新兴市场当币货币债基金 - 你不可不知道的成分剖析
有网友私讯问小黑，JPM新兴市场货币指数哪里看，因为找遍大江南北都找不到。没错、这并不是一个公开的资讯，但是粉丝求知欲太强，小黑今天就跟大家分享一个讯息。
在此之前、其实小黑的建议多半是偏保守著称，2016、2017的无脑看多，其实背后代表的是市场很好。大家常看到小黑引用这个指数，声称新兴市场本地债仍有50%的上涨空间，可能很多人以为50%太唬烂，但其实这个值是低估的值。
因为上述这个指数，其实包含人民币的汇价，因为人民币汇价波动不大，再加上新加坡币进入这个指数，使得这个汇率指数潜在升值空间是低估的，因此小黑一直是采用一个低估值跟大家分享，我怕拿出真实的数字大家会太兴奋。
超级低估的本地货币债
今天小黑就公布一般新兴市场本地货币债券，所采用JPM GBI-EM Global Diversified Index 他的指数权重，希望大家看完不要吓到吃手手。
从上表来看，总共包含18个国家，其中多以拉丁美洲与欧非中东为主，新兴亚洲的权重是相对比较低的。
以下小黑自制一个缩减版，将国家缩小至12个国家，投资人就可以自行追踪这些国家的汇率变化，作为投资新兴本地债的依据。
此外、小黑再加上目前的汇价，对比近10年高点而言，有多少潜在升值空间。
|
新兴本地债 |
比重 |
潜在升值 |
比重*升值 |
|
巴西 |
10% |
109.0% |
10.9% |
|
印尼 |
10% |
57.9% |
5.8% |
|
墨西哥 |
10% |
92.7% |
9.3% |
|
波兰 |
10% |
67.3% |
6.7% |
|
南非 |
10% |
105.8% |
10.6% |
|
泰国 |
9% |
10.2% |
0.9% |
|
俄罗斯 |
9% |
144.0% |
13.0% |
|
土耳其 |
8% |
225.3% |
18.0% |
|
哥伦比亚 |
8% |
66.1% |
5.3% |
|
马来西亚 |
7% |
35.6% |
2.5% |
|
匈牙利 |
6% |
71.6% |
4.3% |
|
阿根廷 |
3% |
510.2% |
15.3% |
|
102.6% |
大家不要太紧张，这种事情很正常，其实潜在的升值空间高达100%，小黑之前都用50%的版本，就是不希望投资人太兴奋。此外、大家记得一件事情，这个100%是”本金”上涨100%喔，不是含息报酬。因为这边小黑只计算了汇价，并没有把债券的债息算进来。
所以小黑再说一次：
”本地货币主权债不会违约”
”本地货币主权债不会违约”
”本地货币主权债不会违约”
很重要所以讲三遍(不服来辩)
所以每年必定可以拿到6%-7%的债息，其余的都是看汇率波动，因此投资新兴本地债是没有”信用风险”、只有”汇率风险”。
结论：
投资新兴本地债
1 每年爽领6%-7%的利息
2 净值再涨100%
以上还是太浮夸了，希望大家不要太过相信，就当作我是骗子吧。
小黑保守了这个秘密2年之久，就是因为小黑的看法一向偏保守，真的不要以为我对市场的看法都是无脑看多喔～
补充：神之卡为什么被称之为神之卡
南非币计价的本地债券基金
1 每年爽领 (6%-7%)再加利率利差6%= 每年爽领 12%-13%
2 净值再涨 100% (美元版) 再加上面南非币潜在升值空间100% =200%
这个推论、实在是更加的浮夸，所以希望大家看完不要尽信，投资还是要做自己的主人！
台湾目前神之卡就是三档：
由于基富通只有先机的本地债-南非币，另外一档没有上架，而另外一档因为配息坏了，所以这边就不提了啰～
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