部讯号已浮现。尤其在中小型股及成长股，不是跌破就是逼近历史低点，而且低价股占比与跌破净值的比率，都达到2013年底部时水准。这代表被错杀的股票越来越多，酝酿未来反弹的力道就越强。

杨国昌分析，人民银行日前无预警调降存款准备率，于市场上释放4.2兆人民币的流动性，并搭配财政降税政策，还利于企业，都说明「稳金融」已成为前政策的最高指导方针；加上大陆国家主席习近平也宣示，以不发生金融海啸为底线的政策指示，故大陆短期泡沫化风险不高。