4月17日，國家統計局公佈一季度經濟運行數據顯示，今年1-3月份，全國固定資產投資同比增長6.3%，增速比1-2月份加快0.2個百分點。

　　接受中國經濟時報記者採訪的專家表示，和前幾年投資持續下行、年內高開低走態勢相比，今年最大的變化是一季度的投資增速比一二月份還有所加快，反映我國投資總體上已經實現觸底企穩，下行壓力基本釋放，隨着4月份以後減稅效應進一步顯現，全年有望實現平穩增長，這將爲經濟增長提供較好的動力支持，並且可以爲宏觀調控提供更多的政策空間，以優化投資結構，提升經濟效益。

下行壓力基本釋放

全年投資有望實現穩定增長

　　一是製造業和民間投資增速有望回升。一季度製造業投資增長4.6%，增速比1-2月回落1.3個百分點，比去年全年下降了4.9個百分點。許召元分析，製造業投資增速有所回落主要是受中美貿易摩擦影響，一些出口型行業投資下降。由於民間投資中製造業佔比很高，接近50%，製造業投資增速下滑帶動了民間投資走低，一季度民間投資增長6.4%，增速比去年全年的8.7%下降了2.3個百分點。但是，隨着中美貿易摩擦有望解決，特別是今年大力度減稅降費政策從4月1日開始實施，預計今年下半年以後，製造業和民間投資的增速會有明顯的積極變化。“穩投資的關鍵在於民間投資，我們仍要像兩年前一樣，持續重點關注民間投資，提振民間投資。”

　　二是基礎設施投資實現穩定增長。一季度基礎設施投資同比增長4.4%，增速比1-2月份提高0.1個百分點。許召元表示，今年的基礎設施投資以補短板和5G、物聯網等新興基礎設施爲主，更加強調投資效率和長遠的經濟效益，雖然基礎設施投資增速不高，但是比去年下半年略有回升，且實現相對穩定、可持續的增長。

投資結構不斷優化

各地區朝高質量發展邁進

　　首先，高技術產業投資增長較快。一季度，高技術製造業投資同比增長11.4%，增速比全部投資快5.1個百分點；高技術服務業投資同比增長19.3%，比全部投資快13.0個百分點。許召元認爲，這一方面是諸如數字經濟、智能製造等新興產業、新業態發展處於較快的週期中。另一方面是我國在鼓勵新舊動能轉換的過程中，對新興業態採取相對包容審慎的監管態度，有助於新興業態的投資增長，進而優化投資結構。

　　其次，從分地區看，東部地區投資同比增長4.3%，增速比1-2月份提高1個百分點；中部地區投資增長9.6%，增速提高0.2個百分點；西部地區投資增長7.8%，增速提高0.2個百分點；東北地區投資增長2.9%，增速回落2.8個百分點。

　　“從全國各地區來看，仍然存在顯著分化的現象，有的地區投資增速明顯回升，也有的地區出現較大幅度的負增長，但總體是向好的。比如，東北三省前兩年都出現過負增長，但今年1-2月份全部實現正增長，1-3月份投資增速達到2.9%。”許召元繼續分析，西部地區投資增速也比去年明顯提升，這體現了欠發達地區的投資形勢不斷好轉，同時也反映了經過幾年調整，欠發達地區開始逐步走上當前經濟高質量發展的道路。

　　另外，東部地區的廣東、福建和浙江投資增速都在8%以上，北京和天津等經過去年的調整，現在投資增速也較快，同樣體現了經濟轉型比較早的地區，投資企穩回升的效果更加明顯。所以，從各個區域的投資增速變化可以看出，各個地方在向高質量發展道路轉型過程中有早有遲、有快有慢，但都有所進展。

房地產投資溫和適中穩定增長

　　國務院發展研究中心研究員劉衛民在接受本報記者採訪時認爲，從房地產投資增速來看，整體上處於溫和適中的增速，處在合理區間，對我國經濟健康運行起到了支撐作用。許召元認爲，在房地產調控政策的影響下，今年的房地產投資全年可能會比現在的速度有所下降，但是總體上還是維持穩定增長的態勢。

　　針對國家統計局公佈的3月份70個大中城市房價較2月份溫和擴大這一現象，劉衛民分析，這只是局部回暖，同時也意味着房地產市場的需求仍客觀存在，特別是在新型城鎮化大背景下，剛性需求和改善性需求客觀存在。另外，隨着前期去庫存持續降低一些城市的庫存壓力，在庫存壓力較低的城市，房價或有所反彈。

　　“對當前有一些城市出現回調的苗頭，要密切關注，謹防一些城市出現大幅反彈，同時，政策調控方面要因城施策，對於反彈壓力較大的城市，應加大住房的推盤力度。”劉衛民說，當前，結構性去槓桿穩步推進，在總槓桿率得到有效控制的同時,槓桿結構也要進一步優化，嚴格控制投資型槓桿。同時要進一步加快建立中國新型城鎮化發展的政策性住房金融體系。

　　數據顯示，全國商品房銷售面積同比下降0.9%，降幅比1-2月份收窄2.7個百分點。全國商品房銷售額增長5.6%，增速比1-2月份加快2.8個百分點。劉衛民分析，這說明購房需求較去年降低，房價可控，但是交易在逐漸活躍。同時要防止庫存較少的熱點城市等局部房價出現大幅波動現象。

主  編丨毛晶慧   編  輯丨史曉強