斑馬消費 徐霽

很多人不知道的是，地產巨頭萬科，早年是一個多元化的集團公司。做飼料起家，之後逐漸涉足貨運、零售、服裝、家電、廣告、影視等十多個行業，房地產只是其中之一。

上市後，萬科開始“做減法”，最終只剩下兩大業務，萬科地產和萬佳連鎖。

後來，王石覺得還不夠，痛下決心，把現金奶牛萬佳連鎖賣給了大股東華潤集團。

華潤集團將旗下的華潤超市和萬佳連鎖打包在一起，成立華潤萬佳超市，後來改名爲華潤萬家。

就像華潤在啤酒、醫藥等領域的資本型打法一樣，華潤萬家2004年收購江蘇蘇果、2005年收購天津月壇和寧波慈客隆、2007年收購天津家世界、2011年收購江西洪客隆、2014年收購樂購，從2007年開始超越聯華超市，成爲中國最大的連鎖超市，直至今日。

華潤萬家領銜之下，中國連鎖超市第一梯隊大致形成。

此後的十年，中國連鎖超市行業經歷了行業下滑、電商衝擊、大賣場倒閉、新零售崛起等諸多浪潮；中國連鎖超市的英雄榜，見證了品牌的飛躍與跌落、板塊的崛起與潰退、行業的落寞與重振。風雲變幻，每年都在上演。

1995，連鎖超市“大年”

中國第一家超市是誰？何時誕生？對此，爭議不大。

1990年，廣東東莞虎門鎮誕生了中國第一家超市——美佳超級市場。

彼時，廣州友誼商店自選超級商場已於1981年設立，李嘉誠旗下的港資百佳超市1984年開始在內地開店，成爲首家進入內地的外資零售商。超市的氛圍，已經逐漸形成。

此後幾年，大量超市品牌誕生，並開始嘗試連鎖經營，日後成爲中國連鎖超市行業的中堅力量。

1991年，聯華超市（00980.HK）在上海創立，重點輻射長三角。在華潤萬家通過資本擴張成爲連鎖超市老大之前，聯華超市在長達十多年的時間裏，穩坐第一。

華潤超市在80年代末成爲香港第三大超市集團，1992年在深圳開出其內地第一家門店，最終將華東培育爲主要市場。

1995年是連鎖超市行業熱鬧非凡的一年：家樂福多年籌備，在北京開出了在中國的第一家門店；後來被稱爲“鐵娘子”的李彬蘭，從華潤萬家的前身萬佳連鎖離開，在深圳創立新一佳——新的一家萬佳；山東家家悅集團在威海開了第一家家家悅（603708.SH）超市；這年冬天，高中沒畢業、當過兵、做過啤酒代理的張軒鬆，在廈門開了一家叫“古利微樂”的超市，也就是永輝超市（601933.SZ）的前身，食品業務員王填在家鄉湖南湘潭開出了第一家步步高（002251.SZ）超市，後來它們成爲中國連鎖超市行業中的民營代表；沃爾瑪進入中國的談判也基本敲定，但真正進入中國市場卻是下一年的事情。

十強中消失了4家

但是，十年之後，中國連鎖超市十強名單，除了榜首華潤萬家巋然不動，其他座次都經過激烈角逐，不僅前十位換了一半，其中還有幾家已經成爲歷史，令人唏噓不已。

沃爾瑪收購好又多反超家樂福，樂購被華潤萬家合併，這還算是體面的結局。新一佳倒閉引發激烈討論，農工商超市則算是低調地消失在榜單中。

新一佳最後一次出現在十強榜單中，還是2013年。2014年-2015年，新一佳關閉門店14家，年銷售收入兩年時間縮水30億，最終於2016年徹底消失在中國連鎖百強名單。2017年，新一佳啓動破產清算。

誕生於上海的農工商超市，早年力壓大潤發、沃爾瑪，躋身中國連鎖超市五強，其超市數量長期超過3000家，僅次於聯華。但是，近年新聞網站上關於農工商超市的新聞只有一種——關店。

