盘势分析： 冬去春来，全球金融市场一洗上个月重挫的阴霾，随著气候回暖也震荡走高，然而是否万里无云，本周极具重要性。

首先，美国联准会（Fed）公开市场操作委员会将在20～21日举行，根据芝加哥商交所联邦基金利率期货显示，市场普遍认为将持续缓升息，升息1码的机率达94.4％，重点在会后声明及新任主席鲍尔记者会的发言，会否透漏其他讯息将是机构法人瞩目焦点。

美股影响全球金融市场甚钜，今年来一改先前扶摇直上走势，伴随著税改和加重关税等议题波动加剧，然观察市场变化，仍是缓涨急跌，此为多头市场特色，据美银美林报告，至3月14日当周，美股基金吸金363亿美元，国际股票基金共433亿美元流入，为2002年开始纪录来新高，投资人摆脱惊慌悲观情绪重返市场，那指再创历史新高，对稳定信心有所助益。

必须思考的是，当股市基期已高，这样进出迅速的资金移动，今年将可能发生不只一次，须习惯于波动。

未来变数不少，短期内有美国总统川普正在点燃的贸易战，传出将对中国祭出百种以上商品的关税战，虽推测应是谈判手段，也为11月举行的期中选举铺陈，但包含保护主义思维牵动的国际关系，甚至两岸局势都是必须追踪的问题。

另台湾央行本周将召开第1季理监事会议，新任总裁杨金龙已点出「经济过热」和「通膨增温」是升息的两大要件，目前景气对策灯号为黄蓝灯、制造业与非制造业采购经理人指数降温，主计处预估今年经济成长率为2.42％，低于去年的2.86％，景气有趋缓迹象，因此即使消费者物价指数年增率 （CPI）微升到2.19％，推估现有利率进入「连七冻」的可能性高，惟市场人士仍会暂时观望。

台股在2月回档跌破年线，创10,189低点后迅速反弹，虽仍未突破1月的11,270本波高点，但已封闭2月5日留下的第一向下跳空缺口，代表牛市力道仍在，指数只要维持在目前的水准摆动，均线架构将再形成多头排列，也就是价位高于短期均线，而短期均线高于中期均线，中期均线又在长期均线之上，年初在如此环境下上攻，本次是否历史重演不须悲观。

操作建议 :

多头市场，持股7成不变。

今年来大盘上冲下洗，已有半导体指数达两位数涨幅，主要是反映美费半指数创高带动，特别的是，台湾生技指数排名第二，这是台湾指数公司在上市柜生技股中，选出具市值代表性的企业所组成，生医股去年即使业绩持续成长，股价仍受到压抑，今年开始有扬眉吐气的机会，这正符合本栏强调为防范大回档造成的筹码松动卖压，「低基期」和「低市值」族群可列为今年选股重心。

3月起，手机和PC族群陆续进入淡季，今年又因去年基期高、新机种销售不如预期和陆厂强烈竞争影响，营运在下半年再求表现，较具业绩题材的为5G概念和消费电子可参考；塑化和化纤业则是进入旺季，厂商库存开始减少，需求逐渐回温，报价可望走高，为类股轮动时，多方买盘点火的标的。

(工商时报)