香港社会政治不稳，有大行认为或令恒生(011)盈利及资本或面临下行风险，该股股价已连跌四日，累计跌幅2.86%，今天收跌0.85%或1.4元，报162.8元，成交额3.22亿元。

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摩根大通发报告指，香港社会不稳没有缓和迹象，有关的不利影响已转化至经济数据恶化，包括在楼价、零售消费、企业情绪及就业等方面。摩通对本港银行的资产、流动性和贷款增长进行的压力测试显示，恒生及东亚(023)在盈利及资本方面或会面临更大的下行风险。

报告对本港银行应用相同的压力测试假设，包括住宅楼价下跌30%、零售租金下跌30%及写字楼租金下跌40%等，将导致按揭及相关物业贷款的贷款成本及风险加权资产(RWA)上升，以及投资物业的市场价值损失((MTM loss)增加。

摩通表示，压力测试显示本港银行于明年的盈利有24%至45%的潜在下行，2021年则可能有39%至67%的下降，而恒生在同业中料将面对最大的压力，因其对净息差的杠杆最高，而且集中于港元计价的投资组合；另面对第二大压力的为东亚，因其盈利基础较小。

摩通估计，由于净息差收缩、手续费收入减少及信贷成本上升，港银在今年下半年的经营利润将按半年下降。该行下调对恒生的股份评级，由「中性」降至「减持」，目标价由200元大降29%至142元。

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