農工商超市2016年位列中國連鎖超市第九位，門店已縮水至2300家；2017年，農工商不僅退出十強名單，甚至直接在連鎖百強榜單中消失。

斑馬消費通過企查查發現，農工商超市被行政處罰8次，涉及的裁判文書有250份，其中絕大部分爲買賣糾紛和租賃糾紛，88次被列爲被執行人；2018年底，農工商超市的法人、董事和監事幾乎全部更換。

農工商超市到底發生了什麼，外界不得而知。

然而，2019年初，中國連鎖超市老大華潤萬家也扛不住開始撤店，先是把北京的大賣場轉給物美商業，後又把山東的門店轉給家家悅。

儘管華潤萬家關閉大賣場、加碼小業態，更像是新零售轉型，但如此大動干戈，還是令人感受到了寒意。

外資超市退潮

2013年前後，中國連鎖超市行業進入“調整期”。行業整體疲軟的背景下，狂飆突進不再，十強榜單的變化，更多的不是誰前進了多少，而是競爭對手退步了多少。

這其中最突出的現象，當然是外資連鎖超市的整體退潮。

連鎖超市這種經營模式來自美國，中國早期的連鎖超市也算是舶來品。所以，當沃爾瑪家樂福們發現了這個極具成長性的市場，便千方百計想要擠進來。

1995年-1997年是外資連鎖超市進入中國市場的高峯期，家樂福、麥德龍、沃爾瑪、好又多、永旺、卜蜂蓮花（那時候還叫“易初蓮花”）爭相進入中國，以至於晚了幾年的歐尚、樂購、樂天瑪特在中國市場先天不足。

2007年，中國連鎖超市十強榜單中，外資超市佔據半壁江山；十年之後，2017年的十強榜單中，只剩下沃爾瑪、家樂福和麥德龍。

來遲了一步的歐尚和樂購，分別被大潤發和華潤萬家收購，好又多也難逃併入沃爾瑪的命運，來自韓國的樂天瑪特，灰溜溜地把門店賣給物美商業，直接退出了中國市場。

泰國首富旗下的卜蜂蓮花（00121.HK），曾經連續5年虧損，2017年剛剛靠裁員扭虧，2018年又因爲商譽減值虧損近3億。

家樂福業績下滑，沃爾瑪、麥德龍勉力維持，他們都被傳出過賣身或投靠中資巨頭的傳言；唯一談得上穩健增長的只有永旺，但這主要是因爲，永旺更像是一家商業地產運營商，而不是單純的連鎖超市。

永輝如何逆勢崛起？

但是，在這一片動盪的十年中，永輝超市卻是個例外。

2007年華潤萬家登頂中國連鎖超市老大時，永輝超市只是個偏居東南的地方超市，銷售收入僅爲華潤萬家的十分之一。

永輝超市迅速擴張的同時，連鎖超市的頭部玩家們紛紛跌落，等到了2017年，永輝超市在中國連鎖超市中排名第四，僅次於華潤萬家、大潤發和沃爾瑪，銷售收入相當於華潤萬家的三分之二。

可以說，永輝超市是近十年中國連鎖超市行業中成長最快的。值得一提的是，永輝超市的擴張，不同階段有不同的打法。

前期，永輝超市的擴張主要是通過開店。斑馬消費梳理後發現，從2007年到2017年這10年的時間裏，永輝超市的門店數量從56家增長到806家，10年擴大14倍。

近年，永輝超市除了自己開店，也開始其資本化擴張之路。

這一轉變的背景是，永輝超市獲得牛奶國際、京東和騰訊的注資，正式成爲騰訊系一員。

永輝超市先是在二級市場舉牌湖北連鎖超市中百集團（000759.SZ），最終成爲二股東，後通過股權轉讓成爲四川連鎖超市紅旗連鎖的二股東，集齊三張王牌。

實際上，如果加上中百集團和紅旗連鎖（002697.SZ），永輝系連鎖超市更是超過了沃爾瑪躋身行業前三，直指老大的寶座。

另外，連鎖超市業務之外，永輝超市在供應鏈、金融等領域的佈局，比如說與貴州茅臺（600519.SH）合資的北京友誼使者，與海底撈（06862.HK）合資的蜀海供應鏈，收購的星源農牧等，可以與零售業務協同發展，也爲永輝超市的發展奠定了更多可能性。

