在經歷了2月上旬的暴跌之後，美國股市已草木皆兵。而此時摩根看空美國股市，表示未來幾年美股回調或達40%，若美股回調40%，意味著將抹掉近兩年來的漲幅。還真是有點落井下石的做法！

但是不得不說的是市場回調是多因素造成的結果。不過近期的特朗普打算開啟的貿易戰，也是將投資者推到了懸崖邊上，使得投資者人心惶惶，因為一旦貿易戰開啟，那帶來的後果將是災難性的。如果最終美國貿易戰的力度大過市場預期，美國股市將出現大幅回調。

不過看空美國股市的可不僅僅是摩根一家！

全球最大對沖基金橋水也不看好美國股市，但是他們的做法是再次增加對歐洲空頭倉位。據報道橋水對歐洲最大電子公司西門子的空頭頭寸達10億美元，使得橋水對歐洲空頭頭寸規模增加到140億美元。上月橋水對歐洲的空倉規模已經翻了超四倍。

為什麼橋水不直接做空美國股市呢？答案是因為害怕美國特朗普的報復，只能掉頭做空歐洲。他們堅信美國股市肯定下跌，那歐洲必定跟著下跌，現在歐盟也要退出QE，歐元匯率上升，歐洲資金流動自由，所以做空歐洲無疑也是正確的選擇。

芝加哥大學榮譽教授Robert Aliber則是對美國股市更加被悲觀！竟然稱美國股市將下跌50%！

「如果模型正確的話，若存在美元週期，而且資本流入已經見頂，那麼我們將看到股市會有非常大幅的下滑。幅度有多大？很難說，但50%可能不在話下。」Aliber稱。

不過他更為全面性看空觀點的核心則是美元。

自1980年以來總共有三個美元週期，全都遵循先漲後跌的模式。Aliber辯稱，我們目前正處在第四個美元週期的中段。美元已較一年多點以前的高位下跌15%，而美國資本流入可能已在2017年第四季見頂，美國股市則在1月26日觸頂。

以上純屬個人觀點，僅供參考！據此入市，風險自擔！股市有風險，入市需謹慎！金鼎股戰場歡迎您的點評！

謝謝邀請。

首先來看看摩根大通是怎麼說的。3月9日，彭博報道稱，摩根大通聯席總裁Daniel Pinto在接受彭博電視採訪時表示，投資者擔心美聯儲加息和通脹上升的影響，可能美股會出現深度回調，未來兩到三年股市或下跌20%-40%，視估值而定，但他又同時釋放了安慰劑，稱預計未來一年股市將上漲。

他的觀點總結下來，有幾點：

一、從短期來看，對美股依然樂觀，未來一年應該是美股沖頂的過程。45%的對沖基金投資者都認為，美股已經觸頂。為了應對即將到來的市場波動，近半數投資者計劃將持有手中的資產配置到明年之後。

二、市場極度擔憂，這不僅來源於特朗普的貿易戰，也來自於全球日益高漲的利率。特朗普打算開啟的貿易戰，把投資者推到了懸崖邊上。如果最終美國貿易戰的力度大過市場預期，美國股市可能會出現大幅下挫。如果美股下挫40%，意味著將磨平近兩年來美股的漲幅。

財資君認為，在美股經歷了2月上旬的暴跌之後，市場已經人心惶惶。投資者一邊惴惴不安享受市場修復性上漲，一邊又擔心市場掉頭向下，這種心理決定了最後的狂歡還沒有到來，市場總是在高潮中結束。而摩根大通做出大跌判斷，無非基於以下幾點：

一、美股已經積累長達八年牛市。在經濟觸底反彈、美聯儲3輪QE的推動下，標普500指數8年漲幅高達256%；道瓊斯工業平均指數累計漲幅約220%，納斯達克則錄得近360%的漲幅。美股的表現，就好像從未發生過危機一樣。但再過兩年，也就到了十週年，和摩根大通預言的時間差不多，大家也許都認為10週年是一個魔咒。

二、美股估值過高，價格加速度上升。估值過高意味著市場出現麻痹，對風險溢價的敏感度趨弱，而歷史上股市泡沫的破滅大多伴隨著前期股價的瘋狂上漲，這是一個比較危險的信號，極端的高估值是暴跌的必要條件。今年1月，標普500的Shiller PE（32.47）已經極度接近大蕭條前夕（32.54），向歷史最高點、1999年12月的44.19靠近。

三、美聯儲加息超預期，通脹預期全面升溫。目前全球經濟正在走強，多次加息可能性正逐漸提高，美國利率可能加速上行。市場目前普遍預期今年美聯儲將加息3-4次，誘使資金轉投債市，持續的加息最終會對股市形成量變到質變的影響。

