光大证券指出，19年1-2月医药制造业数据披露，工业端收入和利润增速下滑较快，预计和18年两票制全面推开低开转高开的高基数及“4+7”带量采购即将执行消化高价库存、经销商减少采购有关。科创板目前已受理四批名单，28个受理企业中有6个为医药股，盈利能力和成长性看均较为优质，科创板带动的医药板块创新价值重估仍会持续。由于Q1整体市场较好，多数个股涨幅较大，但当前板块内部走势开始进入分化阶段，叠加医药制造业数据一般，建议在财报季重点聚焦一季报及基本面仍有预期差的个股，建议重点关注安科生物、片仔癀、西藏药业、一心堂、老百姓、国药一致等公司。

　　从更长时间维度看，我们继续坚定看好“创新+升级”高景气主线，包括四个方向：创新产业链：创新药+CRO政策受益明显，推荐康弘药业、泰格医药、石药集团（H）；健康需求升级：控费免疫且受益消费能力提升，推荐爱尔眼科、长春高新、云南白药、智飞生物、中国中药（H）；医疗器械：医技科室地位提升，国产企业崭露头角，推荐迈瑞医疗、威高股份（H）；药店：产业链地位、终端价值提升，市场进一步集中，推荐益丰药房。