線下反攻開始？

在行業調整、電商衝擊之下，線下零售行業疲軟多年，連鎖超市最先想到的應對之策是反擊——電商可以衝擊我，我爲什麼不能做電商。

於是，有那麼幾年，頭部連鎖超市們紛紛推出自己的電商平臺，沃爾瑪收購一號店，大潤發推出飛牛網、華潤萬家推出e萬家等等，但是，沒有一家做成功的。

2017年開始，實體零售回暖趨勢增長。兜兜轉轉，連鎖超市的市場份額爭奪戰，還是在線下打響。哪裏倒下，就在哪裏站起來。

這兩年，線下攻勢最猛的當屬物美商業。

1993年，斯坦福系統工程學博士張文中回國創業，他爲了推廣自己做的POS機收銀系統，創辦了北京第一家規範的現代超市。物美商業，意外誕生。

連續多年，物美商業都是北京連鎖超市行業的老大。2003年，物美商業在港股上市，成爲內地第一家港股上市的民營零售企業。

不過，意外降臨，張文中身陷囹圄多年，失去了靈魂人物的物美商業逐漸掉隊，於2015年退市。媒體報道稱，物美商業差點以15億美元的價格賣給阿里巴巴。

張文中歸來之後，物美商業從2017年開始大舉反擊。2017年，物美商業新增門店978家，門店數量增長72.8%；2018年，物美接盤樂天瑪特的華北門店和鄰家便利店，新增門店數百家；公司對外披露，2019年的開店目標是260家，其中北京150家。

以物美爲代表的逆勢擴店，其實指明瞭一個趨勢：連鎖超市，不是越關越少，而是越關越集中。

互聯網巨頭的參與，把線下零售行業劃分成了阿里系、騰訊系和第三陣營，更是加劇了這種趨勢。

而且，這輪連鎖超市的門店運作，地域化傾向非常明顯。

加大重點市場的門店佈局力度，是連鎖超市行業的一個殺手鐗。比如物美深耕北京，家家悅從未走出山東，中百把重慶的門店全部交給永輝，回防湖北，讓永輝超市形成福建+重慶兩大主力市場。

所以，從地域分佈而言，將來全國化的連鎖超市只會越來越少，行業將重回地方割據時代。

新零售試驗場

2016年10月，馬雲在阿里雲棲大會上第一次提出了新零售，“未來的十年、二十年，沒有電子商務這一說，只有新零售。”

新零售，就是以互聯網爲依託，運用大數據。人工智能等技術，對商品的生產、流通與銷售過程進行改造，推進線上、線下和現代物流的深度融合。

阿里巴巴除了自己大張旗鼓地開設新零售門店盒馬鮮生，還與旗下的高鑫零售（大潤發母公司）聯手探索新零售業務。

其中包括：與盒馬鮮生聯合採購，在大潤發華東門店開設“天貓下凡”專區，在上海大潤發門店開設“淘寶心選”專區，在上海大潤發門店開設“天貓智能母嬰區”，大潤發與同爲阿里系的蘇寧易購（002024.SZ）展開合作，等等。

這些新零售業務的嘗試效果如何，不得而知。但是，高鑫零售發佈的2018年業績公告顯示，其營業收入結束連續7年的增長，首次出現下滑，淨利潤也同比下降7.3%。

面對新零售這個風口，騰訊系這邊也沒閒着。永輝超市領銜推出超級物種，美團的掌魚生鮮，京東到家，每日優鮮，都曾是明星項目。

不過，永輝超市爲了減少虧損，在2018年剝離新零售業務，還是給參與其中的中小玩家們敲響了警鐘。

阿里騰訊之外的物美商業，新零售的系統級玩家，因爲孵化出了多點Mall，很有可能成爲這個行業將來的第三極。

物美商業對外稱，截止到2019年3月初，多點Mall已與中國連鎖百強中的50家開展合作，覆蓋近萬家門店。

如果說中國連鎖超市的未來需要重新洗牌，那麼，新零售，應該是最大的推動力之一。大潤發、永輝超市、物美商業，誰會成爲新一代王者，我們拭目以待。