它参股核心科创资产，科创板推出后将获巨大升值空间

　　功夫研报：燃料电池汽车大幕拉开，全球约3万亿市场空间

　　功夫覆盘：

　　前的市场风格还是集中在题材炒作这一块，风向还是没有往业绩的方向转移，但仍需要提高风险意识，3100的关卡压力仍然很大。

　　行业挖掘机：

　　一、IDC:三方 IDC 竞争优势明显，未来将会聚焦龙头（中信建投）

　　二、燃料电池：燃料电池汽车大幕拉开，全球约3万亿市场空间（渤海证券）

　　三、中科曙光：参股诸多核心科创资产，科创板推出后将获巨大升值空间（国盛证券）

　　情绪温度计：昨日两市上涨家数2488家，涨跌停比253:1，昨涨停今表现6.23%，炸板率25%。根据各项数据量化出两市情绪温度为70，这一数据表明市场赚钱效应仍处于火爆状态中，继续冲高恐出现分化行情。今日策略：冲高减仓。

　　功夫研究院覆盘：昨天中信证券首次给予人保“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71-5.38元，昨日收于12.83元，而人保港股仅3.65元，溢价三倍之多。刀哥翻阅研报无数，这种“卖出”评级的研报还真没见过几次。同时传出中信建投和中国人保被点名批评的消息，以及赵某某被罚传闻（未被证实）。短期内炒作情绪可能遭受打击。

　　昨日多空双方在3100附近展开了激烈的博弈，空方即便是获利兑现也是调仓换股，因此我们在盘面中看到，板块轮动，指数难跌，成交量仍然很大，而且创出了新高。低价股大面积涨停，题材的热情还是极高，行情进入了癫狂的模式。买啥啥涨的行情真的是不怕买错，就怕啥都不买。目前的市场风格还是集中在题材炒作这一块，风向可能出现转移，需要提高风险意识。3100的关卡压力仍然很大。更多更精彩的内容请订阅功夫研报会员版。

　　（一）IDC:三方 IDC 竞争优势明显，未来将会聚焦龙头（中信建投）

　　目前我国IDC分为三大阵营运营商、互联网巨头自建以及三方IDC。目前三大运营商的占据了大部分的份额。

　　我国三方 IDC 主要参与厂商有：万国数据、光环新网、宝信软件、鹏博士、数据港、世纪互联等。

　　万国数据已坐稳国内的三方 IDC 业务龙头地位。

　　得益于数据量以及云计算的爆发，IDC 需求持续旺盛

　　数据量爆发是 IDC 建设的最根本动因，而数据中心受制于其扩张模式只能较为线性供给，供需缺口持续加大。2018 年我国 IDC市场规模为 1390 亿元，同比增长 47%，是 2013 年的 5.3 倍，5 年复合增长率为40%。

　　目前云服务提供商已经成为 IDC 厂商最大的客户，因此云服务提供商的资本开支情况直接决定了 IDC 市场的增长情况。

　　（二）燃料电池：燃料电池汽车大幕拉开，全球约3万亿市场空间（渤海证券）

　　1、燃料电池汽车商业化进程持续推进，预计中国市场规模约为3500 亿元

　　日本、美国、欧洲、韩国和中国是燃料电池汽车发展的推动者，纷纷推出燃料电池汽车支持政策，全球燃料电池汽车销量仍处于极低水平，主要集中于北美和亚洲。但中国的燃料电池汽车发展速度仍较慢。目前中国燃料电池乘用车仅有概念车。

　　2013~2017 年全球燃料电池乘用车累计销量 6475 辆，其中 2017年销量为 3260 辆，同比增长 41%。

　　根据中、日、韩提出的截至 2030 年燃料电池汽车的规划，测算出到 2030 年全球燃料电池汽车累计销量为 1030 万辆，市场规模超过 36000 亿元，其中中国市场规模约为 3500 亿元

　　2、燃料电池汽车需提升技术、降低成本、完善产业链

　　从整个产业链条看，燃料电池汽车的推广和应用涉及面广，尽管中国与美日等国家的技术差距逐步缩小，但长期发展仍需统筹兼顾。目前的困难：不成熟、未实现国产化，其二是制氢、储氢、运氢、加氢站产业链发展和基础设施配套尚不完善。

　　3、相关企业

　　潍柴动力：公司已经掌控氢燃料电池和固态氧化物燃料电池等新能源业务优质资源。潍柴动力与全球先进的固态氧化物燃料电池供应商 Ceres Power签署战略合作协议。潍柴动力拟投资 1.63 亿美元认购Ballard19.9％的股份，成为其最大的股东。

　　长城汽车：控股上海燃料电池，与德国领先的PPP氢能基础设施联盟开展合作。

　　大洋电机：与 Ballard 签署了技术授权协议，在国内开展氢燃料电池模组的生产。

　　（三）中科曙光：参股诸多核心科创资产，科创板推出后将获巨大升值空间（国盛证券）

　　1.国家级重大项目核心参与方，对诸多顶级科创资产具备整合权，申请专利超2000余项

　　1）中科院是国家科技创新的核心平台，而中科曙光又是中科院优质的上市公司平台，为诸多国家级项目做出重要贡献，积累了丰富的技术和产业化经验。中科曙光是我国科技兴国的核心企业。因此，曙光对于中科院顶级科技资产具有业务及股权整合权。

　　2）技术能力：中科院计算所赋予的顶级先进计算能力，为许多国家级重大项目的核心参与方，积累诸多专利。截至 2018 年 6 月末，公司累计申请专利 2,112 项。

　　2.参股诸多优质资产，科创板推出后公司所投企业的股权价值增值空间巨大

　　根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》，科创板企业上市重点推荐七大领域，包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药和其他。而公司参股的中科星图、海光信息、曙光云计算、中科三清、中科睿光、曙光节能等科技资产均属于相关领域，且已经逐步进入成熟期。若后续登陆科创板，公司所投企业的股权价值增值空间巨大。

　　3.已与寒武纪、科大讯飞密切合作，未来将与中科院旗下多个科技资产深度合作

　　公司作为中国科学院“率先行动计划”的重点支持对象，是中科院实施创新链与产业链“两链嫁接”的重要载体。中科院体系拥有包括寒武纪、科大讯飞、龙芯、超图软件等知名企业。目前，公司已经与寒武纪、科大讯飞形成实质合作关系。公司作为中科院体系科技成果产业化的重点支持对象，未来与中科院旗下科技资产均具备深度合作可能。