四、在美國總統特朗普對鋼鐵和鋁進口徵收關稅後，貿易戰可能會爆發。人們越來越擔心，貿易政策的錯誤可能會像貨幣政策上的錯誤一樣大。貿易戰的消極影響不會突然全面爆發，但一定會逐步擴散，就像金融危機一樣。到了某一個臨界點，必然演變成全球性危機。

是的，這家美國著名的投資銀行，已經強烈看空美股。

作為一直研究和分析美國股市的實戰者，與大家分享這個問題的答案，希望為大家提供投資參考。

一，摩根大通看空的依據。

1，美股市場，已經持續上漲9年左右的時間，漲久必跌。

2，估值過高，目前美股由於上漲多年，市場市盈率處於歷史高位。

3，美聯儲加息，由於剛換美聯儲主席，預期美聯儲加息的節奏和力度，將會加快，這點將對美股構成重大利空。

4，美國經濟的通脹壓力，2月初美股的暴跌，就是因為擔心通貨膨脹壓力加大，使得經濟增長放緩。

二，美股市場的風險點。

預計在今年3月底，對美股市場很重要，需要密切關注美聯儲的加息情況。如果加息超出預期，可能美股還會出現大跌，這樣就將影響全球股市，包括香港股市和A股市場。

整體來說，美股市場在今年二季度，也將面臨調整的壓力。

三，美股的操作建議。

鑒於美股市場進入高風險的階段，建議美股的投資者，需要考慮降低自己持有美股的資產比重，對美股保持謹慎的看法，更要密切關注美股市場的每天走勢，以便做出及時和有效的投資行動。

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就目前美股估值而言，雖然說不上泡沫，但是自從2008年金融危機以後，美聯儲先後幾次QE,實行貨幣寬鬆政策來刺激經濟，經過近十年的發展，經濟已經復甦，甚至到達了金融危機前的繁榮水平，美股也跟著漲了近十年。

大摩其實也談不上看空美股，自川普上臺以後，積極促進就業，吸引企業回美，加之幾十年最大規模減稅，勞動力市場空前緊俏，失業率更是維持在歷史低位，可以說當前經濟相對鼎盛時期。

美股去年更是屢創新高，估值過高，倘若後續沒有持續經濟增長動力，增速肯定會減緩，美股首當其衝會受到衝擊，相反美元反倒並未有太多漲幅，債務危機纔是重點，不過美聯儲有先見之明，已經開啟縮減資產和負債表。

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在經歷了連續9年的牛市之後，美國股市2018年必定會在震蕩中回調，這不用摩根大通，即便是普通股民和投資者也能判斷出來。只不過問題是，何時回調，回調力度會有多大？摩根大通稱，可能有40%的跌幅，這確實有些驚人。

【小哥哥】認為，摩根大通看空美國股市的主要依據在於以下幾點：

1，美聯儲加息。2018年，新任美聯儲主席鮑威爾加息已是板上釘釘的事，有的業內人士預測說，美聯儲會加息3次，也有分析人士預測將加息4次。美聯儲加息將導致美元流通性收緊，令股市承壓下行。

2，技術性回調。技術層面，美國股市已延續了9年的牛市。投資者都知道，漲久之後必然回調，並且美國股市眼下市盈率已處於歷史高位，甚至已經超過1929年股市泡沫破滅前的水平。因此，技術性回調是必然，2018年2月的美股暴跌就是一次回調，這可能也是摩根大通看空2018年美股的因素之一。

3，增長動能不足。從美國經濟本身看，儘管特朗普政府已經推出減稅計劃，但本輪經濟復甦持續得時間已經相當長了，或已處於本輪復甦的中晚期，未來經濟增速進一步上升的空間並不大了，這可能會影響未來美國企業的利潤增加，進而拖累美國股市的整體表現。

4，投資者情緒。2018年，從國際大環境看，影響國際局勢不穩定的因素依然存在，甚至有增無減，其中包括朝核問題（儘管目前有所緩和，美朝可能對話）、伊核問題（特朗普一再威脅廢除）、中東地區的地緣政治衝突，中美在南海問題上的較量和可能產生的貿易摩擦——這些國際性事件讓2018年美國股市平添強烈的不確定性，而一旦爆發衝突，更會直接影響投資者的情緒，利空美國股市。

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小編你炒美股麼?不炒美股，美股下跌關你屁事，不管哪國股市，最不可信的就是這些大通，美國我不知道，我就知道A股所有大通都是飯桶，至今還沒見到高手，我以前也以為他們應該比我們喫瓜羣眾分析的準確，不比不知道，一比嚇我一跳，在這些大通面前我竟然無敵，但我自己非常清楚，跟真高手比我最多算個菜鳥，也就是說這些大通只能算垃圾或飯桶

依據就是這些大佬的股票已經出貨韭菜已經割完，所以纔出來吹風。沒有大佬的拉昇就沒有上漲的動力，這些大佬只需要很小的代價就可以砸盤，等股指回落在低價買入，然後又開始新一輪的割韭菜。

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