娃哈哈最近幾年的日子都不太好過。根據全國工商聯發布的民營500強榜單，2015年榜單上，娃哈哈的營業收入為720.42億元，排名31；但在2016年榜單上，娃哈哈業績出現了斷崖式下滑，當年營業收入同比大幅下降31.3%至494.73億元，絕對值下降了225億元；排名也掉到了70位；到2017年榜單上，娃哈哈業績衰減速度有所減緩，當年營收同比下降9.2%至455.92億元，排名掉到了100名開外（104位）。

和娃哈哈形成鮮明對比的是，全國民營企業500強整體實力是在逐年增強的。比如2016中國民營500強企業營業收入總額達161568.57億元，戶均323.14億元，增幅達10.06%。

娃哈哈業績大幅下滑，一是受到行業影響。從2015年開始至今，快消品的生意就比較難做，我們經常聽到「啤酒速食麵賣不動」的新聞，而造成這一局面的主要原因，在於居民收入普遍提高，消費升級後對這類低價快消品的需求減少。

娃哈哈自身也存在問題。在飲料、食品領域，娃哈哈的創新能力實際並不強，尤其是最近幾年，面對90後、00後更多元化、更多變的消費需求，娃哈哈的產品創新速度太過緩慢，最近幾年並未出現過爆款產品。而康師傅、統一等，雖然業績也普遍不好，但在速食麵、飲料等產品上都有重大更新，且都有自己的爆款產品面世，為下滑的業績剎住了車。此外，娃哈哈多元化拓展效果也不好，進軍商業的載體歐娃商場很快撤場，並且也業主方鬧到法庭上；娃哈哈重金投資的白酒行業，也並未見到有實質性的進展。

娃哈哈如果上市，會給困境中的娃哈哈帶來怎樣的變化？募集資金應當不是最重要的目的，因為快消品企業的現金流通常都還不錯，娃哈哈經歷了幾十年的發展，也應當有豐厚的現金儲備。上市後可能更重要的意義，在於將一家家族企業，改造成股權更加合理的現代企業，尤其是娃哈哈需要藉助其他資本的外腦，改善經營思路，並且通過上市讓員工持股（娃哈哈的股東名單當中有基層工會聯合委員會）能夠實現財富的增值，激發員工和骨幹的活力（也可以通過股權捆綁的作用，吸引更多外部優秀人才的加入），讓進入瓶頸期的娃哈哈，能夠重新獲得競爭力。

融資課堂，哈哈哈哈。