復旦復華：我就是個做藥的；股民：閉嘴，你就是創投作妖的！
創投，這個是個妖股頻出的概念，從整個創投指數來看，K線這個不標準的雙底走勢還是有點意思，當然這根整個大環境有關，否則創投指數一波上行35%，怕是門都沒有。對於整個創投概念來講，給我嚇了一跳，通達信創投概念顯示有323家公司，我的FUCK，這麼多，然後裏邊有新華網、人民網、市北高新、復旦復華等等，我再一看，怎麼什麼阿貓阿狗都在裏邊，這讓我對板塊有了疑慮，但這個板塊淨出妖股，我給你舉幾個例子。
東方通信、市北高新、人民網、復旦復華等等，這些標的輪番做着市場總龍頭，壓下一個很快就能冒出另外一個，絡繹不絕，簡直就是野火燒不盡，春風吹又生……
最近流行一個很有趣的段子：
方通信：我們和5G沒有關係……
股民：閉嘴，你們有！
市北高新：我就是個搞房地產的……
股民：閉嘴，你是創投老大！
大智慧：我不想當券商老大……
股民：閉嘴，你想！
新五豐：我們公司今年虧損！
股民:閉嘴，馬上扭虧爲盈！
然後我今天加一個，復旦復華：我就是個做藥的；股民：閉嘴，你就是創投作妖的！
閒篇就不扯了，咱們還是來看看復旦復華本身的質量吧，能走出妖股行情，大概都是跟本身自量無關的，爲什麼呢？因爲市場資金啊，當錢集中在了一個標的上，這標的就是再爛它也只能漲，但是本身質量重要嗎？當然重要了，這直接關係到投資者對其進行參與的慾望。
對於一隻標的，首要判斷是否具備價值投資的指標有兩個，其一是淨利潤同比增長率，其二是淨資產收益率，如果這兩個指標一個都不達標，作爲價值投資就真的不太合適。
報告期 淨利潤 同比上漲
2018.9.30 3302.93萬 19.21%
2017.12.31 4247.5萬 11.32%
2016.12.31 3815.5萬 -26.97%
2015.12.31 5224.87萬 28.94%
2014.12.31 4052.09萬 20.20%
從這組數據你能看出什麼？其實看不出什麼問題，2016年雖然業績下滑，但是後兩年跟隨有同步上漲，可惜啊，這數據是不達標的，至於體現公司盈利能力的淨資產收益率，具體數據我就不列出來了，我大致看了一下，連續五年平均在3-4%之間，我個人不要求達到巴菲特提出的20%以上ROE，但至少不能低於10-15%，不達標啊。
公司的主營業務方面，既從事計算機應用軟件的開發和軟件專家服務體系的拓展，又從事生物醫藥製品的研發、製造和銷售，這也基本可以看出爲什麼復旦復華能成爲創投概念標的了，同時，其藥業製造方面屬於公司的重頭戲。
比如消化系統藥物、神經系統藥物、抗腫瘤藥物、調節免疫功能藥物、循環系統藥物等方面基本佔了營業收入的2/3，而在2018年，似乎軟件開發業務並沒有什麼營收，這對比去年的營收，軟件開發有2.3個億的收入，似乎有些耐人尋味，是在告訴我們計算機開發基本處於停滯甚至淘汰狀態中？這個咱們姑且不去細究。
銷售毛利率20.23%，偏低；賬上資金3.72億，取得借款收到的現金4.07億，短期償債能力較弱，我記得以前的文章提過股東權益比例這個指標，股東權益比率+資產負債率=1，標的的資產負債率爲53.25%，也就是說股東權益比率只有不到47%，抱歉，長期債務能力也不強。
實話實說，寫到這裏我已經不想再看其他的基本面數據了，太難看，算了，最後再說個估值吧。
標的的市盈率爲221.7倍，這股屬於綜合類，板塊整體市盈率沒法算，算是比較特殊，我們就以該股去年底的數據爲準，4.72/0.0482=97.9倍，沒辦法，實在是沒法看，這都貴了兩倍多了，最近的資金讓復旦復華透資了未來兩年以上的股價，這個歷史新高看來是不那麼好破了……
最後提醒一下，今天從漲停板打下來，走出-2.53%，外加今天的換手28.36%倍，首先能說明一個問題，低位資金在出貨了，但到底是玩的擊鼓傳花或者左手倒右手，僅靠今天的數據還無法明確，所以，如果你手上持有，不妨考慮走人或者減個倉，保住一部分利潤再說，明天如果再出現資金大幅流出的情況，基本就可以判斷出貨與否了，咱們不妨看看後面的走勢……
一家之言，僅僅通過數據進行客觀判斷，不作爲看空或者看多標的的標準，也不作爲投資依據。
