貨幣政策趨於鬆動，流動性整體寬裕，銀行理財產品收益率上行空間不大。近期，央行的貨幣政策出現寬鬆跡象，不斷釋放流動性，央媽還降低了金融機構的融資成本，對金融機構開展常備借貸便利(SLF)操作7.9億元，1年期中期借貸便利(MLF)超額續作1055億元。總之，市場上並不缺乏流動性，在資金面充裕的情況下，銀行理財投資的一系列金融產品利率正在走低。

理財新規要求銀行業金融機構不得宣傳理財產品預期收益率，在理財產品宣傳銷售文本中只能登載該理財產品或者本行同類理財產品的過往平均業績以及最好、最差業績，並以醒目文字向投資者揭示風險，說明"理財產品過往業績不代表其未來表現，不等於理財產品實際收益，投資須謹慎"。在之前，客戶青睞某款理財產品往往是因為它有著明確、固定的收益率，比買收益不確定的基金感覺安全很多。而現在，提前明確預期收益率已經被理財新規明令禁止了。

流動性寬鬆意味著在市場上流動的錢多了，物以希為貴，當然多了的話，肯借的人也就多了，借錢的成本就會下降了。所謂理財實際上是將自己富餘的錢暫時借給別人周轉，所謂理財收益就是說借你錢周轉的人除了歸還你的本金之外額外付出的成本。

因為#無風險收益率#會根據流動性的變化而波動。

如果流動性寬鬆，大家都不缺錢，利率會降低。

反之流動性緊縮，都缺錢，自然會想辦法找錢，那麼利率會上去。

所以在寬鬆的背景下，一個經濟體的無風險收益率，長期國債收益率是下降的。

這可以視為基礎資產。在基礎資產收益率下滑的情況下，自然餘額寶之類的理財收益就會下降。