1、造假的邏輯

從讀財報8我們知道，可以說財務報表中主表就一張，即作為爸爸的資產負債表。簡單來看因為：第一，要是沒有利潤表，可以通過對資產負債表中的凈資產期末數與期初數進行比較，計算出當年的利潤數額（假設沒有股權融資）；第二，要是沒有現金流量表，可以通過對貨幣資金的期初期末餘額增減變化，計算出當年的現金及現金等價物凈增加額。

即上篇的這張表。

將資產負債表和利潤表結合起來的一個動態等式：資產=負債+所有者權益(不含當年新增未分配利潤)+收入-費用。從這個等式可以看出，企業造假尤其是上市公司造假，一般是虛增利潤（收入-費用），因此要保持等式平衡，那麼必須同時虛增資產或虛減負債。在不能虛減負債情況下，企業只能選擇虛增資產。

為什麼是虛增資產呢，我們看支出、費用及資產的關系。企業所有的支出都會引起現金的增減變化，因此都要記入現金流量表。該支出如果影響企業時間短，即一年內，那麼往往直接計入利潤表，作為當期成本或者費用，在現金流量表中計入經營活動現金流量支出。如果該支出為一年以上，一般就要進行資本化處理，作為資產記入資產負債表，在現金流量表中計入投資現金流量支出。可以說：資產是壽命長的支出，費用是壽命短的支出。

那麼企業造假沒可能虛減負債，只能虛增資產。

022、資產會計科目的祕密

我們在從審計角度看看資產負債表的科目。流動資產主要是貨幣資金、應收賬款及存貨科目，非流動資產主要是固定資產及在建工程科目。

貨幣資金造假難度較高，需要銀行配合，或者偽造銀行對賬單、詢證函等信息。貨幣資金造假難度五顆星，但是依然存在。

應收賬款造假難度比較高，需要對方（第三方）配合，這也是我前文說的應收賬款導致的經營活動現金流量凈額差造假的可能性較低，但是如果是關聯方的應收賬款，那麼造假的可能性直接翻倍。應收賬款造假難度三顆星，以前大量存在，現在由於信息的透明度，大大減少。

存貨造假難度看存貨性質，如果是易於盤點、易於計價的物品，則很難造假，審計師通過盤點等手段可以確認。但是如果是不易盤點計價的物品，則造假比較容易。比如我們的獐子島同學，扇貝這玩意，配粉絲最好吃了。通過存貨造假需要看存貨性質，難度三顆星，以前多，現在也比較少。

固定資產及在建工程造假簡直是精英手法了，為什麼呢？首先，審計時，盤點對於固定資產和在建工程幫助不大，企業指着這棟樓告訴我，價值1個億，恩，我也很絕望啊，對於審計師是覈查的難點。再次，在現金流量表中影響的是投資現金流出，不影響經營活動現金流，因此可以騙過喜歡看經營活動現金流量凈額的朋友。第三，若干年的折舊攤銷之後，如果需要，直接計提資產減值損失，就把造假的賬磨平了，美滋滋。通過固定資產造假難度一顆星，發現難度五顆星。其實大家想想，研發支出資本化算不算呢？

總體來看，流動資產造假難度偏高，相對容易覈查。因為基本上屬於短期資產，使用流動資產造假，現金流量表中已經反應為經營活動現金流出，經營活動現金流量凈額不好看，同時應收賬款周轉率和存貨周轉率會不斷變慢（這也是判斷是否存在流動資產造假的必要不充分條件之一）。而是用長期資產固定資產和在建工程們造假難度低，發現還困難，是逐漸多企業採取的方式。

033、簡單的兩個例子

舉兩個疑似造假的例子，獐子島和爾康製藥，不深入解說了，初善君以前都寫過。

首先是獐子島的存貨餘額及存貨周轉率。

再次看爾康製藥的固定資產和在建工程餘額及固定資產周轉率。

結論：造假的雖然是利潤表，但是我們卻需要通過資產負債表來判斷。需要關注的幾個造假點：一是關聯方的應收賬款（樂視模式）、二是高額的存貨及越來越低的存貨周轉率（獐子島模式）、三是高額的長期資產（固定資產等）及越高越低的長期資產周轉率（爾康模式）。最後，以上均是必要不充分條件，一定要具體分析。