美中貿易戰進入延長賽，使得新興市場股、債、匯市下半年來相對震盪，柏瑞投信昨（25）日舉行下半年展望記者會指出，從基本面來看，下半年亞洲經濟成長約5%至5.5%，有利信用資產投資，趁勢佈局亞債具有投資價值。

上半年受到美中貿易戰幹擾及美元走升，資金撤出新興市場，使得亞債表現相對平淡，其中，中國大陸因為政府去槓桿動作影響，使財務狀況偏弱的企業承壓放大，導致今年中國境內債違約事件增加。

柏瑞投資亞洲固定收益部門主管劉曙明（Arthur Lau）表示，整體而言，亞洲國家的整體違約率仍在歷史相對低點，預期下半年度亞洲經濟成長有望持續攀高。另外，象徵企業償還能力的利息保障倍數（Interest Coverage），亞洲近三年平均也較拉美、新興市場與美國為佳，意味著亞洲企業的償債能力優於其他地區，由此可見亞洲企業的債信品質持續改善。

劉曙明指出，2017年底至2018年上半年，印度、菲律賓與印尼企業債陸續被調升評級，新興亞洲整體債信仍相對正面，儘管中國企業傳出被調降信評，違約率增加的負面消息，但違約金額僅佔中國債券市值的0.34%，且目前違約率仍相對低於美國、和其他亞洲國家，預期中國債市短線雖會持續震盪，但並不會造成系統性風險，中國債市中長線發展仍具上漲潛力。此外，亞債發行量明顯降溫，近期中國官方動作，有助減緩亞債下半年供給壓力。

劉曙明分析，亞債具備低波動度與高殖利率的特質，有望締造良好的正報酬。