期權投資不再被忽悠（十）

今天北京霧霾很嚴重，我少寫一點就去睡覺啦。。。

今天給大家介紹「跨期價差」

也叫時間價差，是賣出一手近期期權同時買入一個更遠期的期權兩個期權行權價相同，這就是水平價差，盈利的秘訣是：時間對近期期權價值的侵蝕速度要比對遠期期權塊，例如：4月50看漲（3個月）價格5，7月50看漲（6個月）價格8，賣出4月的買入7月的，等到3個月後4月期權到期時股票價格還是50塊錢沒有變化，哪之前4月50的看漲期權價格就是0，7月50看漲就變成3個月期權的價格也就是5了，這樣你之前買入賣出的兩手期權價差擴大到了5點，之前支出3點所以產生了2點盈利，這時可以平倉兌現盈利，也可以把7月50的看漲期權留著，如果在7月到期日之前股票價格上漲就會有盈利。但也有風險。

這種玩法的風險就是股票價格大幅上漲或下跌，這時兩個期權之間的價格就會縮小你就會虧錢，但由於同一行權價的兩個期權價差不可能縮小到低於0，所以最大虧損就限制在了建立價差時的金額

建立這種價差最好時間在近期期權到期之前的8-12個星期進行，當一個期權只有不到8個星期的存續期時它的時間價值減值速度會大幅增加。

波動率的影響：希望標的物的價格報紙不變，如果股票是高波動率的很有可能運動到盈利區域之外。

後續行動：如果股價出現下跌最容易最保守的方法就是什麼都不做，讓賣出的看漲期權無價值到期，然後希望股價回升讓買入的看漲期權能夠盈利，風險可以保持在最初建立價差時支出的金額內

牛市跨期價差：也是賣出近期看漲期權買入遠期相同價格的看漲期權，但標的股票價格會比這些期權稍微低一些，比如股票價格45 按1賣出4月50看漲期權，按1.5買入7月50看漲期權，這種價差的投資者是希望賣出的近期期權無價值到期，這樣便相當於0.5買入了7月的看漲期權，然後在7月到期前股價必須上漲，如果可以漲到52，哪7月的期權可以賣到2點，收益率非常高。

這種牛市價差需要遵循一下3個標準：

1.波動率要足夠大，這樣在第一個賣出無價值到期後才有可能上漲到第二個買入的價格之上

2.不要使用超過當前市價1檔的期權例如有30的期權就不要用35的

3.不要在牛市跨期價差上投入太多的錢

後續行動：就算近期看漲期權到期前價格上漲了，也不要分腿，因為所有的虧損都是小額的，少數的盈利可以抵消這些小額虧損